Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.
Permintaan AI dan kekangan kapasiti menaikkan harga gentian optik, manakala potensi pasaran PCB tanpa kain bergantung pada peningkatan penghantaran rak generasi baharu; industri hotel dan tayar masing-masing menunjukkan logik berbeza dalam pengewangan platform dan pemindahan kos.
Inferens konteks panjang meningkatkan permintaan memori, peningkatan seni bina optik menaikkan nilai penyambung, manakala pengeluar PCB mula menyalurkan kenaikan harga ke dalam margin kasar; prestasi kewangan ketiga-tiga rantaian ini direalisasikan pada kadar yang berbeza.
Tesla merancang untuk membolehkan Optimus memasang dan mencabut penyambung pengecas sebagai penyelesaian sementara sebelum sistem pengecasan tanpa wayarnya mula digunakan. Huafu Securities menjangka pengeluaran mingguan robot meningkat kepada sekitar 2000 unit menjelang akhir tahun, namun sensor tangan cekap, gear dan struktur elektromekanikal masih menjadi kekangan perkakasan.
Pada 28 Oktober, tema robot humanoid mengukuh, dengan VEICHI Electric naik 18.84% dan menerima pembelian bersih institusi sebanyak 95.26 juta yuan; beberapa saham bertema robot yang lain turut mencatat jualan bersih institusi pada hari yang sama.
Syarikat menyatakan dalam sesi pertemuan dengan pelabur institusi bahawa penggantian mesin ikatan cip semikonduktor dengan produk tempatan semakin pesat, dan perniagaan semikonduktor menyumbang lebih enam puluh peratus daripada jumlah nilai pesanan; produknya dalam bidang substrat kaca telah digunakan oleh pelanggan selama 2 hingga 3 tahun.
Hasil komponen peralatan semikonduktor Tengxin Precision pada separuh pertama tahun ini telah mencapai 82.1% daripada hasil sepanjang tahun lalu. Kent Catalysts pula menyenaraikan TBAF sebagai produk utama dan merancang kapasiti berkaitan untuk cuba memasuki bidang pembersihan pembungkusan HBM.
SK Hynix mengatasi jangkaan berkat harga memori, manakala jumlah penghantaran dan jangkaan pihak pembeli menjadi kekangan bagi Seagate; Vertiv menaikkan dengan ketara panduan pertumbuhan setahun penuh, dan aliran tunai GE Vernova kukuh tetapi kontrak gas baharu bertambah lebih perlahan.
Permintaan terhadap data berkualiti tinggi membuka kegunaan baharu bagi hak cipta penerbitan: kandungan boleh digunakan sebagai data latihan model besar dan juga bahan pembangunan IP. China Science Publishing & Media telah melancarkan model besar perubatan, manakala Duzhe Publishing & Media memajukan pendigitalan kandungan dan aplikasi AI.
Nvidia sedang mendorong pengkomputeran dipercepat masuk ke rangkaian pengendali telekomunikasi, dengan AI-RAN telah digunakan dalam panggilan komersial dan projek rintis; Internet Benda pula menyokong aplikasi seperti robotik melalui penderiaan, ketersambungan dan data.
CITIC Securities Construction Investment berpendapat bahawa alat AI sedang mengurangkan pelaburan pengeluaran dan kos cabang cerita bagi filem dan permainan interaktif. Produk seperti Survivor's Notes memberikan contoh awal permintaan berbayar, tetapi prototaip percuma, perhatian yang diraih dan jualan berbayar perlu dinilai secara berasingan.
Wartawan Financial Associated Press mendapat maklumat daripada beberapa syarikat perkakas rumah bahawa jualan pam haba tahun ini jauh lebih baik berbanding dua tahun lalu, tetapi masih belum menyamai kemuncak permintaan semasa krisis bekalan gas asli pada 2022.
Pada separuh pertama 2026, hasil luar negara permainan yang dibangunkan sendiri meningkat 30% tahun ke tahun. Institusi berpendapat bahawa apabila keupayaan model besar meningkat dan kos inferens menurun, AI permainan sedang berkembang daripada saluran pembangunan kepada mekanik permainan seperti NPC pintar dan penceritaan dinamik.
Agibot melancarkan enjin data pralatihan robot, dengan ujian menunjukkan bahawa data latihan yang berkesan boleh ditingkatkan lebih daripada 40 kali ganda. Huayuan Securities berpandangan bahawa kelebihan daya saing penyedia data akan berkembang daripada pengumpulan kepada penukaran gerakan dan infrastruktur latihan.
Syarikat telah menghantar sampel kulit elektronik berasaskan pelbagai pendekatan teknologi kepada pelanggan, dan beberapa pelanggan telah membuat pesanan sampel. Kenaikan harga produk pada separuh pertama 2026 meningkatkan margin kasar, manakala Guotai Haitong menjangkakan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada syarikat induk kembali positif bagi tahun penuh.
Skru bebola mini untuk tangan cekap Shuanglin Shares telah memperoleh pencalonan pelanggan bagi beberapa produk, manakala produk pemacu linear untuk robot humanoid berada pada peringkat pengeluaran kelompok kecil. Selepas kilang baharu Kezhixin yang diambil alih mula beroperasi, mesin alat generasi kedua juga dirancang untuk dijual kepada pihak luar.
Penghantaran bateri storan tenaga China meningkat 91% tahun ke tahun pada September. Aktiviti tender yang kukuh menyokong penghantaran seterusnya, tetapi pengembangan kapasiti ketinggalan berbanding pertumbuhan penghantaran. Pemasangan bulanan di Amerika Syarikat pulih, manakala jumlah terkumpul sejak awal tahun masih setara dengan tahun lalu.
Bernstein menjangka e-dagang AS berkembang sekitar 10% tahun ke tahun bagi gabungan suku kedua dan ketiga. Menjelang musim keputusan kewangan, Wayfair perlu memenuhi jangkaan bagi pertumbuhan hasil dan margin serentak, manakala tahap pelaburan eBay mungkin lebih mempengaruhi keputusannya berbanding nilai transaksi.
Gabungan perbelanjaan modal Alibaba dan Tencent dalam satu suku adalah kira-kira 120 bilion yuan. Pengkomersialan AI semakin pesat, namun kebanyakan syarikat masih dalam fasa pelaburan. Barclays menjangkakan Baidu paling berkemungkinan memerlukan pembiayaan tambahan dalam tempoh 15 bulan akan datang, manakala potensi jurang Alibaba muncul pada tempoh yang lebih lewat.
Hasil suku ketiga meningkat 14% tahun ke tahun, manakala keuntungan bersih turun 37%; kedua-duanya di bawah jangkaan Goldman Sachs. Goldman berpendapat kenaikan kos dan faktor lain menekan margin, tetapi kenderaan elektrik dua roda dan robot pemotong rumput terus meningkatkan bahagian pasaran; pertumbuhan hasil berpotensi pulih lebih awal daripada keuntungan.
Hasil suku ketiga meningkat 19% tahun ke tahun, namun pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) turun 7%; keuntungan pelaburan sekali sahaja mengimbangi sebahagian besar kekurangan keuntungan operasi. Pengurusan menjangka kenaikan harga akan meningkatkan margin pada suku keempat berbanding suku sebelumnya, dan Goldman Sachs mengekalkan penarafan Beli.
