Lihat kesan pertumbuhan, inflasi dan dasar monetari terhadap pasaran global.
Rizab Persekutuan beralih kepada kenaikan kadar yang lebih beransur-ansur, sementara New Zealand secara tidak dijangka mengekalkan kadar; pada masa yang sama, hubungan antara turun naik saham AI dengan dolar AS dan sebahagian mata wang pasaran pesat membangun semakin kukuh.
AS akan mengeluarkan data ISM pembuatan dan perkhidmatan, kekosongan jawatan serta pekerjaan bukan ladang pada minggu itu, dan mengadakan pilihan raya pertengahan penggal; jadual laporan pendapatan dan ekonomi luar negara juga padat.
JPMorgan menjangka Rizab Persekutuan menaikkan kadar pada Disember dan mengekalkan pandangan bahawa lengkung hasil Perbendaharaan AS bertempoh 10 tahun dan 30 tahun akan mencuram; penawaran bil Perbendaharaan akan meningkat tahun depan, manakala kredit masih terkesan oleh terbitan tertumpu dan pilihan raya dalam jangka pendek.
Indeks Penganalisis Goldman Sachs turun kepada 49.1, dengan komponen pesanan baharu jatuh ke paras terendah sejak Mei 2020; namun, penjejak tinjauan pembuatan dan perkhidmatan masing-masing meningkat sedikit, sementara syarikat yang ditinjau kekal agak optimistik tentang perbelanjaan modal tahun depan.
Indeks pembuatan ISM meningkat kepada 55.5 pada Oktober, tetapi bacaan akhir PMI pembuatan S&P Global disemak turun; perbelanjaan pembinaan susut 1.9% bulan ke bulan pada September, dan Goldman Sachs mengekalkan anggaran penjejakan pertumbuhan KDNK suku keempatnya.
Tinjauan suku keempat Goldman Sachs menunjukkan responden secara umum menjangkakan momentum pertumbuhan China kekal hampir tidak berubah dalam tempoh enam bulan akan datang, namun lebih ramai menjangkakan kelembapan berbanding pecutan. Kebanyakan menjangkakan pelonggaran fiskal sederhana dan masih berhati-hati terhadap pemulihan penggunaan dan inflasi.
PMI Pembuatan China RatingDog turun kepada 52.0 pada Oktober daripada 52.1 pada bulan sebelumnya, melebihi jangkaan Goldman Sachs. Indeks output meningkat sedikit, tetapi indeks pesanan eksport baharu menurun, dan jurang antara indeks harga input dan harga keluaran terus menunjukkan tekanan terhadap margin.
Kadar hadapan jangka panjang AS baru-baru ini turun selepas mencecah 5.2%, hampir dengan kemuncak kadar dasar dalam kitaran kenaikan kadar sebelumnya. Goldman Sachs berpendapat masa pasaran mengesahkan berakhirnya kenaikan kadar kali ini akan mempengaruhi sama ada kadar hadapan boleh turun lagi.
Bank pusat melancarkan pusingan ketiga kemudahan swap syarikat sekuriti, dana dan insurans serta menurunkan kadar faedah pinjaman semula untuk pembelian balik saham dan penambahan pegangan. Nomura berpendapat dasar itu menunjukkan kebimbangan terhadap penurunan berterusan pasaran saham dan risiko leveraj, tetapi kesan kedua-dua instrumen yang telah wujud selama dua tahun itu tidak wajar dibesar-besarkan.
Pelaburan AI memacu eksport Korea Selatan dan pertumbuhan ekonomi Taiwan, manakala Citi turut melihat tekanan pembiayaan yang meningkat di pasaran sedang pesat membangun bukan AI. PMI China secara umumnya melemah pada Oktober, manakala Bank of Japan mengekalkan kadar faedah.
Wells Fargo melihat peluang dalam syarikat awan besar dan perisian infrastruktur selepas sentimen pasaran kembali seimbang, tetapi sentimen terhadap sektor penjagaan kesihatan sudah terlalu hangat; pilihan raya pertengahan penggal AS dan keperluan pembiayaan korporat akan mempengaruhi pergerakan pasaran seterusnya.
Nomura menganggarkan bahawa selepas faktor kitaran balas dimasukkan, ramalan kadar pariti tengah USD/CNY ialah 6.6819, 327 mata lebih rendah daripada penetapan sebelumnya; keputusan kedua-dua model berbeza sebanyak 317 mata.
Goldman Sachs menjangkakan UK, Australia, Sweden dan Republik Czech masing-masing menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas, manakala lima bank pusat lain mengekalkan kadar; pertambahan pekerjaan bukan ladang AS pada Oktober dijangka sebanyak 75 ribu, melebihi konsensus pasaran.
Pasaran ramalan menunjukkan kebarangkalian Demokrat memenangi Dewan Perwakilan melebihi 90%, tetapi persaingan Senat lebih tidak menentu. Goldman Sachs menjangka tiada perubahan besar dalam dasar fiskal sepanjang dua tahun akan datang, dengan perbelanjaan mungkin meningkat sedikit dan kadar tarif efektif AS masih mungkin naik.
Mulai 2 November, kadar repo berbalik semalaman menggantikan kadar 7 hari sebagai penanda aras dasar. Goldman Sachs berpendapat pelarasan itu membantu penyediaan kecairan yang lebih fleksibel dan mencerminkan perhatian dasar terhadap risiko kredit.
PMI pembuatan turun kepada 49.3 dan PMI bukan pembuatan kepada 49.7, kedua-duanya di bawah ramalan Goldman Sachs dan konsensus tinjauan Bloomberg. Goldman Sachs berkata faktor bermusim menjelaskan sebahagian penurunan itu, tetapi aktiviti pembuatan, perkhidmatan dan pembinaan semuanya perlahan.
Kadar repo berbalik semalaman ditetapkan pada 1.25%, menggantikan kadar operasi bertempoh 7 hari sebagai penanda aras dasar utama menurut Nomura. Koridor operasi turun sebanyak 15 mata asas, menunjukkan toleransi yang lebih tinggi terhadap kecairan yang mencukupi, tetapi perubahan tempoh itu sendiri tidak akan secara automatik menurunkan LPR.
Pertumbuhan AS kukuh pada suku ketiga, tetapi Citi menjangkakan kelembapan pada suku keempat. Ramalan asasnya ialah Fed menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas lagi pada Disember; jika saham terus jatuh atau ekonomi melemah, langkah seterusnya juga boleh beralih kepada pemotongan kadar.
Selepas mesyuarat Rizab Persekutuan pada Oktober, hasil jangka pendek turun dan hasil jangka panjang meningkat. BofA menjangkakan kenaikan kadar AS selanjutnya dan membandingkan peluang kadar faedah di pasaran Eropah, UK dan Kanada.
Pertumbuhan ekonomi Taiwan pada suku ketiga dan pengeluaran perindustrian Korea Selatan pada September kedua-duanya mengatasi jangkaan. JPMorgan berpendapat eksport teknologi, eksport bukan teknologi dan pelaburan domestik bersama-sama menyokong pertumbuhan, tetapi tekanan inflasi dan dasar berbeza antara ekonomi.
