Test fiyatlarındaki düşüş geliri baskıladı, ancak yüksek değerli testler ve laboratuvar iş birlikleri iş karmasını iyileştirdi. Goldman Sachs gelecek üç yıla ilişkin gelir tahminlerini düşürdü ve Al tavsiyesini korudu.
Goldman Sachs, NSIG'nin 2027 yılı gelir tahminini yükseltti; ancak yeni kapasitenin amortismanı ve başlangıçtaki düşük kullanım oranının yarattığı baskı, gelir artışının kâra katkısını dengeliyor. Banka, fotonik SOI yongalarını orta vadeli bir fırsat olarak görüyor.
Goldman Sachs, yurt içi gelirin yıllık yaklaşık beşte bir azaldığını ve ABD pazarının da baskı altında kaldığını tahmin ediyor; 1,5 milyar yuan tutarındaki bir defalık kazanç ve gider oranındaki düşüş, brüt kâr üzerindeki baskıyı hafifletti.
Ana enerji içeceğinin satışlarındaki düşüş toplam geliri aşağı çekerken çaylı içecekler hızla büyüdü. Maliyetlerin sabitlenmesi ve satış giderlerindeki düşüş faaliyet kârını destekledi, ancak net kâr ve faaliyet nakit akışı yıllık bazda yine de geriledi.
Veri merkezi ve fason üretim gelirleri piyasa beklentilerini aştı, ancak PC işi gelirleri daha zayıf kaldı; dördüncü çeyrek gelir, brüt marj ve hisse başına kâr beklentilerinin tamamı piyasa tahminlerinin altında kaldı ve Goldman Sachs hisse fiyatının baskı altında kalmasını bekliyor.
AWS geliri yıllık bazda %39,3 artarak Goldman Sachs ve piyasa konsensüsü beklentilerini aştı, ancak kurumsal yatırımcıların daha önce izlediği %42 üzerindeki büyüme eşiğinin altında kaldı. Dördüncü çeyrek marj tahmininin orta noktası da piyasa beklentisinin altında kaldı.
ChangXin Technology’nin faaliyet kâr marjı 2026 yılının ikinci çeyreğinde %83 seviyesine yükseldi. BofA, kapasite artışının sonraki fiyat düşüşlerini telafi edebileceğini öngörüyor; ancak ekipman tedariki, üretim verimi ve HBM’nin seri üretimi temel koşullar.
Genel otomasyonun büyümesi sektörü geride bıraktı ve yeni enerjili araç bileşenleri zarardan kâra geçti; ancak hammadde fiyatlarındaki artış ve düşük fiyatlı projelerdeki değer düşüklüğü brüt marjı baskıladı. BofA kâr tahminlerini düşürdü ve Al tavsiyesini korudu.
Huaqin Technology'nin üçüncü çeyrek geliri BofA ve piyasa beklentilerini aştı, ancak sunucu işinin payındaki artış ve bellek fiyatlarının yükselmesi brüt marjı baskıladı. Yönetim, hiper ölçekli küme sevkiyatlarının artmaya devam etmesini beklerken BofA değerleme çarpanını ve hedef fiyatları düşürdü.
2026 yılının üçüncü çeyrek geliri Nomura'nın beklentilerini karşıladı, ancak gerçeğe uygun değer kayıpları ve artan vergiler kârı düşürdü. Nomura, önümüzdeki iki yıla ilişkin kâr tahminlerini düşürürken hedef fiyatı yükseltti ve nötr tavsiyesini korudu.
Ham maddeler, yönetim giderleri ve kur zararları kârı baskıladı; üst segment dielektrik tozlarda kapasite artışı ve veri merkezleriyle ilgili yeni ürünler büyüme sağlayabilir, ancak ticarileşme süreçleri farklı hızlarda ilerliyor.
Yarı iletken malzemelerdeki büyüme ve baskı sarf malzemeleri işlerinin bir kısmının elden çıkarılması gelir yapısını değiştirerek üçüncü çeyrek brüt kâr marjını yıllık bazda yükseltti. Nomura, CMP parlatma pedi kapasitesinin artırılması ve fotorezist satışlarının büyümesi konusunda iyimser; ancak ekran malzemeleri kısa vadede panel üreticilerinin kapasite kullanım oranlarının baskısı altında kalıyor.
2026 yılının ilk üç çeyreğinde Bairun’un geliri yıllık bazda %10,3, net kârı ise %20,4 arttı; brüt kâr marjındaki iyileşme ve daha düşük efektif vergi oranı kârlılığı destekledi. Şirket viskiye yatırım yapmayı sürdürürken olgunlaşmakta olan viski miktarındaki artışla stokları yükseldi.
Tianfeng Securities verilerine göre, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde kuzeye yönelen sermayenin aktif pozisyon artışları bankalarda yoğunlaştı. Hisseler arasında Zijin Mining, China Merchants Bank ve WuXi AppTec öne çıkarken CATL'de önemli ölçüde aktif pozisyon azaltımı görüldü.
2026 yılının ilk yarısında Çin'in yenilikçi ilaçlara yönelik yurt dışı lisans anlaşmalarının toplam değeri 99,7 milyar ABD dolarına ulaştı. Guosen Securities, sağlık sigortası kapsamındaki yurt içi satış artışı ile yurt dışı ticarileşmedeki ilerlemenin sektörün iki büyüme dinamiği olacağını düşünüyor.
Veri merkezlerinin elektrik tüketimiyle küresel gaz türbini talebi artıyor. GE Vernova, 2026 yılı gelir, kâr marjı ve serbest nakit akışı beklentilerini yükseltirken Çin politikaları 2030 yılına kadar bağımsız ve kontrol edilebilir bir sanayi zinciri kurmayı hedefliyor.
Bu araştırma seçkisi, insansı robotların PEEK gibi malzemelere yönelik potansiyel talebini ve Ampron'un yeni sensör ürünlerinin üretim hacmindeki artışı da inceliyor. Şirketin MEMS işi hızla büyürken toplam basınç sensörü gelirinin büyüme hızı düşük kalıyor.
Visa, büyük ölçekli müşteri sözleşmesi yenilemelerinin teşvikleri artırmasına rağmen 2027 mali yılında düşük çift haneli gelir büyümesi bekliyor. Bernstein, değerlemenin daha da yükselmesinde belirleyici unsurun katma değerli hizmetlere, yapay zekâ ajanı ödemelerine, siber güvenliğe ve stablecoin işlerine kayacağını düşünüyor.
DRAM fiyatlarındaki artış, SK hynix’in gelirini ve faaliyet kârını piyasa konsensüsünün üzerine taşıdı, ancak KIOXIA hissesindeki değerleme zararı net kârı baskıladı. Şirket, bellek piyasasında arz ve talep dengesinin 2030 yılına kadar sıkışık kalmasını beklerken gelecek yıl sermaye harcamalarını önemli ölçüde artırmayı planlıyor.
