人形机器人

人形机器人迈向量产验证，整机降价与场景落地成为关键

万联证券认为，2026年是人形机器人量产验证与场景落地的关键窗口；整机价格下探有助于规模商业化，但相关企业仍处于不同落地阶段。

人形机器人新闻主播亮相，高盛乐观预计2035年全球市场达1540亿美元

人形机器人的类人形态有助于适应现有工作环境，但双足行走和关节控制也提出更高要求。机构看好长期市场空间，2026年则是量产验证与场景落地的关键窗口。

摩根大通：汽车厂加码人形机器人：量产起步，装配线普及仍要等

特斯拉Optimus已进入早期生产，丰田计划扩大工厂机器人部署，舍弗勒也开始量产关节零部件；但灵巧操作、安全和耐久性仍决定推广速度。

人形机器人带动轻量材料需求，安培龙押注压力与力传感器

研选同时关注人形机器人对PEEK等材料的潜在需求，以及安培龙传感器新品放量；后者MEMS业务增长较快，但压力传感器整体收入增速仍低。

摩根大通：现代集团据报筹备万台Atlas零部件，看好人形机器人产业动能

韩国媒体称现代汽车集团要求供应商为1万台Atlas准备零部件；相关公司尚未确认。摩根大通认为消息与集团2028年人形机器人扩产方向相符，同时更看好整机厂及机器人零部件公司Robotis。

机器人数据采集加速，正海磁材相关订单进入量产

特斯拉、Figure AI等加码真实数据采集和模型训练；正海磁材面向全球知名人形机器人客户的相关订单已进入有序量产阶段。

摩根大通：人形机器人产能跑在应用前面，零部件与视觉方案先找收入

摩根大通认为，中韩人形机器人产业的关键已从产能目标转向实际部署和单位经济性。中国零部件及任务型视觉方案进展较快，韩国供应商则面临成本和客户集中度考验。

机器人走向场景部署，AI制药与液冷需求同步升温

智元计划让机器人进入便利店连续执行任务；海外AI制药合作增多，维谛订单与业绩增长则反映数据中心液冷需求扩张。部分相关项目仍处于验证、备货或候选成交阶段。

Optimus拟为Robotaxi充电，券商预计年底周产爬坡至2000台

特斯拉计划让Optimus承担充电枪插拔工作，作为无线充电系统投用前的过渡方案。华福证券预计机器人年底周产爬坡量级达到2000台，但灵巧手传感器、齿轮和机电结构仍是硬件瓶颈。

人形机器人数据采集受关注，亚太股份利润增速快于收入

国盛证券看好人形机器人数据采集和本体感知环节；国泰海通证券关注亚太股份降本增效，以及电子机械制动技术和海外产能布局。

智元迈向百亿营收目标，人形机器人放量要看订单与任务数据

智元提出2027年营收100亿元目标，较2025年已实现的10亿元扩大十倍。湘财证券看好人形机器人作为物理AI的落地场景，短期更关注零部件量产，长期竞争则取决于模型能力与真实作业数据能否相互推动。

摩根士丹利：中国人形机器人：部署预期推迟约一年，零部件为何可能先受益？

摩根士丹利调查显示，企业采用意愿仍高，但价格、回本周期和产品表现压低了近期部署预期。行业更可能先增加小规模试点，带动零部件采购，再逐步走向批量应用。

野村：机器人动作训练算力大降，为何更看重硬件一致性？

SuperMimic用单张GPU训练三小时便超过SONIC已发布模型，但成果限于平地身体动作。野村认为，动作控制门槛下降后，竞争优势将更多取决于关节一致性、成本与量产能力。

OpenAI转向自研机器人，南山智尚的材料布局走到哪一步？

OpenAI以硬件自研补齐真实数据闭环，算法融合也在推进；南山智尚已开展机器人材料联合测试与小批量供货，但近期利润改善主要来自锦纶业务。

摩根大通：Optimus先爬坡1万—2万台：为何更偏好机器人零部件？

特斯拉已启动Optimus生产，但对外销售前仍有内部部署和渐进爬坡阶段。摩根大通更看好研发、试点与数据采集带来的零部件需求，对情绪驱动的整机厂上涨保持谨慎。

摩根大通：Optimus缓步量产，人形机器人需求先落在零部件

特斯拉给出12个月内生产1万—2万台Optimus的指引，外部商业交付目标为2027年末。摩根大通认为，当前更明确的需求来自研发、试点和数据采集，产业链选股应更有选择性。

摩根大通：中国AI算力受限于供给，机器人与存储股面临不同考验

中国AI芯片采购需求强劲，但配额与HBM供应限制交付；机器人行情需要订单和部署支撑，存储股则出现股价回撤与价格走强的分化。

摩根大通：亚太工业观察：机器人渐进放量，日股关注止损压力

Optimus量产仍受手部硬件约束，摩根大通偏好零部件供应商；日本汽车合作短期利润贡献有限，日股调整则需关注CTA止损与关键点位。

摩根大通：Optimus已开产，人形机器人供应链为何仍要精选？

摩根大通认为，Optimus渐进式爬坡将推动行业预期重估；当前更具体的需求来自研发、试点和数据采集，整机商业化仍受灵巧手与可靠性约束。

摩根大通：人形机器人走向工厂：看好零部件与数据工具先变现

2026年工博会的重心转向工业任务与工作流稳定性。摩根大通认为，近期需求主要来自研发、数据采集和小批量试点，订单更清晰的零部件与工具供应商有望先于整机厂兑现收入。