Tỷ trọng mô-đun Mỹ cao hơn đã nâng biên lợi nhuận gộp quý ba, nhưng nhu cầu yếu tại Ấn Độ và thị trường quốc tế buộc công ty hạ dự báo giao hàng và doanh thu cả năm; Citi cũng hạ dự báo lợi nhuận tương lai và giá mục tiêu.
Tiền thuê thường niên từ các hợp đồng mới trong quý ba vượt xa kỳ vọng của Citi, nhưng các dự án mới bắt đầu tính tiền thuê chậm hơn dự kiến, trong khi chi tiêu vốn và mức âm của dòng tiền tự do cùng tăng.
Khối lượng giao dịch bán lẻ và doanh thu giao dịch quý ba thấp hơn dự báo của Citi, khiến ngân hàng hạ dự báo lợi nhuận cho hai năm tới; sự mở rộng của thị trường dự đoán, stablecoin và hoạt động cho vay củng cố nhận định về đa dạng hóa dài hạn.
Ban lãnh đạo duy trì mục tiêu giao động cơ cho trung tâm dữ liệu năm 2027 và thúc đẩy dây chuyền pin nhiên liệu oxit rắn; chi tiết chính sách Mỹ, tuân thủ chuỗi cung ứng và phân bổ công suất ảnh hưởng đến tiến độ thực hiện.
TSMC dự kiến chi tiêu vốn tăng lên 60 tỷ đến 64 tỷ đô la Mỹ trong năm 2026, với nhu cầu kéo dài nhiều năm đối với N2, N3 và N5 cùng hỗ trợ việc mở rộng công suất. Citi lạc quan về tăng trưởng và khả năng sinh lời dài hạn, nhưng việc xây nhà máy ở nước ngoài sẽ tiếp tục làm giảm biên lợi nhuận gộp.
Citi cho rằng việc đóng cửa khách sạn, chuyển đổi sang mô hình tài sản nhẹ và cải thiện cơ cấu kênh đã thúc đẩy biên lợi nhuận tăng; trong khi đó, doanh thu thấp hơn kỳ vọng và công ty hạ mục tiêu mở khách sạn cả năm.
Gemini 4 Carbon nới rộng lợi thế đánh giá của các mô hình nguồn đóng, nhưng phạm vi sử dụng hiện còn hạn chế; đồng thời, các hợp đồng bộ nhớ dài hạn và những tác vụ kéo dài hơn đang thay đổi cơ cấu chi phí điện toán AI.
Phóng viên Cristiano Lima-Strong của Bloomberg Government cho biết quy định về AI và trung tâm dữ liệu đã chuyển từ chủ đề của ngành thành vấn đề tranh cử, và thành phần Quốc hội sau bầu cử có thể trực tiếp làm thay đổi hướng quản lý.
Ngoại trưởng Ba Lan Radosław Sikorski nói với Ian Bremmer rằng châu Âu đã gánh vác chi phí hỗ trợ Ukraine nhiều hơn dự kiến. Vấn đề là liệu châu Âu có thể tự mình đảm nhận sau khi Mỹ rút lui hay không.
Thành viên đội ngũ sáng lập AppLovin Rafael Vivas kể về hành trình khởi nghiệp: không gọi vốn, dựa vào công nghệ, phản đối việc phân quyền và cách một đội ngũ nhỏ đánh bại các đối thủ được quỹ đầu tư mạo hiểm hậu thuẫn.
Phóng viên tài chính Bloomberg Chloe Meley phân tích những điểm đáng chú ý trong tuần: Apple mở màn vào thứ Hai, với giá bộ nhớ tăng và những lo ngại về AI là hai tâm điểm, còn Airbnb được dùng để kiểm chứng sức bền tiêu dùng.
Darrell West thuộc Viện Brookings cho biết thời kỳ trợ cấp cho trung tâm dữ liệu đang đảo chiều: các cộng đồng hiện yêu cầu doanh nghiệp công nghệ trả tiền để xây dựng cơ sở, và đây đã trở thành vấn đề trong các cuộc đua vào Thượng viện.
Natasha Sarin thuộc Yale Budget Lab và cựu Chủ tịch Hạ viện Paul Ryan cho rằng vấn đề nợ công cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến các khoản vay mua nhà và mua ô tô của mọi gia đình, trong khi thời điểm cạn kiệt quỹ tín thác An sinh Xã hội đang đến gần.
Phóng viên Bloomberg Justina Lee phân tích mức giá Phố Wall chi trả để thu hút nhân tài AI: các công ty giao dịch định lượng và phòng thí nghiệm AI cạnh tranh giành những nhà khoa học hàng đầu, với thù lao năm đầu của một số tiến sĩ lên tới 800 nghìn đô la.
Nhận định trái với trực giác của nhà kinh tế Jennifer Lee thuộc BMO: Đầu tư mạnh vào AI đã đẩy lãi suất và áp lực lạm phát lên cao, trong khi sự hạ nhiệt của nhóm ngành này lại giúp công việc của Fed dễ dàng hơn.
Nhà sáng lập Reflection Misha Laskin cho rằng các mô hình mã nguồn mở là một món quà, bất kể đến từ đâu. Điều then chốt là liệu các startup Mỹ có thể vận hành thành công hoạt động kinh doanh mã nguồn mở với chi phí thấp hay không.
Bàn tròn vĩ mô về tiền mã hóa của Real Vision cho rằng, sau khi quy định pháp lý trở nên rõ ràng hơn, việc các tổ chức lớn tham gia không còn chỉ là tin đồn, và trọng tâm của thị trường tiền mã hóa đang chuyển từ tâm lý sang các yếu tố cơ bản.
Citi hạ tỷ trọng cổ phiếu và kim loại cơ bản về mức trung lập, tiếp tục duy trì tỷ trọng thấp đối với tín dụng hạng đầu tư của Mỹ và châu Âu. Trong phân bổ lãi suất, ngân hàng bổ sung vị thế tỷ trọng cao đối với trái phiếu chính phủ Anh, đồng thời duy trì tỷ trọng cao đối với trái phiếu chính phủ thị trường mới nổi.
Khảo sát thực địa của Citi cho thấy hoạt động khai thác tại mỏ lepidolite Jianxiawo của CATL ở Giang Tây đã được nối lại, nhưng phê duyệt đánh giá tác động môi trường chính thức và giấy phép khai thác mới vẫn chưa được cấp. Ngân hàng cho rằng việc tái khởi động sẽ làm suy yếu lực hỗ trợ giá từ rủi ro nguồn cung lithium năm 2027.
Các nhà quản lý phân bổ tài sản được Citi theo dõi vẫn lạc quan về cổ phiếu và hàng hóa, nhưng đã giảm phân bổ vào cổ phiếu thị trường mới nổi ngoài Trung Quốc và cắt giảm kỳ hạn trái phiếu châu Âu so với tháng trước.
