Unhidea, kaynakları, tarihleri, temel varsayımları ve değerlendirme gerekçelerini koruyarak küresel yatırım araştırmalarını, seçilmiş röportajları ve piyasa özetlerini açıklar.
Arama geliri büyümesi önceki çeyrekteki %17 seviyesinden %12 seviyesine geriledi. Bulut geliri piyasa konsensüsünü aşsa da bazı kurumsal yatırımcıların eşiklerinin altında kaldı; hizmetler marjı çeyreklik bazda art arda iki çeyrek düştü ve serbest nakit akışı negatife döndü.
Bernstein ·
Arama gelirinin yıllık büyüme hızı %17 seviyesinden %12 seviyesine gerilerken, yapay zekâ destekli aramanın artan kullanımı gelir elde etme kapasitesini geçici olarak olumsuz etkiliyor; bulut geliri %103 arttı, ancak hesaplama maliyetleri ve sermaye harcamaları kâr ve nakit akışı üzerinde baskı oluşturuyor. Bernstein hedef fiyatı 325 dolara düşürdü.
Bernstein ·
HSBC, Apple’ın Eylül 2026 tarihinde sona eren mali çeyrekte gelirinin yıllık %10,6 artmasını ve büyümenin önceki çeyreğe göre yavaşlamasını bekliyor. iPhone 18 Pro’nun ilk satışları ve katlanabilir Duo’nun ön siparişleri olumlu olsa da Duo’nun iç ekran sorunları ve çip maliyetleri dikkat çekiyor.
HSBC ·
Barclays, Tesla için hedef fiyatını 370 dolardan 450 dolara yükseltti; buna ağırlıklı olarak SpaceX'in olası satın alma primi dahil edilirken araç teslimatları, enerji depolama talebi ve Robotaxi'deki ilerlemeye de olumlu bakılıyor. Ancak hissedar oylamaları, kâr ve nakit akışı başlıca kısıtlar olmaya devam ediyor.
Barclays ·
ValueEdge Advisors Başkanı Nell Minow, Meta tamamen Zuckerberg’in kontrolünde bir şirket olsa bile halka açık bir şirket olarak hissedarlarına karşı yükümlülükleri bulunduğunu söylüyor. Şirketi “kumbara” gibi gören yeni hisse düzenlemesinin mahkemede olduğu gibi onaylanması zor.
CNBC Television ·
Robotaxi’nin gözetimsiz kat ettiği mesafe üç ayda yaklaşık 9 katına çıktı; Optimus’un seri üretime ulaşması için ise üretimin uzun bir süre boyunca artırılması gerekiyor. Deutsche Bank, olası SpaceX birleşmesindeki hissedar oylama eşiğinin ve işlem priminin Tesla’nın hisse fiyatını etkileyebileceğini düşünüyor.
Deutsche Bank ·
Meta, iki aşamalı öz sermaye finansmanı planlıyor: Yakın dönemde yaklaşık 35 milyar dolar tutarında yüklenimli bir ihraç ve ayrıca yaklaşık 60 milyar dolar tutarında piyasada ihraç planı. Goldman Sachs, 2027–2028 döneminde toplam sermaye harcamalarının yaklaşık 480 milyar dolar olacağını ve 2027 yılında serbest nakit akışının negatife döneceğini öngörüyor.
Goldman Sachs ·
Goldman Sachs, Apple'ın 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde iPhone gelirinin yıllık %15 artacağını, ancak adet satışlarının %4 düşeceğini öngörüyor. iPhone Duo ve fiyat artışlarının yılın tamamına yayılan etkisinin sonraki mali yıldaki büyümeyi desteklemesi beklenirken, bileşen maliyetleri ve hizmetlerde büyümenin yavaşlaması kârlılığı sınırlıyor.
Goldman Sachs ·
Morgan Stanley, açık ağırlıklı modellerin yükselişinin şirketlerin model seçeneklerini ve yapay zekâ kullanımının kapsamını genişleteceğini düşünüyor. Microsoft bu talebi Azure, Foundry, Fabric ve M365 aracılığıyla tüketime dayalı gelire dönüştürebilir; ancak çıkarım başına gelirin düşmesi ve brüt kâr marjı üzerindeki baskı da bu süreci etkiliyor.
Morgan Stanley ·
Bank of America, AWS gelirinin üçüncü çeyrekte yıllık %40 artarak piyasa beklentisini aşacağını öngörüyor; ancak perakende büyümesindeki yavaşlama, yakıt maliyetleri ve sürekli artan sermaye harcamaları kârı ve nakit akışını sınayacak.
