美債

觀察美國公債殖利率、利率期限結構與政策預期。

專題研報

摩根大通2026-10-30

摩根大通預計聯準會於12月升息，維持10年期與30年期美國公債殖利率曲線趨陡的觀點；短期國債明年供給增加，而信用債短期仍受集中發行和選舉影響。

摩根士丹利2026-10-30

摩根士丹利認為，美國公債和AI相關企業債收益率共同推高資金成本，正擴大風險資產的調整；在期中選舉及關鍵經濟數據公布前，該行暫不增加利率風險。

摩根士丹利2026-10-29

摩根士丹利根據美元利率選擇權的波動率定價，為利率升降及殖利率曲線陡峭化、平坦化分別選擇交易結構；成本、收益上限和賣出選擇權的風險各不相同。

高盛2026-10-27

高盛預計本輪再升息一次，少於市場定價的約三次。歷史上股市常在首次升息後短暫受挫，但通膨改善、成長疑慮和持續緊縮會帶來不同的資產表現。

美銀2026-10-23

美銀模型顯示，美債中長天期空頭已大幅回補，而標普500期貨距首個CTA賣出觸發位僅約0.5%。未來一週，全球股市即使走平，系統性策略也可能淨賣出480億美元。

摩根大通2026-10-23

法國國債承壓與科技股走弱推動美債上漲，但摩根大通認為短期估值已偏貴，更偏好10年與30年期利差擴大的交易。拍賣數據則顯示，外資和長端需求依然強勁，只是多數期限的買家更加挑價。

摩根大通2026-10-23

歐洲公債壓力與AI估值疑慮帶來美債避險需求，但摩根大通認為10年期殖利率已低於模型合理值約15個基點。信用市場的壓力集中在大型雲端服務商和低評級債券，ABS及機構CMBS則相對穩健。