Trong ba quý đầu năm 2026, tỷ trọng doanh thu bán dẫn và vật liệu điện tử của Injet Electric tăng lên trên 40%, trong khi đơn hàng mới tăng 169,24% so với cùng kỳ. Đơn hàng mảng vật liệu tăng nhanh nhất và công ty dự kiến tăng trưởng đơn hàng sẽ thúc đẩy doanh thu tăng trong thời gian tới.
Biên lợi nhuận gộp quý ba của TUC tăng lên 36,9%, cao hơn dự báo đồng thuận của Bloomberg. Nomura dự kiến việc tăng giá sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận, nhưng cũng hạ bội số định giá do sự bất định quanh dự án thế hệ tiếp theo của một khách hàng AI chủ chốt.
Doanh thu quý III tăng 46% so với cùng kỳ, nhưng diễn biến mới quan trọng hơn là ban lãnh đạo dự kiến tốc độ tăng doanh thu chip kết nối trong quý IV sẽ đạt khoảng 103% so với cùng kỳ. Bernstein nâng dự báo doanh thu cả năm và đánh giá tích cực nhu cầu tiếp theo từ việc nâng cấp kênh bộ nhớ máy chủ.
Mảng trung tâm dữ liệu và biên lợi nhuận gộp quý ba vượt kỳ vọng của thị trường, nhưng nhu cầu PC suy yếu và việc điều chỉnh hàng tồn kho gây sức ép lên triển vọng quý tư. Bernstein cho rằng những trở ngại đối với PC nghiêm trọng hơn dự kiến trước đây.
AWS tăng trưởng 39% so với cùng kỳ trong quý ba, và ban lãnh đạo dự kiến tốc độ tăng trưởng duy trì trên 40% đến năm 2028; tuy nhiên, tăng trưởng quảng cáo giảm xuống 11%, và trung điểm dự báo lợi nhuận hoạt động quý tư thấp hơn kỳ vọng của thị trường.
Mảng bán dẫn và pin giúp doanh thu quý ba của OPT tăng 46% so với cùng kỳ, nhưng doanh thu và lợi nhuận giảm so với quý trước. BofA nâng giá mục tiêu lên 97 nhân dân tệ và tiếp tục chú ý đến áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn từ việc mở rộng sang các mảng kinh doanh mới.
Nomura dự báo giá tấm nền phủ đồng cao cấp tăng 10%–20% trong quý cuối năm 2026 và có triển vọng tích cực về việc nâng cấp vật liệu cho nền tảng AI; kế hoạch công suất kéo dài đến năm 2030, nhưng một số dự án bị chậm tiến độ.
Goldman Sachs cho rằng tăng trưởng lợi nhuận và lạm phát hạ nhiệt vẫn có thể hỗ trợ cổ phiếu, nhưng định giá cao, mức độ tập trung vào cổ phiếu công nghệ và các cú sốc lãi suất khiến việc đa dạng hóa phân bổ trở nên quan trọng hơn. Trong 12 tháng tới, ngân hàng này phân bổ cổ phiếu và trái phiếu chính phủ cao hơn chuẩn, còn trái phiếu tín dụng thấp hơn chuẩn.
Đơn hàng và lượng đơn tồn đọng chờ lắp đặt trong quý ba đạt kỷ lục, Equinix nâng dự báo cả năm lần thứ ba liên tiếp. Bernstein lạc quan về việc tăng giá khi gia hạn và mở rộng công suất, nhưng chi phí nợ mới cao hơn lãi suất các khoản vay hiện hữu.
Dòng tiền tự do theo quý của Alphabet âm lần thứ hai liên tiếp; Microsoft hạ dự báo chi tiêu vốn năm 2026, nhưng dự kiến chi tiêu vượt 50 tỷ đô la trong quý tài chính tiếp theo. Nomura cho rằng sự chú ý sẽ chuyển sang năng lực tài chính và tiến triển thương mại hóa AI.
