Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.
Bernstein berpendapat denyar berjalur lebar tinggi berpotensi menambah lapisan kapasiti antara HBM dengan storan konvensional, mengurangkan kos inferens model besar dan menggunakan lebih banyak kapasiti wafer NAND; namun, batasan prestasi, sumber pembungkusan dan sokongan ekosistem menentukan kadar penerimaannya.
Pengurangan subsidi peranti meningkatkan margin keuntungan, manakala pertambahan bersih telefon pascabayar dan aliran tunai bebas melebihi jangkaan. Syarikat menaikkan panduan setahun penuh, tetapi pendapatan lebih rendah daripada konsensus dan pendapatan setiap akaun menurun berbanding tahun sebelumnya.
Pemantauan J.P. Morgan menunjukkan perbelanjaan Token di OpenRouter meningkat 40% bulan ke bulan pada Oktober, tetapi pertumbuhan penggunaan menjadi perlahan; pada tempoh yang sama, harga pelbagai GPU dan produk memori bergerak ke arah yang berbeza.
Morgan Stanley berpendapat industri perkhidmatan IT India sedang melalui fasa peralihan penggunaan AI: persaingan dan perubahan teknologi menekan perniagaan sedia ada, manakala perniagaan baharu masih menyumbang bahagian yang kecil. Bank itu menjangkakan penilaian semula mungkin mendahului titik perubahan pertumbuhan pendapatan, tetapi prestasi harga saham akan terus berbeza-beza.
Data daripada dua platform pembangun menunjukkan bahagian penggunaan model berat terbuka meningkat dengan cepat. Morgan Stanley berpendapat penurunan kos inferens akan meluaskan skop aplikasi perisian, tetapi persaingan dan kuasa tawar-menawar pelanggan mungkin mengambil sebahagian daripada manfaat tersebut.
Unjuran permintaan pusat data AS meningkat daripada 97GW kepada 116GW. Walaupun selepas mengambil kira penjanaan di tapak dan pemindahan permintaan ke Asia Pasifik, Morgan Stanley masih menjangkakan kira-kira satu pertiga permintaan berdepan kekurangan elektrik; tenaga kerja, akses grid dan penggunaan kuasa rak ialah pemboleh ubah utama.
Morgan Stanley optimis terhadap prospek jangka terdekat semikonduktor, tetapi penambahan semula inventori automotif belum bermula, sumbangan keuntungan daripada pengembangan kapasiti pembungkusan termaju masih jauh, dan kekuatan pelayan serta memori juga menghadapi kekangan berbeza.
Morgan Stanley berpendapat aliran kerja teras, produk AI baharu dan permintaan kerajaan persekutuan menyokong prestasi suku ketiga, tetapi ambang pertumbuhan cRPO yang diperhatikan pelabur kini lebih tinggi daripada panduan syarikat.
Pelaksanaan kenaikan harga secara beransur-ansur dan penambahbaikan campuran produk meningkatkan margin kasar, tetapi kerugian pertukaran asing dan perbelanjaan pentadbiran menyebabkan keuntungan bagi tiga suku pertama sedikit di bawah jangkaan Nomura Orient. Bank itu menurunkan ramalan pendapatan bagi 2026 dan menaikkan penarafannya daripada Neutral kepada Beli.
BofA menjangkakan perbelanjaan pusat data global menghampiri 1 trilion dolar pada 2026, dengan pelayan, rangkaian dan storan menyumbang bahagian terbesar; permintaan untuk sambungan grid, bekalan dan pengagihan kuasa serta penyejukan pula disalurkan kepada pembekal peralatan dan perkhidmatan.
Kerjasama Pia Automation dan AgiBot merangkumi pembangunan bersama badan robot, pembekalan komponen serta perkhidmatan pemasangan dan pengujian. Pembangunan prototaip pertama pengurang kelajuan jenis sikloid telah selesai, manakala perisian AI industri belum menjana pendapatan secara berasingan.
CATL menjangkakan pengeluaran kelompok kecil bateri keadaan pepejal sepenuhnya berpotensi dicapai pada 2027. Southwest Securities berpendapat industri masih dalam fasa pengesahan, dengan peluang bahan dan peralatan muncul sebelum pengeluaran bateri berkembang secara besar-besaran.
Pada suku ketiga 2026, Fulin Precision menjual kira-kira 120 ribu tan litium besi fosfat (LFP). Pemindahan kenaikan kos bahan mentah serta pengeluaran pada atau melebihi kapasiti di pangkalannya meningkatkan keuntungan setan. Syarikat itu turut mengembangkan kapasiti LFP dan merancang pelaburan 500 juta yuan untuk membina projek sendi elektrik robotik.
Komponen sokongan pelayan AI Lens Technology memasuki fasa peningkatan pengeluaran besar-besaran, sementara barisan pengeluaran skrin lipat beroperasi pada kapasiti penuh; Topstar memperoleh pesanan kira-kira 10 ribu unit robot industri dalam tiga suku pertama, manakala cakera brek karbon Bei Mo High-Tech untuk beberapa pesawat tentera yang baru dibangunkan mula dihantar dalam kelompok kecil.
Semikonduktor mendahului kenaikan sektor teknologi; Cadence dan Celestica menaikkan unjuran, tetapi hasil berulang, margin kasar dan aliran tunai masih menjadi kekangan. Pembiayaan bernilai 63 bilion dolar yang melibatkan Broadcom menyokong pembelian Anthropic, sambil membawa risiko nilai baki.
Pendapatan teras OLX meningkat 19% tahun ke tahun, manakala margin EBITDA terlaras naik kepada 48%. Perniagaan automotif dan hartanah berkembang pesat, dan pengurusan menggunakan AI untuk meningkatkan kecekapan serta mengembangkan caj berasaskan prestasi.
Jualan telefon pintar kepada pengguna di China meningkat 15% bulan ke bulan pada September, tetapi masih turun 1.5% tahun ke tahun. Kos memori yang tinggi menaikkan harga dan menekan permintaan kelas rendah; Bernstein menjangka pasaran menyusut 13.5% bagi keseluruhan tahun.
Penghantaran PC suku ketiga mencatat prestasi suku ke suku terburuk bagi tempoh yang sama dalam lebih 20 tahun. Bernstein menurunkan unjuran PC kedua-dua syarikat dan menaikkan unjuran pelayan, tetapi ramalan suku keempat masih di bawah konsensus pasaran.
Kekonduksian terma yang tinggi dan kelebihan padanan terma berlian telah menarik perhatian dalam bidang penyejukan cip berkuasa tinggi. Pelayan yang menggunakan teknologi ini telah dihantar sejak 2026, manakala produk berkaitan daripada pengeluar China berada pada tahap yang berbeza, termasuk pengesahan, penghantaran sampel dan permulaan pengeluaran projek.
Western Securities berpendapat bahawa generasi baharu ejen mampu melaksanakan tugas secara berterusan dengan kebenaran, sekali gus membuka peluang pembangunan baharu bagi aplikasi AI. Oracle telah melancarkan platform ejen untuk pelaksanaan dan peningkatan aplikasi awan, manakala syarikat China turut membangunkan aplikasi untuk kerja pejabat, akses model dan pengurusan R&D.
