GF Securities menurunkan proyeksi pertumbuhan belanja modal lima penyedia cloud terbesar di AS pada 2027 dan 2028: permintaan AI dan keterbatasan kapasitas komputasi menopang investasi dalam waktu dekat, tetapi tekanan arus kas bebas dan peringkat kredit akan membatasi ekspansi selanjutnya.
Bernstein memperkirakan moratorium pusat data Texas akan berlanjut dan menurunkan target harga perusahaan tambang yang beralih ke infrastruktur AI akibat ketidakpastian persetujuan dan kenaikan biaya pembiayaan; nilai kelangkaan daya listrik yang telah disetujui hadir bersamaan dengan tekanan pembiayaan dan penyelesaian proyek.
Bernstein memperkirakan belanja infrastruktur OpenAI hingga 2030 mencapai 614 miliar dolar jika semua kontrak dipenuhi tepat waktu dan tidak dibatalkan; kemampuan pendapatan untuk terus tumbuh pesat akan memengaruhi kemampuan pembayarannya dan permintaan jangka panjang bagi pemasok.
Jefferies melihat pesanan tertunda dan pertumbuhan bisnis penyedia cloud terus meningkat, tetapi memperkirakan belanja modal akan terus menekan arus kas bebas; biaya pinjaman penyedia cloud baru juga meningkat.
Berdasarkan panduan Alphabet, Microsoft, dan Meta, JPMorgan memperkirakan total belanja modal ketiga perusahaan pada kuartal keempat 2026 sekitar 174 miliar dolar, naik sekitar 87 miliar dolar dibandingkan tahun sebelumnya. Keterlambatan pengiriman kapasitas pihak ketiga telah memengaruhi belanja Microsoft pada kuartal tersebut, tetapi ketiga perusahaan memberi sinyal akan terus berinvestasi.
Pemantauan J.P. Morgan menunjukkan belanja Token di OpenRouter naik 40% secara bulanan pada Oktober, tetapi pertumbuhan penggunaan melambat; pada periode yang sama, harga berbagai GPU dan produk memori bergerak berbeda.
Laporan keuangan tiga raksasa cloud akan menguji permintaan kapasitas komputasi AI dan imbal hasil investasi. Goldman Sachs memperkirakan dorongan ledakan AI terhadap pertumbuhan ekonomi akan mencapai puncak antara akhir 2026 dan awal 2027, sementara harga energi dan suku bunga menambah tekanan penurunan terhadap pertumbuhan.
Pendanaan besar dan permintaan kapasitas komputasi terus mendukung ekspansi AI, tetapi arus kas, struktur kontrak, dan syarat realisasi kapasitas berbeda secara signifikan di antara perusahaan; di sisi model, penggunaan meningkat bersamaan dengan pemotongan harga untuk menarik pelanggan.
Kompilasi Cailian Press menunjukkan bahwa AI perusahaan telah memasuki bidang keuangan, audit, dan manufaktur, sementara keterbatasan kapasitas AWS mendukung penilaian positif terhadap prospek rantai industri daya komputasi. Namun, besarnya manfaat bagi pemasok domestik bergantung pada produk dan pengiriman tertentu, dan reli pasar dengan volume lebih tinggi juga disertai penurunan jumlah perusahaan yang mencetak rekor baru.