Changjiang Securities đánh giá cao cơ hội phục hồi định giá của Chongqing Rural Commercial Bank, China Merchants Bank và Bank of Nanjing; Zhongtai Securities chú ý đến tăng trưởng doanh thu nhờ mở rộng bảng cân đối của Bank of Suzhou, trong khi biên lãi ròng và tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng này vẫn chịu áp lực.
Sản lượng tiêu thụ quý ba tăng 7% so với quý trước và giá bán bình quân tăng 9%, trong khi biên lợi nhuận gộp tăng lên 36%; ban lãnh đạo nâng chỉ dẫn sản lượng tiêu thụ năm 2027 từ 20 tỷ mét vuông lên 22 tỷ mét vuông.
Oracle dự kiến vẫn cần thêm khoảng 20 tỷ đô la tài trợ cho chu kỳ đầu tư từ FY26 đến FY30 và tạo ra khoảng 30 tỷ đô la dòng tiền tự do trong FY29. Citi cho rằng việc ứng dụng AI được áp dụng rộng rãi và mở rộng trung tâm dữ liệu đã củng cố triển vọng tăng trưởng.
Tăng trưởng tại mảng bánh răng xe năng lượng mới và robot thúc đẩy Bank of America nâng dự báo doanh thu, nhưng khoản lỗ tỷ giá lớn hơn dự kiến khiến lợi nhuận ròng quý ba thuộc về cổ đông công ty mẹ thấp hơn dự báo của ngân hàng. Bank of America nâng giá mục tiêu từ 45 nhân dân tệ lên 47 nhân dân tệ và duy trì khuyến nghị Mua.
Doanh thu quý ba năm 2026 tăng 33% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận ròng giảm 94%. JPMorgan cho rằng nhu cầu vẫn bền bỉ, nhưng chi phí bộ nhớ và cạnh tranh đang bào mòn lợi nhuận gộp từ tăng trưởng.
Bản tổng quan thị trường ngày ngày 29 tháng 10 tập trung vào nguồn cung than thu hẹp và quy định mới về hợp đồng dài hạn, định giá thấp của ngành tiêu dùng, cùng tiến triển trong lĩnh vực vũ trụ thương mại; báo cáo quý ba của nhiều công ty cho thấy động lực tăng trưởng khác nhau trong vận tải biển, linh kiện robot và chuỗi ngành AI.
Ngày ngày 29 tháng 10, các chỉ số dao động và suy yếu, trong khi nhóm cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao dẫn đầu đà tăng. Các ngành công nghệ đồng loạt giảm do kết quả kinh doanh quý ba; robot và hàng không vũ trụ thương mại tương đối mạnh, nhưng nội bộ các nhóm này cũng phân hóa.
Vào ngày 29 tháng 10, Century Hengtong được khối tổ chức mua ròng 86,92 triệu nhân dân tệ, trong khi giá cổ phiếu giảm 0,49%. Công ty cung cấp dịch vụ thu thập và gán nhãn dữ liệu robot cho khách hàng trong lĩnh vực trí tuệ thể hiện, đồng thời có các mảng kinh doanh số bao gồm dịch vụ dành cho chủ xe.
Doanh thu quý ba của Flyco tăng 13% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng 27%, nhờ máy cạo râu cao cấp nâng biên lợi nhuận gộp; doanh thu mảng robot của Henggong Precision đạt 173 triệu nhân dân tệ trong ba quý đầu năm, riêng quý ba đạt gần 100 triệu nhân dân tệ.
Vào ngày 29 tháng 10, giá trị giao dịch trên hai sàn Thượng Hải và Thâm Quyến giảm, dòng tiền chuyển sang các nhóm phòng thủ như ngân hàng và than; ở cấp độ ngành, hoạt động nghiên cứu robot truyền động bằng cáp nhận được vốn đầu tư, còn Doubao Work mở quyền truy cập các mô hình bên thứ ba cho khách hàng doanh nghiệp.
