美国

摩根士丹利：美联储按兵不动推陡美债曲线，预计加息少于市场定价

美联储维持利率在3.75%—4.00%，两名官员主张加息。市场将会议解读为略偏鸽派，但仍押注12月加息；摩根士丹利预计后续加息次数少于市场定价。

高盛：美国三季度增长超预期，预计消费降温拖慢四季度

三季度美国实际GDP环比折年增长3.4%，消费和AI相关设备投资表现强劲；高盛预计财政刺激消退后消费放缓，四季度增长降至1.8%。

花旗：美联储10月或暂停加息，但12月仍可能再加25个基点

花旗预计美联储10月维持利率不变，但主席沃什可能继续暗示加息周期尚未结束；该行的12月加息预期与报告所示的市场定价存在差异。

高盛：美联储10月按兵不动，预计12月加息后结束本轮紧缩

美联储在上次加息后于10月维持利率不变。高盛认为，会议措辞和主席表态支持隔次会议加息的节奏，但若通胀高于该行预期，明年3月仍可能再加一次。

高盛：美国住房行政令能省贷款费用，但预计对按揭利率和MBS提前还款影响有限

产权保险豁免或为合资格的再融资借款人节省500至1500美元，但覆盖范围可能受限；其他措施也多有既存安排或实施时序限制。

高盛：美国消费者信心大幅回升，新屋销售降幅小于预期

10月消费者信心指数升至91.7，远超预测；9月新屋销售小幅下降，但好于高盛和市场预期。

高盛：美国经济指标：金融条件微幅收紧，活动指标升至3.5%

截至10月的高盛当前活动指标较9月上升0.1个百分点，第三季度GDP预测为环比折年增长3.3%；与此同时，经济意外指数回落，金融条件略有收紧。

高盛：美联储或加息两次，但后续利率路径低于市场定价

高盛认为关税、能源冲击和AI价格误计共同解释了当前核心通胀超标部分；其基准情景预计加息两次，随后降息至3.25%—3.5%。

高盛：美欧加息或放慢，2027年美国家庭股票需求仍有支撑

高盛预计美联储与欧洲央行本周暂停加息、12月再加息；美国家庭股票需求在2027年仍将稳健，但取决于就业、财富及现金和债券收益率的竞争。

高盛：10月暂停加息，12月或收官，关键在通胀冲击能否退潮

高盛预计美联储按隔次会议的节奏加息，12月完成本轮第二次、也是最后一次加息。市场却仍计入合计约四次加息；分歧主要在于关税、能源与AI相关价格压力能否在2027年减弱。

花旗：市场开始计价AI投资降温，美联储加息路径面临变数

股价下跌、信用利差扩大与美债收益率回落，被花旗解读为市场提高了AI支出放缓的概率。该行仍预计12月加息，但消费和住房的缓冲正在减弱，进一步股市下跌可能改变政策方向。

野村：美联储10月料暂停加息，住房走弱与投资强劲并存

野村预计美联储10月按兵不动、12月再加息25个基点。通胀回升仍支持收紧，但历史数据下修、信用压力和住房疲弱降低了立即行动的紧迫性；三季度增长则由消费和企业投资支撑。

高盛：美国核心PCE与截尾均值分化，为何仍认为通胀未扩散？

高盛估计9月核心PCE同比为3.1%，截尾均值为2.2%；差距主要来自AI、机票和关税相关冲击，其他高涨价类别仍以月度轮换为主。