日本股市

摩根大通：美欧三季度盈利增长强劲，能源贡献居首但超预期广度回落

摩根大通统计显示，美欧第三季度每股盈利同比增长24%和28%，能源贡献最大，剔除能源后仍分别增长17%和13%。不过，超预期公司占比本季回落；日本已披露企业营收增长15%，盈利超预期比例为50%。

摩根大通：日股遭AI抛售冲击，盈利增长基础仍在扩大

11月4日TOPIX远期市盈率降至14.4倍。摩根大通认为日股超卖：已公布的7—9月业绩显示，剔除电子、精密仪器及电力燃气后，收入和净利润仍分别同比增长10%和11%；但汽车、零售等行业利润承压，财报季尚未结束。

摩根大通：日股估值跌破15倍，AI反弹取决于油价与变现前景

10月日本半导体股领跌，摩根大通认为日股已进入超卖区间，但短期走势取决于油价及AI投资回报；该行上调盈利预测，维持年末指数目标。

摩根大通：日股反弹等待新买盘：CTA止卖观望，AI财报尚未带动板块普涨

摩根大通认为，日经指数反弹暂由现货市场推动；宏观对冲基金逢低买入，CTA则仍在观望。指数进一步上涨需要AI半导体估值普遍扩张，或自上而下资金重新增加风险敞口。

摩根大通：日经反弹后，关注个股风险向全市场扩散

日经指数守住62,000点后反弹，趋势交易者的多头平仓压力可能减轻。摩根大通的基准情景指向年底回升，但信用市场紧张、网络安全事件和动量策略表现仍是尾部风险观察点。

高盛：日股回撤集中于AI与银行，仍看TOPIX一年升16%

TOPIX自10月6日高点下跌5.2%，21只股票贡献了99%的跌幅。高盛将其解读为年内强势主题遭遇避险抛售；估值已降至2025年8月以来最低，但外资卖出与即将到来的财报季，仍是判断修复空间的重要背景。

摩根大通：亚太工业观察：机器人渐进放量，日股关注止损压力

Optimus量产仍受手部硬件约束，摩根大通偏好零部件供应商；日本汽车合作短期利润贡献有限，日股调整则需关注CTA止损与关键点位。