固定收益

美银：调整美国实际利率曲线交易，看好英国相对欧元区利率

美银维持美国远期实际利率曲线走平判断，但将交易期限向后移动；同时看好英国相对欧元区的长期实际利率，并认为美英通胀压力仍有黏性。

美银：结构性融资利差收窄，CLO高评级与次级资产走势分化

一级市场发行困难之际，二级市场供应骤减、利差转向收窄。美银看好浮息CLO的高评级部分，同时指出贷款价格下跌正侵蚀次级债保障和股权现金分配。

摩根士丹利：民主党掌控国会，数据中心限制或加剧美国资产波动

摩根士丹利认为，民主党赢得国会两院和得州州长选举，将加大部分地区数据中心审批风险，但不会从整体上打断AI资本开支周期；财政和债务上限谈判也将成为市场焦点。

美银：美联储按兵不动后长债承压，仍看美债曲线趋平

10月美联储会议后，短端收益率下降、长端上升。美银预计美国仍将加息，并比较了欧洲、英国及加拿大等市场的利率机会。

摩根大通：全球债市反弹后，如何看美欧日利率？

发达市场中期利率从10月初高点回落，增长担忧取代部分加息忧虑；摩根大通认为估值便宜程度已缩小，同时看好德国相对美国国债，并维持美债曲线走陡观点。

摩根士丹利：AI相关债券供给仍高，为何更偏好投资级信用债？

大型科技公司的发债仍集中在投资级市场，但更规律的发行节奏有望减轻市场消化压力。摩根士丹利同时认为，高利率更考验低质量借款人，而国债收益率主要受宏观因素驱动。

美银：新兴市场汇率看多信号减弱，外债资金流入放缓

美银的量化指标仍偏多新兴市场货币，但增长预期上修见顶、美元贬值交易退潮；利率市场分化加大，外债仓位和估值则制约反弹空间。

野村：美国客户走访：看好科技股仍是主流，汇率与亚洲利率判断出现分歧

受访客户普遍看好美国科技股、偏向人民币和韩元升值。野村则更警惕美股回调对美元兑日元和韩元的影响，并认为人民币升值速度可能快于远期汇率隐含水平。

美银：全球利率周报：避险推升债市，法国利差与加息风险仍在

风险资产下跌带动美债上涨，但美银仍押注美联储加息；法国国债缺少新增买盘，欧洲央行面临安抚市场的压力。澳日利率交易则取决于加息已被计价多少。

高盛：AI担忧重现债券避险价值，全球利率机会转向期限分化

能源通胀仍牵制央行，但AI相关避险需求重新支撑债市。高盛偏好美国曲线中段、欧元区趋平和英国国债相对互换的机会，同时上调法国与意大利主权利差预测。

野村：科技股震荡增添美元下行压力，人民币与亚洲利率交易如何布局？

野村上调看多离岸人民币的确信度，维持新元兑印尼盾多头及港韩利率接收固定端交易，同时退出押注新加坡利率上行的头寸。主线是美国资产流入放缓与避险需求，但各地政策和资金流决定受益差异。