Theo dõi ngành bán dẫn, hạ tầng điện toán và chu kỳ của ngành công nghệ.
Bernstein cho rằng flash băng thông cao có thể bổ sung một tầng dung lượng giữa HBM và lưu trữ truyền thống, giảm chi phí suy luận của mô hình lớn và sử dụng thêm năng lực sản xuất wafer NAND; tuy nhiên, giới hạn hiệu năng, nguồn lực đóng gói và hỗ trợ từ hệ sinh thái sẽ quyết định tốc độ phổ cập.
Việc cắt giảm trợ giá thiết bị giúp cải thiện biên lợi nhuận, trong khi số thuê bao điện thoại trả sau tăng ròng và dòng tiền tự do vượt kỳ vọng. Công ty nâng dự báo cả năm, nhưng doanh thu thấp hơn mức đồng thuận và doanh thu trên mỗi tài khoản giảm so với cùng kỳ.
Theo dữ liệu theo dõi của J.P. Morgan, chi tiêu Token trên OpenRouter trong tháng 10 tăng 40% so với tháng trước, nhưng tốc độ tăng lượng sử dụng chậm lại; trong cùng kỳ, giá các loại GPU và sản phẩm bộ nhớ diễn biến khác nhau.
Morgan Stanley cho rằng ngành dịch vụ CNTT Ấn Độ đang trong giai đoạn chuyển tiếp triển khai AI: cạnh tranh và thay đổi công nghệ gây sức ép lên hoạt động hiện hữu, trong khi hoạt động mới vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ. Ngân hàng dự kiến việc định giá lại có thể diễn ra trước điểm uốn tăng trưởng doanh thu, nhưng diễn biến giá cổ phiếu sẽ tiếp tục phân hóa.
Dữ liệu từ hai nền tảng dành cho nhà phát triển cho thấy tỷ trọng sử dụng mô hình trọng số mở tăng nhanh. Morgan Stanley cho rằng chi phí suy luận giảm sẽ mở rộng phạm vi ứng dụng phần mềm, nhưng cạnh tranh và sức mặc cả của khách hàng có thể lấy đi một phần lợi ích.
Dự báo nhu cầu của các trung tâm dữ liệu Mỹ tăng từ 97GW lên 116GW. Ngay cả khi tính đến phát điện tại chỗ và chuyển nhu cầu sang châu Á – Thái Bình Dương, Morgan Stanley vẫn dự báo khoảng một phần ba nhu cầu đối mặt với tình trạng thiếu điện; lao động, khả năng kết nối lưới và mức tiêu thụ điện của tủ rack là các biến số then chốt.
Morgan Stanley lạc quan về triển vọng ngành bán dẫn trong ngắn hạn, nhưng quá trình bổ sung tồn kho ô tô chưa bắt đầu, đóng góp lợi nhuận từ việc mở rộng công suất đóng gói tiên tiến còn ở xa, còn đà mạnh của máy chủ và bộ nhớ cũng đối mặt những hạn chế khác nhau.
Morgan Stanley cho rằng các quy trình làm việc cốt lõi, sản phẩm AI mới và nhu cầu từ chính phủ liên bang hỗ trợ kết quả quý ba, nhưng ngưỡng tăng trưởng cRPO mà nhà đầu tư quan tâm đã cao hơn mức hướng dẫn của công ty.
Việc tăng giá được triển khai dần cùng cơ cấu sản phẩm cải thiện đã nâng biên lợi nhuận gộp, nhưng lỗ tỷ giá và chi phí quản lý khiến lợi nhuận trong ba quý đầu năm thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng của Nomura Orient. Ngân hàng này hạ dự báo lợi nhuận năm 2026 và nâng xếp hạng từ Trung lập lên Mua.
BofA dự báo chi tiêu toàn cầu cho trung tâm dữ liệu tiến gần 1 nghìn tỷ USD vào năm 2026, trong đó máy chủ, mạng và lưu trữ chiếm phần lớn; nhu cầu kết nối lưới điện, cấp và phân phối điện cùng làm mát được chuyển tới các nhà cung cấp thiết bị và dịch vụ.
