科技

追踪半导体、算力基础设施与科技产业周期。

专题研报

美银2026-10-22

美银：中国AI基建1.4万亿美元投资预期：材料、电力与设备的增量在哪？

美银预计，“十五五”期间中国AI资本开支累计约1.4万亿美元。高端材料扩产瓶颈、电力配套和设备升级构成主要增长线索，出口壁垒与建设节奏则影响订单兑现。

摩根大通2026-10-22

摩根大通：泛林预计2027年晶圆制造设备市场超2000亿美元，DRAM领跑需求

摩根大通认为，泛林上调设备市场展望对日本半导体设备企业构成利好；增长落地取决于零部件供应、人员配备和洁净室投产进度。

高盛2026-10-23

高盛：中国半导体进口金额快于数量增长，看好AI与本土份额提升

9月集成电路进口金额同比增长74.7%，数量仅增1.7%；设备进口与厂商招标延续扩张信号，库存和台湾产业链月度收入则呈现分化。

高盛2026-10-22

高盛：甲骨文订单增至6640亿美元，为何仍下调目标价？

高盛维持买入评级，但将目标价从240美元降至206美元：订单支持长期增长，数据中心交付、资本开支和融资条件决定兑现速度。

摩根大通2026-10-21

摩根大通：意法半导体：光学需求支撑四季度增长，毛利率决定业绩弹性

摩根大通认为，数据中心光学需求与延后交付的模拟芯片收入，有望推动意法半导体四季度增长超过通常季节性；但市场预期已高，毛利率改善幅度仍是关键。

财联社2026-10-23

领益智造机器人产线投产，消费电子进入三四季度交付旺季

财联社互动易精选显示，领益智造北京、成都、郑州、东莞及海外机器人基地组装产线已正式投产，交付范围覆盖核心零部件、关节模组及整机；消费电子业务三四季度正值交付旺季。

Bernstein2026-10-21

Bernstein：Starlink三季度利润快于用户增长，美国电信业面临怎样的长期竞争？

Starlink连接业务收入和EBITDA超预期，用户数却连续两个季度低于预期。Bernstein认为，短期宽带竞争冲击有限，但盈利改善、卫星扩容与无线资产投入正改变长期竞争格局。

Bernstein2026-10-21

Bernstein：存储涨价放缓就是见顶？Bernstein拆解基数、长协与利润增量

Bernstein认为，存储价格涨幅回落仍对应历史高位的绝对提价，长协价格上限也压低了表观增速；相比之下，硬盘处于更早的上行阶段。

Bernstein2026-10-22

Bernstein：德州仪器三季度超预期，为何仍维持中性评级？

工业复苏与数据中心增长推动德州仪器营收、利润率超预期，四季度指引也强于季节性。Bernstein上调盈利预测和目标价，但将估值倍数从30倍降至25倍，认为当前股价已较充分反映增长。

Bernstein2026-10-22

Bernstein：诺基亚三季度利润超预期，光网络与AI订单表现仍有分化

三季度可比营业利润高于共识约35%，主要增量来自移动业务和费用下降；AI与云订单基本符合预期，管理层给出的2027年光网络与IP网络增长指引更积极。

高盛2026-10-22

高盛：百度三季度前瞻：云收入预计增长57%，广告疲弱继续压低利润

高盛预计百度核心收入恢复正增长，但广告下滑与AI算力成本仍拖累盈利；云业务利用率、利润率和回款条款改善，是判断利润能否触底的关键。

美银2026-10-21

美银：中国移动三季度调整后利润持平，为何仍看好H股？

增值税改革继续影响服务收入，成本降幅偏慢压低利润率；调整后净利润基本持平、符合预期。美银维持H股买入，关注AI变现、现金流与股息。

摩根大通2026-10-21

摩根大通：联发科：TPU放量能否推动毛利率下行、营业利润率上升？

摩根大通预计，TPU v8t放量将推动联发科第四季度营收环比增长25%；更长线的盈利增长取决于v9量产、封装供应和v10项目分工。

摩根大通2026-10-21

摩根大通：杰瑞股份：三季度毛利率回升，AIDC新增订单达102亿元

摩根大通维持增持评级：三季度利润增长主要由盈利能力改善推动，AIDC订单与备产增强后续收入可见度，汇兑损失和采购支出仍拖累利润及现金流。

摩根大通2026-10-21

摩根大通：康宁三季报前瞻：光通信支撑超预期，更高增长目标才是关键

摩根大通预计康宁第三、四季度营收与利润略高于市场共识，但买方预期已领先公司展望，进一步催化剂可能要来自Springboard目标上调。该行维持中性评级，下调目标价至165美元。

摩根大通2026-10-21

摩根大通：Meta上调资本开支指引，AI基础设施需求延续至2027年

Meta将2026年资本开支指引提高至1350亿—1450亿美元。摩根大通认为，年末投入加速、广告业务回报与新AI产品扩容，共同支持AI基础设施投资的持续性。

摩根士丹利2026-10-21

摩根士丹利：澜起科技三季度扣非利润环增39%，四季度互连需求有望走强

摩根士丹利认为，AI推理与智能体应用支撑服务器需求，DDR5产品结构升级推动澜起科技业绩；管理层预计四季度互连需求进一步增强。

摩根士丹利2026-10-21

摩根士丹利：欣兴获英伟达预留产能支持，光复厂扩产风险有望降低

英伟达将欣兴列为基板扩产计划的三家合作伙伴之一，产能预留协议支持光复厂扩建。摩根士丹利认为，这增强了多年AI需求的可见度，并维持增持评级及新台币1,775元目标价。

野村2026-10-21

野村：网易三季度前瞻：游戏收入偏弱，利润率改善支撑盈利

野村预计网易2026年三季度营收与非GAAP净利润均低于市场预期约3%，但经营利润有望同比增长30%；维持买入评级，目标价下调至155美元。

Bernstein2026-10-22

Bernstein：资管AI从试用走向工作流：使用更频繁，回报仍待组织转化

Bernstein纽约论坛显示，资管从业者已高频使用AI，但规模化部署受合规与数据安全约束。研究、归因和风险分析成为落地场景，竞争重点转向输出质量、机构知识与人的判断。

继续浏览 ↓