Los pedidos y la cartera pendiente de instalación alcanzaron máximos en el tercer trimestre, y Equinix elevó sus previsiones anuales por tercera vez consecutiva. Bernstein ve con optimismo las subidas de precios en las renovaciones y la expansión, pero el coste de la nueva deuda supera el tipo de interés de los préstamos existentes.
El flujo de caja libre trimestral de Alphabet fue negativo por segunda vez consecutiva; Microsoft redujo su previsión de gasto de capital para 2026, pero espera que el gasto supere los 50 mil millones de dólares en el próximo trimestre fiscal. Nomura considera que la atención se trasladará a la capacidad financiera y al avance de la monetización de la IA.
Changjiang Securities ve oportunidades de recuperación de la valoración en Chongqing Rural Commercial Bank, China Merchants Bank y Bank of Nanjing; Zhongtai Securities observa el crecimiento de los ingresos derivado de la expansión del balance de Bank of Suzhou, mientras su margen de intereses neto y el crecimiento de sus beneficios siguen bajo presión.
El volumen de ventas del tercer trimestre aumentó un 7% frente al trimestre anterior y el precio medio subió un 9%, mientras que el margen bruto ascendió al 36%; la dirección elevó su previsión de ventas para 2027 de 20 mil millones metros cuadrados a 22 mil millones metros cuadrados.
Oracle prevé que aún necesitará aproximadamente 20 mil millones de dólares de financiación adicional para el ciclo de inversión de FY26 a FY30 y que generará aproximadamente 30 mil millones de dólares de flujo de caja libre en FY29. Citi considera que la adopción de aplicaciones de IA y la expansión de los centros de datos han fortalecido las perspectivas de crecimiento.
El crecimiento de los negocios de engranajes para vehículos de nueva energía y robótica llevó a Bank of America a elevar sus previsiones de ingresos, pero unas pérdidas cambiarias superiores a lo previsto situaron el beneficio neto atribuible del tercer trimestre por debajo de su estimación. Bank of America elevó su precio objetivo de 45 a 47 yuanes y reiteró su recomendación de compra.
Los ingresos aumentaron un 33% interanual en el tercer trimestre de 2026, mientras que el beneficio neto cayó un 94%. JPMorgan considera que la demanda sigue siendo resiliente, pero los costes de memoria y la competencia están erosionando el beneficio bruto generado por el crecimiento.
El análisis del mercado del 29 de octubre se centra en la contracción de la oferta de carbón y las nuevas normas para contratos a largo plazo, las bajas valoraciones del sector de consumo y los avances en el sector espacial comercial; los informes del tercer trimestre de varias empresas muestran distintos motores de crecimiento en el transporte marítimo, los componentes robóticos y la cadena industrial de la IA.
El 29 de octubre, los índices se debilitaron en una sesión volátil y los valores de alto dividendo lideraron las subidas. Los sectores tecnológicos cayeron en bloque tras los resultados del tercer trimestre; la robótica y el sector aeroespacial comercial mostraron una fortaleza relativa, aunque también hubo divergencias dentro de ellos.
El 29 de octubre, Century Hengtong recibió compras netas institucionales por 86,92 millones de yuanes, mientras su cotización cayó 0,49%. La empresa presta servicios de recopilación y etiquetado de datos de robots a clientes del sector de la inteligencia incorporada y también cuenta con negocios digitales, entre ellos servicios para propietarios de vehículos.
Los ingresos de Flyco crecieron un 13% interanual en el tercer trimestre y el beneficio neto atribuible aumentó un 27%, mientras las afeitadoras premium impulsaron el margen bruto; los ingresos de robótica de Henggong Precision alcanzaron 173 millones de yuanes en los tres primeros trimestres, con casi 100 millones de yuanes solo en el tercero.
El 29 de octubre disminuyó el volumen negociado en las bolsas de Shanghái y Shenzhen, mientras el capital se desplazó hacia sectores defensivos como la banca y el carbón. En el ámbito industrial, la investigación en robots accionados por cables recibió inversiones y Doubao Work abrió el acceso a modelos de terceros para clientes empresariales.
Megmeet, ZTT, Hongchang Electronics y Mankun Technology registraron fuertes aumentos interanuales del beneficio neto en el tercer trimestre, impulsados respectivamente por el posicionamiento en el negocio de alimentación eléctrica, el encarecimiento de la fibra óptica, el aumento del volumen y el precio de los laminados revestidos de cobre y el incremento de los pedidos; Decolite planea invertir 1,2 mil millones de yuanes para ampliar la capacidad de productos de conectividad óptica.
Huafu Securities considera que el desarrollo de modelos de propósito general y cadenas de herramientas podría ayudar a la inteligencia incorporada a alcanzar un hito clave, y que la recopilación de datos y los componentes robóticos son dos áreas que merecen atención.
La demanda de datos para la IA incorporada impulsa los servicios de recopilación, mientras que la IA en dispositivos está limitada por el tamaño de los modelos y el ancho de banda de la memoria. Las valoraciones institucionales sobre los lácteos y sobre las farmacias y la medicina tradicional china se centran, respectivamente, en la mejora cíclica y el posicionamiento defensivo.
Las tres compañías presentan cambios operativos diferentes: el beneficio de MOONS’ en el tercer trimestre aumentó un 175,30% interanual; Shandong Road & Bridge mejoró su margen bruto, pero amplió su salida neta de efectivo operativo; el negocio de automatización general de Inovance Technology creció con rapidez, mientras que sus sistemas de propulsión para vehículos de nueva energía siguen bajo presión de rentabilidad.
El crecimiento de AWS de Amazon quedó por debajo del umbral del lado comprador y el gasto de capital redujo el flujo de caja libre; los ingresos de centros de datos de Intel superaron las previsiones, pero la debilidad del negocio de PC lastró las perspectivas para el cuarto trimestre.
Los ingresos del primer trimestre fiscal de Sandisk superaron las expectativas de Wall Street, pero el crecimiento provino en mayor medida de los envíos, mientras que el margen bruto y el avance de los acuerdos a largo plazo no alcanzaron los umbrales de los inversores alcistas; los usuarios activos diarios de Reddit en EE. UU. disminuyeron y su previsión de ingresos del cuarto trimestre quedó por debajo de las expectativas del mercado.
El crecimiento de las búsquedas de Alphabet quedó por debajo de lo previsto; Microsoft Azure se aceleró, pero la financiación y los costes suscitaron atención. ServiceNow y Fortinet afrontan retos relacionados con el aumento del uso de la IA, la materialización de los ingresos por servicios y los márgenes.
El negocio de seguridad de Wangsu Science & Technology representó el 34% de los ingresos en el primer semestre, con un margen bruto del 74%. Zheshang Securities considera que la mejora del entorno competitivo de CDN y el mayor peso del negocio de seguridad podrían impulsar la recuperación de la rentabilidad, mientras que la IA en el borde ofrece nuevas oportunidades de crecimiento.
