Kisah keusahawanan Rafael Vivas, anggota pasukan pengasas AppLovin: tanpa pembiayaan, bergantung pada teknologi dan menentang pengagihan kuasa—bagaimana pasukan kecil menewaskan pesaing yang disokong modal teroka.
Wartawan laporan kewangan Bloomberg, Chloe Meley, mengupas tumpuan minggu ini: Apple membuka tirai pada Isnin, dengan kenaikan harga memori dan kebimbangan AI sebagai dua tumpuan utama, manakala Airbnb menjadi ukuran daya tahan pengguna.
Darrell West dari Institusi Brookings menyatakan bahawa era subsidi pusat data sedang berbalik: komuniti kini menuntut syarikat teknologi membayar untuk membina kemudahan, dan hal ini telah menjadi isu dalam pilihan raya Senat.
Natasha Sarin dari Yale Budget Lab dan bekas Speaker Dewan Perwakilan Paul Ryan berpendapat bahawa masalah hutang negara akhirnya akan memberi kesan kepada pinjaman perumahan dan kereta setiap keluarga, sementara detik kehabisan dana amanah Keselamatan Sosial semakin hampir.
Wartawan Bloomberg Justina Lee menghuraikan harga yang dibayar Wall Street untuk bakat AI: firma kuantitatif dan makmal AI bersaing mendapatkan saintis terkemuka, dengan sesetengah pemegang PhD memperoleh sehingga 800 ribu dolar pada tahun pertama.
Pandangan yang bertentangan dengan jangkaan oleh ahli ekonomi BMO Jennifer Lee: Pelaburan besar dalam AI telah menaikkan kadar faedah dan tekanan inflasi, manakala penyejukan sektor itu memudahkan tugas Fed.
Pengasas Reflection, Misha Laskin, menganggap model sumber terbuka sebagai hadiah, dari mana-mana pun asalnya. Persoalan utama ialah sama ada syarikat pemula AS dapat menjayakan perniagaan sumber terbuka pada kos rendah.
Meja bulat makro kripto Real Vision berpendapat bahawa selepas peraturan menjadi lebih jelas, kemasukan institusi besar bukan lagi sekadar khabar angin, dan tumpuan dalam kripto sedang beralih daripada sentimen kepada asas pasaran.
Citi mengurangkan peruntukan ekuiti dan logam asas kepada neutral, serta terus mengurangkan wajaran kredit gred pelaburan AS dan Eropah. Dalam peruntukan kadar faedah, bank itu menambah wajaran berlebihan bon kerajaan UK sambil mengekalkan wajaran berlebihan bon kerajaan pasaran pesat membangun.
Tinjauan lapangan Citi menunjukkan operasi perlombongan telah disambung semula di lombong lepidolit Jianxiawo milik CATL di Jiangxi, namun kelulusan rasmi penilaian impak alam sekitar dan permit perlombongan baharu masih belum diperoleh. Bank itu berpendapat penyambungan semula akan melemahkan sokongan harga daripada risiko bekalan litium pada 2027.
Pengurus peruntukan aset yang dijejaki Citi masih optimis terhadap saham dan komoditi, tetapi telah mengurangkan peruntukan saham pasaran pesat membangun di luar China dan durasi bon Eropah berbanding bulan lalu.
Harga spot litium telah jatuh 40% sejak September 2026. Citi menurunkan sasaran harga jangka terdekatnya dan berpendapat pertumbuhan bekalan serta pertumbuhan permintaan bateri yang lebih perlahan pada 2027 akan menekan harga, tetapi inventori yang rendah masih dapat memberikan sokongan jangka pendek.
Kenaikan hasil seunit meningkatkan margin keuntungan teras, tetapi pertumbuhan volum menjadi perlahan dan kos seunit meningkat; syarikat lebih optimistik berbanding Citi tentang kadar tambang Asia-Eropah.
Panggilan persidangan bulanan Citi menjangkakan pertumbuhan ekonomi China mungkin perlahan kepada 4.2% pada 2027, dengan sasaran pertumbuhan mungkin diturunkan kepada “sekitar 4.5%”. Peserta menyarankan peluasan fiskal yang lebih besar daripada senario asas Citi dan menjangkakan tekanan terhadap pelaburan hartanah berlarutan melebihi tempoh pelarasan harga rumah.
Citi menurunkan unjuran keuntungan China National Nuclear Power bagi 2026–2027, sambil menaikkan penarafan daripada jual kepada neutral. Keputusan itu disokong oleh jangkaan pemulihan harga pasaran elektrik nuklear dan pentauliahan unit baharu pada 2027, manakala kerugian tenaga baharu dan perbelanjaan modal kekal sebagai kekangan penting.
Citi menjangkakan bekalan benang dan kain elektronik standard yang ketat serta peningkatan pesanan laminat bersalut tembaga masih memberi ruang untuk kenaikan harga dalam rundingan November; roving pula dibebani permintaan lemah dan tekanan inventori.
Citi menjangka eksport produk petroleum bertapis China mungkin meningkat berbanding suku sebelumnya pada suku keempat, dan bersama-sama dengan pelonggaran eksport diesel Korea Selatan serta pelepasan rizab Eropah, menekan spread retakan diesel dan bahan api jet. Sementara itu, pendedahan kos pengangkutan kilang penapis akan menentukan tahap tekanan terhadap margin.
Banjir di Thailand melambatkan penghantaran dan pengiktirafan hasil, menyebabkan hasil dan keuntungan bersih suku ketiga jauh di bawah jangkaan Citi; syarikat mengharapkan pemulihan penghantaran pada suku keempat, sementara Citi turut menurunkan andaian margin kasar bagi tiga tahun akan datang.
Hutang teknologi AS telah turun 9% sejak awal tahun, dengan pulangan berbanding indeks bon gred pelaburan berada pada paras terendah dalam 30 tahun. BofA menganggap hasil kini menarik, namun tekanan perbelanjaan modal dan aliran tunai syarikat teknologi besar terus meningkat.
