Goldman Sachs'ın görüştüğü uzmanlar, Çin ve ABD modelleri arasındaki performans farkının 2027 ortasına kadar daralabileceğini öngörüyor; Z.AI ve MiniMax ise yıllıklandırılmış gelir artışını sırasıyla kurumsal kodlama talebi ve yeni ürünlerle destekliyor, ancak Ar-Ge harcamaları ve fiyat rekabeti kârlılığı etkilemeye devam ediyor.
Üçüncü çeyrekte arama geliri büyümesi, yatırımcıların daha önce konuştuğu %13–%14 aralığının altında, %12 düzeyine geriledi; bulut geliri yıllık %103 arttı, ancak yapay zekâ yatırımları ve stok alımları serbest nakit akışını baskılamaya devam edecek. JPMorgan, portföyde ağırlığı artır tavsiyesini korudu ve hedef fiyatını düşürdü.
1.6T ürünleri, yapay zekâ uygulamaları gelirinin önceki çeyreğe göre %60 artmasını sağladı ve şirket iletişim iş koluna yönelik yıllık beklentisini yükseltti. Aynı zamanda yeni fabrika amortismanı ve bazı iş kollarındaki satış düşüşü, ikinci yarı faaliyet marjı beklentisini ikinci çeyrek seviyesinin altına çekti.
Üçüncü çeyrek düzeltilmiş hisse başına kâr beklentileri aştı, yalın yönetim ve yapay zekâ verimliliği artırdı; ancak Kuzey Amerika taşımacılığında brüt kâr marjı baskı altında kaldı. Sigorta yenilemesi ve RXO satın alımı da yatırımcıları endişelendirdi. Citi, Al tavsiyesini korudu ve hedef fiyatını hafifçe düşürdü.
Japonya'nın MLCC ihracat değeri Eylül 2026 döneminde aylık %17 artarak tarihsel mevsimsel düzeyin oldukça üzerine çıktı. JPMorgan, BT ve yapay zekâ bağlantılı talebi başlıca itici güç olarak görüyor ve Japon üreticilerin üç aylık satışlarının artabileceğini öngörüyor.
KLA, gelecek mali çeyrekte gelirinin bir önceki çeyreğe göre yaklaşık %14 artmasını beklerken yönetim 2027 yılı yarı iletken plaka fabrikası ekipman harcaması öngörüsünü yükseltti. JPMorgan, ileri üretim süreçleri ve paketlemeden kaynaklanan denetim talebine olumlu bakıyor; ancak teslimat kapasitesi ve brüt kâr marjı üzerindeki kısıtlar sürüyor.
Üçüncü çeyrek faaliyet kârı ön yönlendirmeyle uyumlu gerçekleşti; Goldman Sachs, yapay zekâ sunucularına yönelik bellek talebine ilişkin iyimserlikle dördüncü çeyrek kâr tahminini yükseltirken Samsung’un hissedar getirisi ayrıntılarını açıklamasını bekliyor.
Üçüncü çeyrekte temel faaliyetler genel olarak Goldman Sachs’ın beklentileriyle uyumluydu, ancak kur ve yatırımların gerçeğe uygun değerinden kaynaklanan zararlar net kârı baskıladı. Sıvı soğutma geliri artmaya devam etti; ikincil taraftaki yeni ürünler sistem başına bileşen değerini yükseltebilir. Robotik işindeki farklı ürünler ise farklı aşamalarda ilerlemeyi sürdürüyor.
Veri merkezi ve endüstriyel faaliyetler üçüncü çeyrek marjını destekledi, ancak ürün karmasındaki değişiklikler ve maliyet faktörleri dördüncü çeyrek marjını baskılayacak. Goldman Sachs, baskının yapısal olmadığını düşünüyor ve satışlarla marjların 2027 yılının ilk çeyreğinden itibaren yeniden iyileşmesini bekliyor.
Ara seçimler öncesinde Wall Street Week, seçmenlerin en çok önem verdiği üç soruyu ele alıyor: Aileler hayatın neden giderek pahalılaştığını düşünüyor, veri merkezleri neden her iki partinin de hedefi hâline geldi ve 40 trilyon doları aşan kamu borcu her hanenin konut ve taşıt kredisi maliyetlerini nasıl sessizce artırıyor?
