Semiconductores

Informes sobre el tema

Evercore ISI2026-10-30

Evercore ISI: los semiconductores entran en la fase final del ciclo y el crecimiento de la demanda de IA sigue bajo presión de valoración

Los negocios de servidores y PC de Intel mostraron resultados divergentes, mientras coexistieron las restricciones de suministro y el aumento de los inventarios. Evercore ISI considera que la inversión en IA puede prolongar el ciclo de demanda, pero las revisiones al alza de los beneficios solo pueden compensar parcialmente la contracción de las valoraciones.

Bank of America2026-11-02

Bank of America: La desaceleración del gasto de capital en IA podría reducir el máximo de beneficios de los chips y prolongar el ciclo del sector

BofA considera que una expansión más lenta de la capacidad debido a las restricciones de financiación podría mantener la escasez de capacidad de cómputo y reducir el exceso de construcción si la demanda de pago sigue siendo resiliente. El consenso del mercado prevé que el déficit de flujo de caja libre de ocho grandes inversores en IA aumente hasta 335 mil millones de dólares en 2027.

Morgan Stanley2026-11-02

Morgan Stanley: avance de la semana de resultados de semiconductores, ¿puede la demanda de servidores compensar la debilidad de PC y teléfonos?

Morgan Stanley eleva su previsión de crecimiento de ingresos de servidores de AMD y espera que sea suficiente para compensar la revisión a la baja del negocio de PC; mientras tanto, mejora la demanda de conectividad para IA y procesos maduros, pero la concentración de clientes, la capacidad y los costes de los teléfonos siguen limitando el desempeño de distintas compañías.

Bernstein2026-11-03

Bernstein: las ventas de semiconductores de septiembre superan la pauta estacional y el alza de precios de las memorias sigue impulsando el crecimiento

Las ventas mundiales de semiconductores aumentaron un 10,8% mensual en septiembre, por encima del promedio histórico del mismo período; el crecimiento interanual bajó del 158% de agosto al 151%. Los precios de las memorias aportaron la mayor parte del crecimiento del sector desde principios de año, pero el desempeño varió entre productos y mercados finales.

Goldman Sachs2026-11-02

Goldman Sachs: El crecimiento de los envíos de la mayoría de los semiconductores en septiembre fue inferior al estacional, pero el total siguió por encima de la tendencia a largo plazo

Tras un sólido agosto, el crecimiento mensual de los envíos de la mayoría de las categorías de semiconductores en septiembre fue inferior a los niveles estacionales históricos; sin embargo, la media móvil de tres meses de los envíos totales se situó alrededor de un 13% por encima de la tendencia de demanda a largo plazo.

Bernstein2026-11-02

Bernstein: Caen las valoraciones de los valores de semiconductores y suben las previsiones de beneficios: ¿por qué Bernstein sigue confiando en la demanda de IA?

Al 30 de octubre, el índice Philadelphia Semiconductor había caído 27% desde su máximo de junio, mientras que las previsiones de beneficio por acción para los próximos 12 meses aumentaron alrededor de 40% en el mismo periodo. Bernstein considera que los planes de gasto de los proveedores de servicios en la nube y el negocio de centros de datos de Intel siguen mostrando una fuerte demanda de IA, pero que el negocio de PC se ve lastrado por la escasez de memoria.

Bank of America2026-10-28

Bank of America: Las acciones de chips retroceden mientras siguen aumentando las previsiones de gasto en IA: BofA ve margen para el ciclo

BofA prevé que el gasto de los principales proveedores de nube de hiperescala y de los proveedores emergentes alcance entre 1,35 billones y 1,4 billones de dólares en 2027, alrededor de un 20% por encima de su previsión de hace tres meses; los costes de financiación, la ampliación de capacidad de memoria y la demanda en 2028 son restricciones importantes para evaluar el ciclo.

Bank of America2026-10-29

Bank of America: Eleva sus previsiones de inversión de los proveedores de nube: la escasez de capacidad de cómputo sostiene los alquileres de GPU, pero presiona el flujo de caja

Se espera que el gasto de capital de los principales proveedores de nube y de nube de nueva generación que sigue BofA aumente un 54% interanual en 2027, frente al 37% previsto antes de la temporada de resultados; la demanda de capacidad de cómputo y los alquileres respaldan la expansión, mientras la inversión inicial sigue presionando el flujo de caja libre.

Morgan Stanley2026-10-30

Morgan Stanley: La demanda de chips de IA impulsa el uso de obleas y encapsulado, mientras la expansión de la oferta también genera presión sobre los costes

Morgan Stanley prevé que el mercado de chips de IA alcance 809 mil millones de dólares estadounidenses en 2027, con una demanda de encapsulado CoWoS que casi se duplicará; sin embargo, la desaceleración del crecimiento de la inversión de capital en la nube, el aumento de los costes de los chips y los cuellos de botella de suministro afectarán a la materialización de ese crecimiento.

Citi2026-10-29

Citi: Resultados dispares en el sector de semiconductores: oferta de memoria ajustada y menor ritmo de revisión al alza de beneficios en equipos

Citi observa que las revisiones al alza de las previsiones de beneficios de semiconductores se han reducido frente al trimestre anterior, con una desaceleración más pronunciada en equipos; la oferta ajustada de memoria y el gasto de capital de los proveedores de nube respaldan la demanda.

Evercore ISI2026-10-23

Evercore ISI: Mejoran los resultados de los semiconductores, pero se contraen las valoraciones: la visión de Evercore sobre el ciclo

Tras los resultados de Texas Instruments y Lam Research, las previsiones de beneficios subieron mientras los múltiplos precio-beneficio bajaron. Evercore considera que la demanda de IA aún tiene margen de crecimiento, pero el aumento de los inventarios, el crecimiento que alcanza su máximo y la caída del flujo de caja de los clientes están llevando a los semiconductores a la fase final del ciclo.

Nomura2026-10-27

Nomura: El índice de escasez de chips baja ligeramente y Nomura sigue previendo presiones alcistas sobre los precios hasta 2027

Las revisiones al alza de los datos históricos elevaron la base de comparación y ocultaron el grado de tensión entre la oferta y la demanda de chips; aunque la oferta ha mejorado, la demanda y los precios de las memorias siguen fuertes, y los precios de la electrónica de consumo aún podrían sufrir presiones con retraso.

Morgan Stanley2026-10-26

Morgan Stanley: Semana de resultados de semiconductores: la demanda es sólida en general, pero su duración y la materialización de beneficios afrontan distintas pruebas

Morgan Stanley es optimista sobre la coyuntura inmediata de los semiconductores, pero la reposición de inventarios de automoción aún no ha comenzado, la contribución a los beneficios de la ampliación de capacidad de encapsulado avanzado queda lejos y la fortaleza de servidores y memorias también afronta limitaciones diferentes.

Informe tecnológico matinal: la financiación de IA alivia las preocupaciones sobre la capacidad de cómputo, mientras el efectivo y los ingresos recurrentes sufren presión pese al crecimiento de resultados

Los semiconductores lideraron las subidas tecnológicas; Cadence y Celestica elevaron sus perspectivas, pero los ingresos recurrentes, los márgenes brutos y el flujo de caja siguen siendo limitaciones. Una financiación de 63 mil millones de dólares en la que participa Broadcom respalda las compras de Anthropic y conlleva riesgo de valor residual.