Citi’nin izleme verilerine göre 22 Ekim tarihinde sona eren haftada görünür çelik tüketimi haftalık üretimi aştı ve stoklar düşmeye devam etti. Ancak kümülatif tüketim yıllık bazda hâlâ gerilerken sıcak ve soğuk haddelenmiş ürün stokları da geçen yılın aynı döneminin üzerindeydi; iyileşme ürünlere göre farklılık gösterdi.
Citi'nin takip ettiği 100 örneklem madeninde Ekim ayının 15–21 günleri arasında üretim ve stokların her biri önceki haftaya göre %2 arttı. Arz önceki haftaya kıyasla toparlandı, ancak üretim ay takvimine göre hizalandığında yıllık bazda hâlâ %4,6 düşüktü. Bölgesel olarak Şensi üretimi artırırken Şansi geçen yılın altında kaldı.
Citi, SCC’nin yılın tamamına ilişkin kâr beklentilerinin yukarı yönlü revize edilebileceğini düşünüyor: Yapay zekâ PCB ürün karmasındaki iyileşme ve BT altlıklardaki toparlanma kâr büyümesini hızlandırıyor. Ancak alacaklar ve stoklar nakdi bağlıyor, kapasite artışı ağırlıkla yeni borçlanmaya dayanıyor ve dördüncü çeyrekte hammadde fiyatları ile giderlerde artış riski de bulunuyor.
Citi, iki şirketin üçüncü çeyrek üretiminin genel olarak yatay seyretmesini bekliyor; dikkatler yılın tamamına ilişkin beklentilere ve nakit getirilerine çevriliyor. AngloGold, altın fiyatı ve madenlerdeki aksamalardan olumsuz etkileniyor, ancak serbest nakit akışının önceki çeyreğe göre iyileşmesi bekleniyor. Gold Fields’ın üretimi beklenti aralığıyla uyumlu; artan maliyetler ve Gana’daki kira sözleşmesi ise kısıt oluşturuyor.
Eylül ayında sona eren çeyrekte gelir yıllık bazda %55 arttı. Sevk edilen kapasite piyasa beklentilerinin biraz altında kaldı, ancak fiyatlar yıllık bazda yaklaşık %27 yükseldi ve brüt marj %58,1 seviyesine ulaştı. Aralık ayında sona eren çeyreğe ilişkin gelir ve kâr beklentileri konsensüsün üzerinde kalmaya devam etti. Citi, sabit disk arz ve talebinin fiyatları destekleyeceği görüşünde; talep, maliyet ve teknoloji yol haritasındaki avantajların sürdürülüp sürdürülemeyeceğini de izliyor.
Citi, BJ’s’in üçüncü çeyrekte karşılaştırılabilir mağaza satışlarının piyasa konsensüsüne yakın biçimde %5 artmasını ve şirketin yıl geneli beklentilerini korumasını öngörüyor. Ancak işlem sayısındaki büyüme yavaşlıyor ve kâr tahminleri bir miktar aşağı çekildi; hisse fiyatının yıl başından bu yana yaklaşık %40 yükselmesinin ardından, daha fazla değer artışı için yeni mağaza açılışlarının yanı sıra müşteri trafiği ve marjların aynı anda iyileşmesi gerekiyor.
Citi’nin takibine göre Çin, Tayvan ve Güney Kore ETF’lerine bir haftada toplam 30 milyar ABD doları giriş oldu; aynı dönemde Tayvan ve Güney Kore’de yabancı yatırımcılar net satış yaptı. Fon alımları ile yabancı yatırımcı işlemleri farklı yönlere giderken küresel para girişleri de belirgin biçimde ETF’lere yöneldi.
