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Nomura: La volatilidad de las tecnológicas añade presión bajista al dólar. ¿Cómo posicionarse en el renminbi y los tipos de interés asiáticos?

Nomura ha elevado su convicción en una posición alcista sobre el renminbi offshore, mantiene la posición larga en dólar de Singapur frente a rupia indonesia y las operaciones de recibir tipo fijo en Hong Kong y Corea del Sur, y ha cerrado su posición que apostaba por una subida de los tipos de Singapur. Los ejes son la desaceleración de las entradas en activos estadounidenses y la demanda de refugio, aunque las políticas y los flujos de capital locales determinan las diferencias en los beneficios.

Barclays: La inversión de Tencent en IA reduce las previsiones de beneficios: Barclays rebaja el precio objetivo, pero sigue confiando en el ecosistema de WeChat

Barclays mantiene prácticamente sin cambios sus previsiones de ingresos de Tencent, pero ha reducido un 14,3% su estimación de beneficio neto ajustado para 2027. Los elevados gastos de capital, los costes de I+D y los pagos anticipados por chips se producen primero, mientras que los retornos comerciales de los asistentes de IA tardarán más en llegar.

Citi: Western Digital: Las subidas de precios sostienen los beneficios y el cuello de botella del crecimiento pasa a ser el suministro de discos duros de alta capacidad

Tras una reunión de seguimiento con la dirección, Citi señaló que la visibilidad de la demanda de Western Digital se extiende hasta 2030–2031 y que el crecimiento a corto plazo está limitado principalmente por la oferta. Se espera que la transición a productos de mayor capacidad aumente los envíos de capacidad, aunque también generará presión sobre el gasto de capital y los costes a corto plazo.

Citi: Se amplía la escasez de componentes para equipos de semiconductores: ¿cuánto margen de caída calcula Citi para los tres gigantes?

Tras una corrección de aproximadamente 10% en el sector de equipos durante una semana, Citi centró su atención en las restricciones de suministro: la demanda de IA sigue siendo sólida, pero la escasez de componentes podría limitar los envíos. Al combinar escenarios de gasto en equipos para 2028 con valoraciones en mínimos históricos, el banco calcula que los tres gigantes aún tienen un margen de caída de aproximadamente 10% y 30% en los escenarios base y pesimista, respectivamente.

J.P. Morgan: Visteon: El negocio de cabinas supera al mercado automotriz; el alza de la memoria y la presión sobre el flujo de caja llevan a JPMorgan a recortar el precio objetivo

El inicio de producción de nuevos productos y la expansión entre clientes locales chinos respaldan un crecimiento superior al del sector, pero el encarecimiento de componentes electrónicos, el acopio anticipado y los gastos de garantía presionan las expectativas de beneficios y flujo de caja. JPMorgan mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce el precio objetivo para finales de 2027 de 145 dólares a 135 dólares.

Bernstein: La geotermia entra en la generación comercial: ¿cómo abre mercado la reducción de costes y cuándo se beneficiarán los servicios petroleros?

La primera unidad de 33MW de Fervo ya está conectada a la red y genera ingresos, mientras la geotermia pasa de la demostración tecnológica a la operación comercial. Bernstein considera que la reducción de los costes de perforación y los contratos de largo plazo con centros de datos abrirán conjuntamente el mercado, pero la expansión depende de la productividad sostenida de los pozos, los costes y la capacidad de repetir los resultados en distintos proyectos; los beneficios para la cadena de suministro también llegarán con retraso.

Bernstein: El transporte mundial de mercancías sigue sólido: aumenta la presión por la ampliación de capacidad marítima, mientras el transporte aéreo y terrestre de EE. UU. cuentan con apoyos propios

Bernstein prevé que los elevados fletes impulsen a Maersk a elevar de nuevo sus previsiones al presentar los resultados del tercer trimestre, pero los pedidos de portacontenedores y la reanudación del tránsito por Suez están aportando capacidad conjuntamente; el transporte aéreo se beneficia de los recargos y del crecimiento de la demanda, mientras que el transporte terrestre estadounidense se ve impulsado principalmente por la contracción de la oferta.

Bernstein: El reciclaje de chatarra de cobre vieja podría compensar la mitad del aumento de la demanda de 2026, con presión a corto plazo sobre el precio del cobre

Los elevados precios del cobre están estimulando la recuperación de chatarra de cobre vieja. Bernstein calcula que esta fuente de suministro podría aumentar en unas 500 mil toneladas en 2026, equivalentes a la producción de varios proyectos mineros nuevos. Sumado al acopio impulsado por el temor a los aranceles y a la acumulación de inventarios, el banco adopta una postura más bajista sobre el precio del cobre a corto plazo, aunque mantiene su visión alcista a largo plazo.

Bernstein: SpaceX negocia el acceso a 80 mil torres: las telecomunicaciones de EE. UU. afrontan un nuevo rival con red propia

Bernstein considera que la escala de las negociaciones sobre 80 mil torres lleva los planes inalámbricos de SpaceX más allá de sus reservas de espectro, hacia una red terrestre nacional. El impacto competitivo podría tardar años en manifestarse, pero la pugna por el espectro en 2027–2028 y la presión sobre las valoraciones del sector podrían llegar antes.

Bernstein: Los resultados del tercer trimestre de Union Pacific superan ligeramente las expectativas: mejora la eficiencia con mayor rapidez y las tarifas de transporte y el combustible determinan el margen futuro

El beneficio ajustado por acción del tercer trimestre superó el consenso en un 1,7%. La eficiencia del negocio principal mejoró de forma notable, pero el volumen intermodal aumentó con precios débiles y el combustible lastró el ratio operativo. Bernstein considera alcanzable el consenso de beneficios para 2027; nuevas revisiones al alza dependen de la recuperación de las tarifas y de la evolución del combustible.

