Trong tháng 10 năm 2026, mức giảm doanh số so với cùng kỳ của một trăm doanh nghiệp bất động sản hàng đầu nới rộng lên 13%, yếu hơn dự báo của JPMorgan; giao dịch nhà ở đã qua sử dụng tại các thành phố trọng điểm tăng hơn 20% so với cùng kỳ, và sự khác biệt về phạm vi trợ cấp có thể giúp phân khúc này hưởng lợi tương đối nhiều hơn.
Mức giảm theo tháng của giá nhà đã qua sử dụng tại một trăm thành phố nới rộng trong tháng thứ sáu liên tiếp, dù số tin đăng mới giảm nhẹ và hoạt động xem nhà tăng. Morgan Stanley dự báo môi trường vĩ mô yếu và giá chào bán liên tục được điều chỉnh giảm sẽ tiếp tục gây sức ép lên giá nhà.
Giao dịch nhà mới phục hồi so với tuần trước trong tuần thứ 44 nhưng vẫn giảm so với cùng kỳ; giao dịch nhà cũ lũy kế từ đầu năm tốt hơn nhà mới. Giao dịch đất tăng trong tháng 10 đồng thời nguồn cung và tỷ lệ chênh giá suy yếu.
Trong số 45 doanh nghiệp phát triển bất động sản nhà nước được JPMorgan sàng lọc, 22 doanh nghiệp vi phạm hai hoặc ba lằn ranh đỏ về tài chính. Ngân hàng dự báo chính phủ sẽ nỗ lực ngăn các doanh nghiệp này vỡ nợ trái phiếu chào bán ra công chúng, nhưng một số doanh nghiệp nhà nước địa phương vẫn có thể phải gia hạn các khoản vay hoặc nợ phi tiêu chuẩn.
So với đợt khảo sát trong quý đầu tiên, thị trường nhà ở Thượng Hải và Hàng Châu đã cải thiện, nhưng doanh số nhà mới đã chậm lại so với đỉnh mùa xuân. Các dự án chất lượng cao, có sự khác biệt vẫn bán tương đối nhanh, trong khi nguồn cung tập trung làm chậm doanh số nhà ở cao cấp; Greentown cho biết tác động của cải cách lên doanh số từ tháng 9 đến tháng 10 nhỏ hơn dự kiến.
Citi dự báo giao dịch nhà ở thứ cấp sẽ hỗ trợ tổng diện tích giao dịch nhà ở, trong khi các thành phố như Thượng Hải, Bắc Kinh và Thâm Quyến có thể ổn định trước. Đồng thời, doanh số nhà mới, đầu tư phát triển và việc giải phóng hàng tồn kho tại các thành phố cấp thấp hơn vẫn chịu áp lực.
Trong tuần thứ 43, giao dịch nhà mới và nhà đã qua sử dụng lần lượt giảm 4% và 5% so với tuần trước, nhưng một số dự án mới tại Thượng Hải có kết quả khá tốt. Goldman Sachs lạc quan về giá nhà tại Thượng Hải và Thâm Quyến, đồng thời dự báo doanh số của một trăm doanh nghiệp bất động sản hàng đầu trong tháng 10 vẫn giảm 12% so với cùng kỳ.
Trong các đợt giảm mạnh trước đây của chỉ số Hang Seng, các tập đoàn đa ngành Hồng Kông nhìn chung chống chịu tốt hơn; sức mạnh tương đối gần đây của các doanh nghiệp bất động sản lớn tại Trung Quốc đại lục thuộc sở hữu của chính quyền trung ương có thể đến từ sự luân chuyển dòng vốn. Việc cải tạo LANDMARK của Hongkong Land cũng đang tiến triển, và doanh số của các bên thuê đến nay chưa bị thi công ảnh hưởng.
Goldman Sachs hạ dự báo nhu cầu nhà ở cơ cấu giai đoạn 2027–2035 16%, đồng thời nâng dự báo mức tăng giá nhà trong hai năm tại Thượng Hải và Thâm Quyến. Điểm nối giữa hai dự báo là nguồn cung nhà mới thu hẹp mạnh; giá nhà, đầu tư xây dựng và cơ cấu giao dịch sẽ điều chỉnh theo các mốc thời gian khác nhau.
