Nhu cầu chip quang và việc mở rộng công suất thúc đẩy Nomura nâng mạnh dự báo lợi nhuận, nhưng rủi ro địa chính trị làm giảm giả định định giá của ngân hàng; lợi nhuận quý ba của công ty cũng không tăng theo doanh thu so với quý trước.
PMI sản xuất và phi sản xuất đều thấp hơn kỳ vọng thị trường. Nomura cho rằng mức giảm của ngành sản xuất chủ yếu chịu ảnh hưởng của yếu tố mùa vụ, nhưng sự phân hóa giữa sản xuất và đơn hàng cùng tình trạng suy yếu của ngành xây dựng cho thấy động lực tăng trưởng nội tại vẫn yếu.
Các ngân hàng trung ương lớn tạm dừng tăng lãi suất, nhưng JPMorgan dự báo chu kỳ thắt chặt chưa kết thúc. Tài sản AI nhạy cảm hơn với nguồn vốn và trái phiếu tín dụng xếp hạng thấp chịu áp lực. Ngân hàng vẫn lạc quan về cổ phiếu tăng trưởng chất lượng và cho rằng trái phiếu chính phủ các nước phát triển có giá trị phòng hộ khi nhu cầu suy yếu.
Các vị thế bán euro so với những đồng tiền khác gần đây tiếp tục có lãi. JPMorgan siết mức chốt lời, đồng thời duy trì các vị thế bằng đô la Mỹ, bảng Anh và krone Na Uy. Ngân hàng cho rằng giá năng lượng cao và chênh lệch lãi suất vẫn có lợi cho một số đồng tiền có lợi suất cao, nhưng sự suy yếu của cổ phiếu công nghệ Mỹ và các cuộc họp ngân hàng trung ương là những biến số quan trọng.
Lãi suất trung hạn tại các thị trường phát triển đã giảm từ đỉnh đầu tháng 10, khi lo ngại về tăng trưởng thay thế một phần nỗi lo tăng lãi suất. JPMorgan cho rằng mức độ rẻ của định giá đã giảm, đồng thời ưu tiên trái phiếu Đức so với trái phiếu Kho bạc Mỹ và duy trì quan điểm đường cong lợi suất Mỹ sẽ dốc lên.
JPMorgan dự báo biên lãi ròng bình quân của nhóm ngân hàng Mỹ trong mẫu tăng nhẹ vào năm 2027, nhưng vẫn thận trọng với các ngân hàng khu vực; cạnh tranh và chi phí là tâm điểm tại Úc, trong khi Brazil đối mặt với tăng trưởng cho vay chậm lại.
JPMorgan đánh giá chất lượng lợi nhuận quý ba của Huatai Securities khá yếu: thu nhập đầu tư giảm mạnh, hoạt động môi giới kém hơn các công ty cùng ngành so với quý trước, còn tăng trưởng phí ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản không đủ bù đắp sự suy yếu ở các mảng khác.
Lợi nhuận hoạt động quý hai vượt dự báo đồng thuận của Bloomberg, và công ty dự kiến tốc độ tăng doanh thu cả năm cao hơn dự báo của JPMorgan về tăng trưởng thị trường thiết bị chế tạo wafer. Tuy nhiên, số dự án có biên lợi nhuận gộp cao giảm và chi phí mở rộng tăng trong nửa cuối năm sẽ hạn chế mức cải thiện biên lợi nhuận.
Trong ba quý đầu năm 2026, doanh thu của Deye gần gấp đôi và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng 82% so với cùng kỳ, nhưng cơ cấu sản phẩm, chi phí và tỷ giá gây sức ép lên biên lợi nhuận gộp. Ban lãnh đạo lạc quan về nhu cầu năm 2027, trong khi JPMorgan đồng thời hạ bội số định giá.