Hợp tác giữa Pia Automation và AgiBot bao gồm cùng phát triển thân robot, cung cấp linh kiện, cùng dịch vụ lắp ráp và kiểm tra. Nguyên mẫu bộ giảm tốc kiểu cycloid đầu tiên đã hoàn tất phát triển, trong khi phần mềm AI công nghiệp chưa tạo ra doanh thu độc lập.
CATL dự kiến có thể sản xuất lô nhỏ pin thể rắn hoàn toàn vào năm 2027. Southwest Securities cho rằng ngành vẫn đang trong giai đoạn kiểm chứng, với cơ hội về vật liệu và thiết bị xuất hiện trước khi sản lượng pin tăng lên quy mô lớn.
Trong quý ba năm 2026, Fulin Precision bán khoảng 120 nghìn tấn lithium sắt phosphate (LFP). Việc chuyển phần tăng giá nguyên liệu vào giá bán và các cơ sở sản xuất đạt hoặc vượt công suất đã cải thiện lợi nhuận trên mỗi tấn. Công ty cũng mở rộng công suất LFP và dự kiến đầu tư 500 triệu nhân dân tệ xây dựng dự án khớp điện robot.
Các linh kiện hỗ trợ máy chủ AI của Lens Technology bước vào giai đoạn tăng tốc sản xuất hàng loạt, trong khi dây chuyền màn hình gập hoạt động hết công suất; Topstar nhận đơn đặt hàng khoảng 10 nghìn robot công nghiệp trong ba quý đầu năm, còn đĩa phanh carbon của Bei Mo High-Tech cho một số mẫu máy bay quân sự mới phát triển đã bắt đầu được giao theo lô nhỏ.
Cổ phiếu bán dẫn dẫn đầu đà tăng của ngành công nghệ; Cadence và Celestica nâng triển vọng, nhưng doanh thu định kỳ, biên lợi nhuận gộp và dòng tiền vẫn là những hạn chế. Khoản tài trợ 63 tỷ đô la có Broadcom tham gia hỗ trợ hoạt động mua sắm của Anthropic, đồng thời mang lại rủi ro giá trị còn lại.
Doanh thu cốt lõi của OLX tăng 19% so với cùng kỳ, trong khi biên EBITDA điều chỉnh tăng lên 48%. Các mảng ô tô và bất động sản tăng trưởng nhanh, còn ban lãnh đạo đang sử dụng AI để nâng cao hiệu quả và mở rộng thu phí theo hiệu quả.
Doanh số điện thoại thông minh bán tới người dùng tại Trung Quốc trong tháng 9 tăng 15% so với tháng trước, nhưng vẫn giảm 1,5% so với cùng kỳ. Chi phí bộ nhớ cao đang đẩy giá bán lên và thu hẹp nhu cầu ở phân khúc giá rẻ; Bernstein dự báo thị trường cả năm giảm 13,5%.
Lượng PC xuất xưởng trong quý ba ghi nhận mức biến động theo quý tệ nhất cùng kỳ trong hơn 20 năm. Bernstein hạ dự báo PC và nâng dự báo máy chủ cho cả hai công ty, nhưng dự báo quý bốn vẫn thấp hơn mức đồng thuận của thị trường.
Độ dẫn nhiệt cao và ưu thế tương thích nhiệt của kim cương thu hút sự chú ý trong lĩnh vực tản nhiệt cho chip công suất cao. Từ năm 2026 đã có các máy chủ được bàn giao, trong khi sản phẩm liên quan của các nhà sản xuất Trung Quốc đang ở những giai đoạn khác nhau như kiểm chứng, gửi mẫu hoặc đưa dự án vào sản xuất.
Western Securities nhận định thế hệ tác tử mới có thể liên tục thực hiện nhiệm vụ khi được cấp quyền, mở ra cơ hội phát triển mới cho các ứng dụng AI. Oracle đã ra mắt nền tảng tác tử phục vụ triển khai và nâng cấp ứng dụng đám mây, trong khi các doanh nghiệp Trung Quốc cũng đang phát triển ứng dụng cho công việc văn phòng, kết nối mô hình và quản lý R&D.
