По данным мониторинга Citi, за неделю, завершившуюся 22 октября, видимое потребление стали превысило производство за тот же период, а запасы продолжили сокращаться. Однако накопленное потребление по-прежнему снижалось в годовом выражении, а запасы горячекатаного и холоднокатаного проката также превышали уровни годичной давности: улучшение различается по видам продукции.
На 100 шахтах выборки, отслеживаемых Citi, добыча и запасы за период с 15 по 21 число месяца октября выросли на 2% относительно предыдущей недели. Предложение восстановилось по сравнению с предыдущей неделей, но добыча с поправкой на лунный календарь всё ещё была на 4,6% ниже уровня прошлого года. По регионам: в Шэньси добыча выросла, а в Шаньси оставалась ниже прошлогоднего уровня.
Citi видит потенциал повышения ожиданий по годовой прибыли SCC: улучшение структуры продукции AI PCB и восстановление BT-подложек ускоряют рост прибыли. Однако дебиторская задолженность и запасы связывают денежные средства, расширение мощностей финансируется главным образом новыми займами, а в четвертом квартале компания также столкнется с ростом цен на сырье и расходов.
Citi ожидает, что добыча обеих компаний в третьем квартале в целом останется стабильной, и внимание переключается на годовые прогнозы и денежные выплаты. На AngloGold давят цены на золото и перебои на рудниках, однако ожидается улучшение свободного денежного потока по сравнению с предыдущим кварталом; добыча Gold Fields соответствует прогнозу, тогда как рост затрат и договор аренды в Гане создают ограничения.
Выручка за квартал, завершившийся в сентябре, выросла на 55% в годовом выражении. Отгруженная ёмкость оказалась немного ниже ожиданий рынка, однако цены выросли примерно на 27% год к году, а валовая маржа достигла 58,1%. Прогнозы выручки и прибыли на квартал, завершающийся в декабре, по-прежнему превышают консенсус. Citi рассчитывает, что соотношение спроса и предложения на рынке жёстких дисков поддержит цены, и следит за тем, удастся ли сохранить преимущества в спросе, издержках и технологическом направлении.
Citi ожидает роста сопоставимых продаж BJ’s в третьем квартале на 5%, что близко к консенсус-прогнозу рынка, и предполагает сохранение годового прогноза компании. Однако рост числа транзакций замедляется, а прогнозы прибыли немного снижены; после роста акций примерно на 40% с начала года для дальнейшей переоценки необходимы открытие новых ресторанов и одновременное улучшение посещаемости и маржи.
По данным мониторинга Citi, за неделю ETF Китая, Тайваня и Южной Кореи в совокупности привлекли 30 млрд долларов США, однако одновременно иностранные инвесторы совершали нетто-продажи на Тайване и в Южной Корее. Потоки подписок на фонды и операции иностранных инвесторов разошлись по направлению, а глобальные притоки также явно сместились в пользу ETF.