Biên lợi nhuận mảng hệ thống điện tử quý ba của Lear vượt kỳ vọng, bù đắp một phần tác động từ việc hoạt động kinh doanh thu hẹp. Công ty hạ dự báo doanh thu và dòng tiền tự do cả năm nhưng giữ mục tiêu lợi nhuận hoạt động; J.P. Morgan dự báo cổ phiếu sẽ diễn biến tốt hơn thị trường một chút trong ngày.
Sách Đỏ Logic điểm lại những thay đổi gần đây trong lĩnh vực robot hình người, tai nghe AI và thuốc nhuộm. Trong các báo cáo quý ba đã công bố, Yongan Pharmaceutical hưởng lợi từ giá taurine tăng, còn tăng trưởng doanh thu nước khoáng của Quanyangquan tăng tốc, nhưng lợi nhuận điều chỉnh trong quý giảm so với quý trước.
Công ty dự kiến điều chỉnh mục đích sử dụng vốn huy động từ cổ phiếu H để tăng công suất mô-đun quang; lợi nhuận ròng quý III tăng gấp đôi so với quý trước, sản phẩm 1.6T đã được giao với số lượng nhỏ.
Ba sản phẩm hóa chất cùng tăng giá, các quỹ đại chúng mua bù nhóm thực phẩm và đồ uống nhưng vẫn phân bổ dưới chuẩn; kết quả dệt may phân hóa, còn các vụ tấn công tàu dầu đẩy cước vận tải và giá trị bàn giao tàu tăng lên.
Topband xuất hàng loạt sản phẩm phụ trợ trung tâm dữ liệu cho Vertiv; giá găng tay nitrile của Zhonghong Medical phục hồi, nhưng mục tiêu đưa công suất ở nước ngoài vào nhóm ba công ty hàng đầu thế giới phụ thuộc vào việc hoàn thành nhiều dự án. Crystal-Optech và Shuanghuan Driveline cũng công bố tiến triển về sản phẩm và dây chuyền mới.
Citi cập nhật mô hình sau kết quả quý ba và định hướng mới nhất của ban lãnh đạo, nâng dự báo sản lượng bán và lợi nhuận của Yunnan Energy New Material trong hai năm tới, đồng thời hạ dự báo lợi nhuận năm 2028.
Trong quý ba năm 2026, doanh thu công ty tăng 74% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp tăng 9 điểm phần trăm. Citi cho rằng mảng quang học thúc đẩy cải thiện lợi nhuận, đồng thời lưu ý áp lực giá đối với bảng mạch in mềm.
Tăng trưởng ở nhiều mảng dịch vụ khám phá thuốc và cơ cấu doanh thu được cải thiện đã giúp doanh thu và biên lợi nhuận quý ba của HitGen tăng lên. Citi nâng dự báo lợi nhuận trong ba năm tới, nhưng đầu tư R&D liên tục, môi trường huy động vốn của khách hàng và tốc độ thương mại hóa nền tảng mới vẫn ảnh hưởng đến khả năng hiện thực hóa lợi nhuận.
Intel dự báo giá bộ nhớ đẩy giá thiết bị hoàn chỉnh tăng lên sẽ kìm hãm nhu cầu PC trong năm 2027, với mức giảm tập trung đặc biệt vào nửa đầu năm; Citi cho rằng HP sẽ chịu tác động tương đối lớn hơn.
Doanh thu trung tâm dữ liệu tăng khoảng 80% so với cùng kỳ trong quý ba, nhưng việc nhà máy tại Israel ngừng hoạt động, điều chỉnh tồn kho PC và thiếu công suất làm triển vọng quý tư suy yếu. Citi hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, đồng thời duy trì khuyến nghị Mua.
Tỷ trọng mô-đun Mỹ cao hơn đã nâng biên lợi nhuận gộp quý ba, nhưng nhu cầu yếu tại Ấn Độ và thị trường quốc tế buộc công ty hạ dự báo giao hàng và doanh thu cả năm; Citi cũng hạ dự báo lợi nhuận tương lai và giá mục tiêu.
