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中国商场分化加剧：优质项目跑赢大盘，奢侈品复苏仍承压

9月中国社零增速回升，但汇丰预计四季度零售仍有压力。专家调研显示，商场区位和运营能力拉开表现差距；商业REITs虽改善资产流动性，发行估值仍面临掣肘。

汇丰 · 2026.10.29 21:28

与一季度走访相比，沪杭住宅市场有所改善，但新房销售已从春季高峰放缓。优质、差异化项目仍去化较快，集中供应则拖慢高端住宅销售；绿城称改革对9月至10月销售影响小于预期。

汇丰 · 2026.10.29 21:25

汇丰比较两家公司披露的数据：Z.AI 的算力回报率环比改善更快，但收入规模、利润率和现金流仍落后于 Anthropic；云平台收入确认方式也影响直接比较。

汇丰 · 2026.10.29 21:23

汇丰预计英特尔第三季度收入达170亿美元，超过公司指引上限；服务器产能倾斜有望带动数据中心业务增长，但也压低客户端收入。先进封装客户接洽增加，同时面临项目延期和良率挑战。

汇丰 · 2026.10.29 21:10

汇丰按此前交易规模推算，新融资可支持约1.7至1.8GW算力部署；相对于博通管理层提出的2027年5GW部署目标，后续是否还需类似融资成为焦点。

汇丰 · 2026.10.29 11:36

汇丰预计苹果截至2026年9月的财季收入同比增长10.6%，较上季放缓；iPhone 18 Pro早期销量和折叠屏Duo预订表现积极，但Duo内屏问题及芯片成本值得关注。

汇丰 · 2026.10.29 11:34

煤价上涨带动煤炭业务利润增长18%，但燃料成本上升令发电业务利润下降63%；汇丰认为煤炭现货价格可能已见顶。

汇丰 · 2026.10.29 00:33

汇丰走访TPCA展会发现，玻纤布、高端铜箔和设备交期正限制覆铜板扩产；产业链普遍计划转嫁成本，消费电子客户的承受力则是关键约束。

汇丰 · 2026.10.29 00:28

新投资推动两大业务盈利增长，新能源与储能项目储备达到36.7吉瓦；汇丰维持买入评级，同时关注四季度风力发电和高资本开支的影响。

汇丰 · 2026.10.29 00:23

汇丰预计英特尔三季度收入超过公司指引，四季度继续增长；服务器CPU产能和出货是关键，先进封装客户进展则影响更长期的代工估值。

汇丰 · 2026.10.28 20:42

新的融资交易将购买博通AI芯片和网络设备并出租给Anthropic。汇丰按此前交易比例估算，新交易对应1.7至1.8吉瓦算力，距离2027年部署目标仍有空间。

汇丰 · 2026.10.28 20:25

贷款增长放缓，银行股却持续跑赢。汇丰认为，存款增长、投资收益和资金流入支撑防御价值，偏好建设银行与中国银行H股。

汇丰 · 2026.10.24 07:13

汇丰认为，三季度增长略超预期，消费与投资却仍有明显分化。四季度支撑主要来自政策资金加快投放、出口韧性及基建改善，大规模宽松的可能性较低。

汇丰 · 2026.10.24 01:52

三季度复苏弱于预期，汇丰下调老铺黄金2026—2028年盈利预测，并将目标价降至322.90港元；核心分歧是品牌能否支撑脱离金价周期的增长。

汇丰 · 2026.10.24 01:50