Bank of America ·
Kur etkisi hariç Meta’nın üçüncü çeyrek geliri yıllık %26 arttı ve ikinci çeyrekteki %27 seviyesinin biraz altında kaldı; hukuki giderler hariç faaliyet kârı piyasa beklentisini yaklaşık %13 aşarken uzlaşma giderleri raporlanan kâr marjını belirgin biçimde aşağı çekti.
Evercore ISI ·
Meta, büyümeye devam eden yapay zekâ yatırımlarını desteklemek üzere aşamalı bir öz sermaye finansmanı başlattı. Goldman Sachs ana faaliyetlere ve Muse'un ilk performansına olumlu bakıyor, ancak kâr marjlarının baskı altında kalmasını bekliyor; yeni finansman henüz değerlemeye dahil edilmedi.
Goldman Sachs ·
Goldman Sachs, Apple’ın Eylül çeyreği gelirinin genel olarak piyasa beklentisine paralel olacağını, iPhone büyümesinin başlıca fiyat artışları ve üst segment modellerin payındaki yükselişten kaynaklanacağını öngörüyor; ancak Aralık çeyreği kâr beklentisi piyasa beklentisinin altında. Hedef fiyat 390 dolara yükseliyor; bunun başlıca nedeni kâr tahminlerinin artırılması değil, Duo’nun cihaz yenilemeyi destekleyeceğine ilişkin güvenin güçlenmesi.
Goldman Sachs ·
Prof G Markets sunucuları Scott Galloway ve Ed Elson, Musk'ın bir şirketi diğerine katmasının çoğu zaman ilk şirketin sorun yaşayacağı anlamına geldiğini tartışıyor. Şu anda sermaye desteğine ihtiyaç duyan taraf Tesla, parayı fiilen sağlayan taraf ise SpaceX hissedarları. İkili ayrıca SpaceX'in Tesla'yı satın alarak dolaylı yoldan S&P 500 endeksine girebileceğini öne sürüyor.
Prof G Markets (Scott Galloway & Ed Elson) ·
JPMorgan, fiyat artışının ardından Pro serisinin teslimat sürelerinin geçen yılın aynı dönemiyle aynı düzeyde kalmasının talebin dirençli olduğunu gösterdiğini düşünüyor. Ancak Çin'de Pro arzı artık belirgin biçimde yeterli; Duo'nun gelire katkısı ise arzın iyileşmesine bağlı.
J.P. Morgan ·
Bank of America, Meta’nın gelir tahminini ve hedef fiyatını yükseltirken 2027 yılı hisse başına kâr tahminini hafifçe düşürdü: Reklam işi yapay zekâdan faydalanıyor, Muse ve kurumsal hizmetler yeni gelir alanları açıyor; ancak yatırımlar gelir elde edilmesinden önce geliyor ve sermaye harcamaları ile finansman baskısı birlikte artıyor.
Bank of America ·
Üçüncü çeyrek geliri beklentileri aştı ve Muse, yapay zekânın gelir yaratma yolunu daha açık hale getirdi. Ancak genişleme maliyetleri önce geliyor: BofA, 2027 yılı hisse başına kâr tahminini düşürdü ve serbest nakit akışının negatife dönmesini bekliyor. Hedef fiyat artışı esas olarak daha yüksek bir değerleme çarpanından kaynaklanıyor.
Bank of America ·
Evercore ISI, Duo'nun ön siparişe açıldığı ilk gün teslimat sürelerinin tüm bölgelerde ve konfigürasyonlarda eş zamanlı uzamasının başlangıç talebinin olumlu olduğuna işaret ettiğini, ancak ilk arzın da teslimat takvimini etkilediğini belirtiyor. Bu sırada Pro serisinin lansman siparişleri karşılanıyor ve teslimat süreleri genel olarak aynı kalıyor veya kısalıyor.
Evercore ISI ·
Bank of America, Microsoft’un 2027 mali yılının ilk çeyrek sonuçlarının genel olarak piyasa beklentilerine paralel olacağını öngörüyor. Banka, Azure kapasitesinin artırılmasına ve Copilot’un gelir üretmesine dayanarak orta vadeli tahminlerini yükseltti. Ancak kiralamalar dahil yıllık sermaye harcamalarının 220,7 milyar dolara çıkması, serbest nakit akışının ise belirgin biçimde daralması bekleniyor.
Bank of America ·
Deutsche Bank'ın Microsoft'un 2026 mali yılı vekâlet bildirimi incelemesi, Azure ve diğer bulut hizmetlerinin büyüme hızının iç hedefi 5.7 yüzde puan aştığını, gelir ve faaliyet kârının da hedeflerin üzerinde gerçekleştiğini ortaya koydu. Ancak diğer bulut faaliyetlerinde büyüme yavaşladı ve Xbox geliri geriledi; iş kollarının performansı dengeli değildi.
Deutsche Bank ·
