中国股市

摩根大通：中期选举后中国股市反弹，估值修复或带来进一步上涨

11月4日A股领涨中国股市。摩根大通认为事件风险消退、仓位下降和政策支持改善了反弹条件，但盈利下调及财政刺激不足仍是基本面约束。

摩根士丹利：中国股市回调后，筛出10只值得关注的超卖股

国家队支持力度增强、A股情绪指标跌破反弹阈值，加上部分个股估值改善，令摩根士丹利看到选择性配置机会；但该行对整体市场仍保持谨慎。

AI营销、电网出海与物理AI：三条产业线索出现哪些变化？

AppLovin广告模型改进带动游戏业务增长；英国电网投资加码，欧洲大型变压器交期延长；京东披露机器人采购和数据采集计划。

A股午盘：放量修复，新能源走强，科技股出现分化

指数低开后快速回升，早盘成交近1.5万亿元。财联社认为科技股中期反弹预期不变，同时提示新能源上涨带有题材属性。

摩根大通：中国股市支持措施加码，政策有望夯实市场底部

第三次互换便利申请超过1000亿元，回购再贷款降息并转为长期安排。摩根大通认为，虽然两项工具没有公布新增额度，但政策信号和国家队买入有望支撑中国股市，境内科技股可能更受益。

摩根大通：中港股市10月科技股领跌，政策支持开始显现

中港股市连续第三个月回调，AI相关交易去仓与内需偏弱共同施压；月末A股ETF资金流入显著增加，香港本地股则展现相对韧性。

消费政策、工程机械出口与商业航天订单：11月3日市场热点梳理

广东扩大消费方案落地，工程机械前三季度出口增长快于内销，商业航天出现整星座出海协议；相关板块的盈利和订单兑现节奏各不相同。

摩根大通：看好中国股市回调后的赔率：估值回落，政策资金重新入场

MSCI中国指数远期市盈率降至9.3倍，中央政府背景资金下半年重启买入。摩根大通偏好A股和大型股，但盈利预期下修、内需疲弱与外部贸易限制仍是约束。

摩根士丹利：中国股市加速回调，为何仍偏好A股？

摩根士丹利认为，港股和A股都面临进一步估值回落的空间，但境内稳定市场的资金和政策信号更加清晰，因此继续偏好A股。

巴克莱：中股基本面仍偏弱，拥挤空头带来急涨机会

巴克莱维持对中国增长的谨慎判断，但CTA空仓接近极限、期权波动率偏低，为短期空头回补提供了交易窗口。其FXI期权组合需要到期上涨约9.9%才能盈亏平衡，小幅反弹反而可能扩大亏损。

高盛：中国股票周报：A股跌幅小于港股，ETF资金回流释放托底信号

全球AI板块抛售背景下，中国离岸科技股领跌；国家队偏好ETF近两周吸金约1700亿元。三季度经济略超预期、已披露企业利润增长，与利率压力和南向资金流出并存。

高盛：中美利率分化下，偏好A股与现金回报

高盛维持A股优于H股的战术配置，将银行上调至超配，并以价值、分红和现金回报应对美国高利率压力，同时保留AI成长端布局。

摩根士丹利：A股情绪连续三周徘徊低位，维持中国股票谨慎立场

A股情绪指标停留在2024年7月附近水平，成交与融资余额回落，南向资金转为净流出。经济增长回升尚受内需疲弱制约，摩根士丹利继续偏向结构性机会与防御性股息配置。

摩根大通：中国创新如何变成股东回报？摩根大通拆解三道缺口

创新实力已进入产业利润和指数结构，但内需偏弱、价格竞争与海外贸易壁垒仍制约回报。摩根大通偏向政策能转化为订单的领域，并等待AI应用盈利与居民资金入市的条件成熟。

高盛：晨报：超配A股，以现金回报搭配AI成长

高盛维持A股优于H股的配置偏好，将银行上调至超配；AI硬件盈利预期上修，但广告、海外需求与融资成本仍让企业表现分化。