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摩根大通：布伦特高出模型价近20美元，运费为何解释不了这道差价？

摩根大通认为，高运费主要压低远距离原油的装船价，并推高炼厂到岸成本；布伦特相对基本面的溢价，更可能来自市场对供应再次中断的担忧。

巴克莱认为，银行交易收入失手尚未改变美股盈利预期上行和消费稳健的主线；随着科技巨头与工业公司集中披露，财报对股价的影响将增强，持仓也可能放大波动。

美银预计三星SDI三季度营业利润高于市场预期，储能与合资工厂重组收益是主要贡献；但电动车电池及汇率拖累中期盈利，目标价下调至75万韩元，维持买入。

三季度均价上涨带动利润超预期；美银预计电源芯片与传统DRAM涨价延续，并以多元化代工业务支撑中期盈利。

摩根大通认为，United Rentals再次上调资本开支指引，有利于浙江鼎力美国高空作业平台需求；但汇兑、运费与关税压力，可能令三季度利润增速明显落后于收入。

西部数据营收、毛利率及下一季指引均高于市场预期，但扩容主要依靠单盘容量提升。摩根大通认为，日本硬盘零部件厂商的增长更应看份额变化，而非硬盘台数扩张。

特斯拉给出12个月内生产1万—2万台Optimus的指引，外部商业交付目标为2027年末。摩根大通认为，当前更明确的需求来自研发、试点和数据采集，产业链选股应更有选择性。

第三季度毛利率大幅超预期，摩根大通预计2027年收入增长超过40%；逻辑代工涨价、设备复产及AI相关产品扩张是主要支撑，DRAM价格与美光合作执行是关键变量。

美国钢铁批准30亿美元改造项目，Reliance三季度利润翻倍、预计四季度非住宅需求稳健；但建筑设计指标仍收缩，废钢采购价格继续承压上行。

摩根大通预计百度AI云基础设施收入同比增长约90%，但广告下滑、折旧和训练投入将压低利润；下调盈利预测及目标价，维持增持评级。

摩根大通预计微软两大云业务延续增长势头，财报焦点将落在下一季增速、Copilot新增席位及2027财年资本开支指引。

三季度收入低于市场预期，但毛利率推动EPS小幅超预期。摩根大通维持增持，将2027年末目标价上调至173美元，核心依据是已获项目推进和增长基数转低。

摩根大通认为，内需基建板块轮动与特高压项目审批加速共同支撑电气设备股表现；订单增长仍强，但国电南瑞短期利润面临汇率与减值压力。

三季度营收低于市场预期，净利润则高于市场预期；摩根士丹利更看重先进封装扩产、毛利率改善及2027年盈利增长的可见度，维持增持评级。

摩根士丹利认为，宇树正从硬件领先走向全栈智能平台；自研模型、算力和开放生态构成路线主轴，重复订单、任务验证及智能层价值获取决定后续评价。

摩根士丹利上调SICC未来三年每股收益预测，维持127.1元目标价；核心判断是技术降本有望抵消2027年8英寸衬底降价压力。

摩根士丹利认为，日本机床海外订单持续增长支持自动化上行周期判断；亚德客看份额提升与新品贡献，上银看产能利用率及提价带来的利润率改善。

摩根士丹利周度数据显示，长材、板材表观消费分别环比下降8.3%和2.4%，钢材贸易商与钢厂库存同步减少；铁矿石则呈现钢厂库存下降、港口库存增加的分化。

摩根士丹利预计7—9月业绩整体符合预期，300毫米硅片与先进封装材料延续强势；日产化学、住友电木有望上调全年指引，SUMCO客户库存仍是压力。

Robotaxi里程增长和FSD订阅渗透率增强商业化信心，汽车与储能利润率改善提供支撑；研发支出增加、机器人产品成熟度仍制约盈利释放。