Theo dõi tiến độ thử nghiệm lâm sàng, danh mục sản phẩm đang phát triển, thương mại hóa và hoạt động của ngành.
Dự thảo của Bộ Tài chính Mỹ sẽ hạn chế đầu tư cổ phần, nợ chuyển đổi và một số thỏa thuận liên doanh liên quan đến các doanh nghiệp công nghệ sinh học Trung Quốc. Goldman Sachs cho rằng các giao dịch cấp phép truyền thống vẫn có thể tiến hành, nhưng những cấu trúc cùng góp vốn và chia sẻ lãi lỗ hoặc đi kèm cổ phần có thể thuộc diện cấm.
Kết quả quý ba phù hợp kỳ vọng, nhưng phần lớn mức tăng phí khoảng 6% trong năm 2027 có thể bị tăng trưởng chi phí y tế bù trừ; việc đưa hợp đồng tại Florida thoát lỗ và tình trạng mất người tham gia vẫn là những trở ngại chính đối với sự phục hồi lợi nhuận.
JPMorgan cho rằng thuốc giảm cân dạng uống chủ yếu thu hút bệnh nhân mới và hiện chưa lấn át đáng kể Zepbound; phạm vi chi trả của Medicare cũng giúp số đơn Kwikpen tăng mạnh so với tháng 6. Tuy nhiên, Kwikpen giảm trong tuần gần nhất, còn tốc độ sử dụng ban đầu của Foundayo, thuốc uống của Lilly, vẫn yếu hơn Wegovy dạng uống.
JPMorgan cho rằng dữ liệu pha ba của Moderna củng cố độ tin cậy lâm sàng của vắc xin ung thư mRNA, có thể thúc đẩy niềm tin vào các danh mục liên quan tại Trung Quốc và nhu cầu dịch vụ nghiên cứu, phát triển, sản xuất chuyên biệt; tuy nhiên, lợi ích đối với di căn xa yếu hơn pha hai, còn chỉ định và thiết kế vắc xin vẫn quyết định thành bại của từng chương trình.
J.P. Morgan cho rằng quy định do Bộ Tài chính Mỹ đề xuất nghiêm ngặt hơn dự kiến của ngân hàng, khiến hoạt động huy động vốn tư nhân và hợp tác gắn với vốn cổ phần trong ngành dược sinh học Trung Quốc đối mặt rủi ro lớn hơn. Phạm vi áp dụng đối với các thỏa thuận cấp phép thuốc độc lập vẫn chưa rõ và phạm vi cuối cùng vẫn có thể được điều chỉnh.
Doanh thu quý ba của Asymchem thấp hơn dự báo của Morgan Stanley, còn lợi nhuận vượt dự báo, nhưng tốc độ tăng lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thấp hơn đáng kể so với lợi nhuận ròng. Công ty duy trì hướng dẫn tăng trưởng doanh thu cả năm ở mức 19%–22%; việc bàn giao tập trung ở mảng đại phân tử và các dự án phân tử nhỏ bị trì hoãn là những yếu tố then chốt.
Morgan Stanley cho rằng dự thảo hạn chế đầu tư ra nước ngoài của Mỹ thách thức đánh giá chính sách ôn hòa hơn của ngân hàng vào tháng 9. Các giao dịch cấp phép thuần túy chịu tác động tương đối nhỏ hơn, trong khi việc thâu tóm toàn bộ công ty và hợp tác NewCo đối mặt với những ràng buộc khác nhau. Các doanh nghiệp có nguồn vốn dồi dào và có thể thương mại hóa dự án nhiều lần có lợi thế hơn.
Doanh số máy trợ thính qua kênh Bộ Cựu chiến binh Mỹ tăng 4% so với cùng kỳ trong tháng 9. Demant tiếp tục mở rộng thị phần, trong khi Sonova phục hồi nhẹ. Bernstein tập trung hơn vào khả năng duy trì thị phần sau khi sản phẩm mới ra mắt và liệu tỷ trọng sản phẩm giá cao hơn có thể giúp tăng giá bán bình quân hay không.
Theo theo dõi kê đơn của Goldman Sachs, Enhertu đang thay đổi cơ cấu điều trị ung thư vú dương tính với HER2, trong khi Kisqali mở rộng ở điều trị bổ trợ. Tuy nhiên, Roche đối mặt với cơ cấu sản phẩm có giá thấp hơn và Novartis chịu sức ép về giá, khiến lợi thế kê đơn và kỳ vọng doanh thu không diễn biến đồng nhịp.
Doanh thu quý ba thấp hơn dự báo của Goldman Sachs, trong khi kiểm soát chi phí hỗ trợ lợi nhuận. Hướng dẫn tăng trưởng cả năm được giữ nguyên, nhưng áp lực giao hàng chuyển sang quý bốn. Goldman Sachs vẫn lạc quan rằng mảng peptide sẽ thúc đẩy tăng trưởng nhanh hơn trong 2027, đồng thời hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu.
Doanh thu quý ba năm 2026 thấp hơn đôi chút so với kỳ vọng của Goldman Sachs, trong khi lợi nhuận ròng đạt dự báo nhờ thuế suất hiệu dụng thấp hơn. Goldman Sachs hạ nhẹ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, duy trì khuyến nghị Mua dựa trên triển vọng dài hạn về mức độ thâm nhập của chẩn đoán đồng hành tăng lên và việc mở rộng ra nước ngoài.
Gilead dự kiến mua lại chương trình thuốc ức chế IL-23R đường uống của PepStar, bổ sung một mảnh ghép cho liệu pháp phối hợp hoàn toàn bằng đường uống nhằm điều trị bệnh viêm ruột. Goldman Sachs ghi nhận chiến lược dài hạn này, nhưng tài sản chủ chốt vẫn đang ở giai đoạn I và chưa công bố dữ liệu hiệu quả; thương vụ cũng sẽ làm giảm lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quý IV.
