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高盛：美國州級選舉增加資料中心用電需求成長的不確定性

高盛認為，得州與喬治亞州的選舉結果可能延後資料中心開發及相關電力投資；加州公用事業公司的關注焦點則轉向野火責任改革。

ARM 2027財年第二季營收和利潤超出市場預期，但超預期的表現主要來自授權業務，版稅收入則受到智慧型手機需求疲弱拖累。管理層對 AGI CPU 收入更有信心，高盛上調營收預測，但維持賣出評級。

摩根士丹利預期耐吉營收基數將調整至約400億美元，運動表現業務的成長難以抵銷Sportswear和Jordan的收縮；即使利潤率回升至接近市場共識，較低的營收仍會拖累獲利。

恩智浦第三季營收和每股盈餘均優於市場共識，但第四季財測大致符合預期，盤後股價下跌7%。Evercore ISI看好汽車、資料中心和庫藏股回購，同時下調盈餘預測與目標價。

聯發科2026年第三季營收超越公司指引，滙豐預計第四季ASIC開始大規模貢獻營收；但TPU V9設計及封裝進度面臨挑戰，該行下調目標價並維持持有評級。

11月5日，精研科技上漲20.01%，機構席位淨買入6126萬元。公司液冷產品已批量供貨，光模組外殼部分產品和高速連接器介面已量產；機器人及靈巧手相關產品則處於研發驗證階段。

東吳證券看好傑瑞股份受惠於中東能源投資；浙商證券認為和元生物訂單出現拐點，但預計其未來三年仍將虧損。

OpenAI提出降低資料中心對當地電網影響的社區承諾。長江證券認為，固體氧化物燃料電池可作為資料中心供電的補充方案，其競爭力取決於部署速度、成本和系統適配。

美國利率與關稅預期邊際改善，為電動工具需求提供支撐；數據中心建設則因工具使用密度更高、專業要求更高，帶來新的成長空間。華泰證券同時預計，A股估值修復窗口可能出現在2027年下半年。

華虹宏力第三季歸屬母公司股東淨利年增136.14%，公司預計第四季銷售收入為10.8億至10.9億美元；金剛光伏子公司擬簽署算力雲服務合約，僑源股份擬投資電子特氣專案。

Oxbow Advisors 創辦人泰德·奧克利表示，週期正在結束：他一半資金配置在現金與美國公債；他正在賣出 Google、Microsoft；他觀察到的訊號只曾在 1929 年與 1999 年出現過兩次。

布魯金斯播客剖析哥倫比亞大學教授斯蒂因・范尼烏維堡的論文：到 2032 年，美國資料中心建設每年約占 GDP 的 3.6%；2025 至 2032 年累計超過 10.3萬億美元，規模超越鐵路、高速公路與電網建設熱潮。

ARK 在 SpaceX 財報電話會議後再開一場電話會議：馬斯克稱 SpaceX 2028 年營收達 1萬億美元；Piper Sandler 的 Alex Potter 表示，華爾街共識僅為 2000億–2200億美元，「大概錯了 5 倍」。

The Information 創辦人傑西卡·萊辛表示，選民送了大型科技公司一份禮物：算力稀缺改善了巨頭的利潤率，而監管與建設步調放緩，反而讓既有業者更賺錢。

AMD 執行長蘇姿丰表示，AI 需求來得比任何人預期的都快：資料中心業務從第三季到第四季按季成長 50%，明年還將增逾一倍；公司正逐漸成為一家「資料中心優先的公司」。

亞德尼表示，10年期美國公債殖利率5%「很有吸引力」，且屬於正常區間；按聯準會股票估值模型，5%對應的遠期本益比為20倍，而目前僅18.5倍；未來24個月最值得持有的單一資產是納斯達克100。

亨里克·澤貝格表示，底部已經到了——不是因為形勢好，而是因為形勢糟到美聯儲不得不轉向；納斯達克還有 30% 的漲幅，頂部大約在 1月，之後依循 2007 年的模式走。

洛軸股份三類機器人產品已小批量供貨，新和成預計年底將藻油產能提升至2萬噸/年；多家公司揭露的新業務進度仍處於不同階段。

Citrini 認為，AI 營收仍在成長，但已從超出預期的來源，轉變為支撐巨額資本支出的門檻。與此同時，美國經濟看來仍在擴張，防禦型資產卻已提前走強。

廣發證券下調美國五大雲端業者2027年和2028年資本支出增速預測：AI需求與算力緊張支撐近期投入，但自由現金流和信用評等壓力將限制後續擴張。