Teknoloji hisselerinin satıldığı gün Bloomberg “The Close” üç konuğa bağlandı: Citi’den Scott Chronert yapay zekâ anlatısındaki çatlakları, Man Group’tan Kristina Hooper serbest nakit akışından borçlanma yoluyla finansmana geçişi ele aldı. BTIG’den Jonathan Krinsky ise S&P’nin 200 günlük hareketli ortalamasına gerileme olasılığını teknik açıdan değerlendirdi.
a16z ortağı Alex Rampell, Eve CEO’su Jay Madheswaran ile konuşuyor: Davacıları temsil eden hukuk pratiği uzun süredir iş gücü darboğazıyla sınırlı; avukatlar küçük davaları üstlenemiyor, müvekkiller ise avukat tutamıyor. Yapay zekâ bu darboğazı küçük hukuk büroları için bir büyüme fırsatına dönüştürüyor.
Anthropic’in izahnamesinin yayımlanmasının ardından Hard Fork, uzun süredir yapay zekâ üzerine haber yapan Erin Griffith’i belgeyi değerlendirmeye davet etti: İş, söylentilerin öne sürdüğünden daha sağlıklı görünüyor; ancak üçüncü çeyrekte büyümenin yavaşlaması ve 93 sayfalık risk faktörleri, yatırımcı tanıtım toplantılarında asıl yanıtlanması gereken sorular.
Binance’ten yaklaşık 6,3 milyar dolar çalınmasının ardından Bitwise yatırım direktörü Matt Hougan, Binance’in kullanıcıların tüm zararlarını karşılayacağını ve çalınan fonların yaklaşık yarısının hızla dondurulduğunu söyledi. Bunun Bitcoin’in bir sorunu olmadığını ve uzun vadede Bitcoin’e zarar vermeyeceğini belirtti.
Binance’ten yaklaşık 6 milyar dolar çalınmasının ardından eski CFTC Başkanı J. Christopher Giancarlo şunları söyledi: Bu, kriptografinin kırılması değil, bir banka soygunuydu; asıl ders, ABD’nin savunmadan saldırıya geçmesi ve tahmin piyasaları gibi küresel piyasaları federal düzeyde tek bir çerçeve altında düzenlemesi gerektiğidir.
Amazon hisselerinin finansal sonuçların açıklandığı gün sert dalgalandığı sırada AWS CEO’su Matt Garman, AWS’nin önünde hâlâ büyük bir büyüme potansiyeli bulunduğunu, müşteri tabanının oldukça çeşitli olduğunu, Bedrock’ın tarihin en hızlı büyüyen milyarlarca dolar değerindeki işi olduğunu ve yapay zekânın yarattığı çarkın henüz dönmeye başladığını söyledi.
Nasdaq’ın üç ayın en düşük seviyesine indiği gün, Wharton profesörü Jeremy Siegel, endeksin bir aydan kısa süre önce gördüğü zirveden yalnızca %9 düştüğünü ve bunun hâlâ düzeltme kapsamında olduğunu hatırlattı. Teknoloji dışındaki birçok hisse ise aslında oldukça iyi performans gösteriyor. Yalnızca teknoloji hisselerine odaklanmak, piyasanın tamamına ilişkin yanlış bir izlenim verebilir.
Nasdaq’ın sert düştüğü günde Fundstrat’tan Tom Lee, piyasanın birilerinin pozisyonlarının zorla tasfiye edildiğini düşündürdüğünü söyledi: Eşit ağırlıklı endeks ise yükseliyordu, para piyasadan çıkmamıştı ve asıl eksik olan, ara seçimler öncesinde hem kurumsal hem de bireysel yatırımcıların düşüşte alım yapma güveniydi.
Steve Eisman, Anthropic’in S-1 belgesini ve bu haftanın finansal sonuçlarını inceliyor: S-1 gelecekteki işlem kapasitesi taahhütlerinin toplam yaklaşık 800 milyar dolar olduğunu açıklarken üçüncü çeyrek büyümesi %147 düzeyinden %45 düzeyine yavaşladı; Microsoft ve Amazon’un sermaye harcaması sinyalleri, piyasayı yapay zekâ sermaye harcamalarının yavaşlayacak bir sonraki alan olup olmayacağını sormaya yöneltti.
All-In sunucuları Anthropic’in S-1 belgesini inceliyor: İlk yarı geliri 16,3 milyar dolar, şirket tarihin en büyük halka arzını hedefleyerek 100 milyar dolar toplamayı planlıyor; sözde 80 milyar dolarlık zarar ise yalnızca bir muhasebe yanılsaması. Google bölümünde, arama büyümesi yavaşlarken ve bulut işi ikiye katlanırken bir günde silinen 500 milyar dolarlık değerin aşırı satışa işaret edip etmediği tartışılıyor.
