Prof G Markets беседует с генеральным директором Ritholtz Джошем Брауном: разбор S-1 Anthropic, впечатляющего роста выручки при недостаточной конкурентной защите, удачного момента для IPO и утверждений Гриффина и Далио о пузыре.
По мнению JPMorgan, стабильные результаты холодильного бизнеса и дополнительный вклад систем охлаждения дата-центров поддержали регулярную прибыль Sanhua; однако рост расходов и изменения финансовых расходов оказали давление на чистую прибыль, приходящуюся на акционеров, а робототехническое направление остаётся на начальной стадии мелкосерийного производства.
Ограничения поставок и рост цен поставщиков ухудшили результаты третьего квартала; руководство ожидает роста выручки к предыдущему кварталу и восстановления валовой рентабельности в четвертом квартале, а Morgan Stanley повысил прогнозы прибыли на следующие три года.
KLA ожидает последовательного роста выручки в течение нескольких следующих кварталов, а руководство рассчитывает опередить рынок оборудования для производства полупроводниковых пластин в 2027 году. Citi повысил прогнозы, одновременно снизив целевую цену с 290 до 275 долларов из-за уменьшения оценочного мультипликатора.
Чистая прибыль ASE Technology Holding в третьем квартале выросла на 28% по сравнению с предыдущим кварталом. Руководство ожидает удвоения выручки от передовой упаковки в 2027 году, а Citi повысил прогнозы прибыли, однако ограничения мощностей и крупные капитальные затраты по-прежнему влияют на темпы роста и денежный поток.
Morgan Stanley сохраняет целевую цену на уровне 43 долларов; основную часть оценки составляют дата-центры. Ключевыми переменными становятся условия аренды Helios II и стоимость долга для следующего этапа. Валовая прибыль бизнеса цифровых активов выросла, но скорректированная EBITDA стала отрицательной.
Morgan Stanley повысил прогноз доли направления памяти в бизнесе KLA на 2027 год. Банк считает, что спрос на контроль технологических процессов при производстве передовой DRAM поддержит рост, однако стоимость чипов памяти, необходимых самому оборудованию, частично компенсирует улучшение прибыли.
Прибыль полупроводникового подразделения Samsung в третьем квартале превысила прогноз JPMorgan, а продажи HBM4 выросли более чем втрое относительно предыдущего квартала; однако подорожание памяти также оказало давление на мобильный бизнес, а дополнительного плана выплат акционерам придется ждать до января 2027 года.
Прогнозный коэффициент P/E индекса MSCI China снизился до 9.3, а фонды при поддержке центрального правительства возобновили покупки во втором полугодии. JPMorgan предпочитает акции класса A и бумаги крупных компаний, однако снижение прогнозов прибыли, слабый внутренний спрос и внешние торговые ограничения по-прежнему сдерживают рынок.
Ричард Кларида, глобальный экономический советник PIMCO и бывший заместитель председателя Федеральной резервной системы, заявил, что после заседания по денежно-кредитной политике для достижения «целевой» ставки потребуется еще несколько повышений. Он также рассказал о связи выступления Уорша в Джексон-Хоуле с его заявлениями на пресс-конференции.
В беседе CNBC Squawk Pod бывший директор Национального экономического совета Gary Cohn говорит, что время на стороне Федеральной резервной системы, а бывший губернатор Нью-Гэмпшира Chris Sununu рассуждает о промежуточных выборах и давлении войны с Ираном на цены на авиатопливо.
Содиректор по инвестициям Bridgewater Грег Йенсен говорит, что ИИ и современный меркантилизм подпитывают друг друга, способствуют концентрации власти и ускоряют перемены, а оценки будущего, заложенные в цены разных рынков, существенно расходятся.
a16z беседует с Price-Wright и Love: оборона, энергетика, производство и робототехника в США складываются в единую историю о «восстановлении промышленной базы», а новое поколение основателей применяет опыт SpaceX и Tesla.
20VC беседует с Лемкиным и О’Дрисколлом: Anthropic подала S-1 перед IPO на 2 трлн долларов. Собеседники разбирают проспект и логику капитальных затрат, стоящую за долговым финансированием ИИ и волной увольнений.
Генеральный директор WHOOP Уилл Ахмед говорит, что компания располагает более чем 50 млрд часами непрерывных физиологических данных и насчитывает 4 млн участников: это и составляет её барьер на основе данных. Он также рассказал о переходе на подписку и противостоянии с FDA.
Мэтт Мерфи, партнёр Menlo Ventures и ранний инвестор Anthropic, говорит, что при чтении проспекта Anthropic сначала нужно оценить устойчивость бизнеса, а затем изучить обязательства по вычислительным мощностям и факторы риска.
Основатель Pershing Square Экман говорит, что ИИ — главная тема 2026, 2027 и даже периода после 2028 года, а снижение стоимости интеллекта изменит производительность, предпринимательство и рост.
Инвестор из «Игры на понижение» Эйсман заявил, что проспект эмиссии Anthropic указывает на заметное замедление роста выручки; он также рассказал о финансовой поддержке Anthropic со стороны гиперскейлеров и опасениях по поводу безопасности ИИ.
Темпы роста выручки в третьем квартале 2026 года снизились до 4,4% в годовом выражении, тогда как зарубежные продажи продолжили быстро расти. Citi ожидает, что экспорт, внутренний спрос и ослабление давления затрат повысят темпы роста чистой прибыли до 18% в 2027 году.