Bernstein: Resultados del tercer trimestre de Spotify: Mejoran las suscripciones y el margen bruto; el crecimiento del beneficio depende de la desaceleración de los gastos en 2027

Las suscripciones de pago y el margen bruto superaron ligeramente las previsiones de la compañía, pero los gastos siguieron creciendo más rápido que los ingresos y el flujo de caja también quedó por debajo de lo esperado por Bernstein. Tras mejorar las previsiones de beneficio para el cuarto trimestre, la atención de los analistas se centra en si el gasto en marketing, nube e IA puede normalizarse en 2027.

Bernstein: La recuperación del volumen de Michelin no se materializa y la mejora del beneficio en 2027 depende más de la mezcla de productos y las subidas de precios

El volumen de Michelin en el tercer trimestre quedó por debajo del consenso, mientras que un reembolso arancelario respalda su previsión de crecimiento del beneficio anual. Bernstein recortó su previsión de resultados y su precio objetivo para 2027, aunque sigue viendo una recuperación a medio plazo. La capacidad de trasladar a los clientes el encarecimiento de las materias primas es una condición clave.

Bernstein: La transformación de Kering pierde ritmo: la afluencia a Gucci sufre presión, el control de costes sostiene el beneficio y Bernstein recorta el precio objetivo

Las ventas minoristas comparables de Gucci en tiendas de gestión directa cayeron un 9% en el tercer trimestre, y Kering retiró su previsión anterior de volver a crecer a finales de año. Los nuevos productos siguen siendo una palanca de mejora para el cuarto trimestre, pero el cierre de tiendas y el control de costes se han convertido en apoyos importantes para la recuperación del beneficio; Bernstein también recortó sus previsiones de beneficios y su múltiplo de valoración.

Bernstein: La marroquinería de Hermès sigue fuerte y se debilita la demanda de entrada: Bernstein reduce el precio objetivo a 1480 euros

Los ingresos de marroquinería mantuvieron un crecimiento de dos dígitos en el tercer trimestre, pero la menor afluencia de clientes en China lastró los accesorios, el calzado y los relojes. Bernstein considera que la mejora del cuarto trimestre no bastará para revertir la presión sobre la marca y ha reducido el múltiplo de valoración; mantiene la recomendación de superar al mercado basándose en las medidas de recuperación propias previstas para 2027.

Deutsche Bank: Los ingresos de Nasdaq en el tercer trimestre superan ampliamente las previsiones, pero el aumento de la guía de gastos anuales limita el potencial de beneficios

El beneficio ajustado por acción de Nasdaq en el tercer trimestre fue de 1.04 dólares, ligeramente superior al consenso del mercado; los ingresos de sus tres segmentos superaron las previsiones, aunque su desempeño interno fue dispar. Deutsche Bank mantiene la recomendación de compra y el precio objetivo de 116 dólares, y centrará su atención en la sostenibilidad del crecimiento de tecnología financiera y el control de gastos.

Deutsche Bank: Azure de Microsoft supera su objetivo interno y los incentivos para directivos del ejercicio fiscal 2027 se centran más en los resultados financieros

El análisis de Deutsche Bank de la declaración de representación de Microsoft para el ejercicio fiscal 2026 reveló que el crecimiento de Azure y otros servicios en la nube superó el objetivo interno en 5.7 puntos porcentuales, mientras que los ingresos y el beneficio operativo también rebasaron sus metas. Sin embargo, el crecimiento de otros negocios en la nube se ralentizó y los ingresos de Xbox disminuyeron, por lo que el desempeño de los negocios fue desigual.

Deutsche Bank: Hoja de ruta tecnológica de Micron: mantiene 6F² y apuesta por la unión híbrida y la expansión de la memoria para IA

Deutsche Bank analiza el seminario tecnológico de Micron: la compañía ha elegido desarrollar DRAM por la vía de 6F², destaca el papel de la unión híbrida en el ancho de banda de HBM y amplía la oportunidad de la IA a la memoria de bajo consumo y las SSD. A medida que se amplía la hoja de ruta, las diferencias en la demanda de los clientes y el momento de la subida de producción de NAND en el segundo semestre de 2027 determinan el ritmo de desarrollo de los productos.

Goldman Sachs: La nueva inflación subyacente de Japón sube al 2,4% en septiembre: los viajes vacacionales encarecen los servicios y los costes de los bienes también se trasladan a los precios

El crecimiento interanual del nuevo IPC subyacente de Japón se aceleró 0.5 puntos porcentuales en septiembre respecto a agosto, ligeramente por encima del consenso del mercado y en línea con la previsión de Goldman Sachs. Las subidas de los precios del alojamiento y los viajes al extranjero estuvieron relacionadas en parte con un largo periodo vacacional; los billetes de avión, algunos bienes duraderos y la restauración también impulsaron los precios. La inflación energética se mantuvo sin cambios, mientras que el abaratamiento de los alimentos frescos limitó el aumento de la inflación general.

Goldman Sachs: Las fusiones y adquisiciones estratégicas en Europa y Norteamérica rozan récords: ¿por qué el pago mixto en efectivo y acciones no frena la presión emisora?

Goldman Sachs considera que las grandes adquisiciones lideradas por empresas están elevando la demanda de financiación. El pago en efectivo y acciones favorece ligeramente a los acreedores, pero la emisión de bonos en dólares vinculada a fusiones y adquisiciones ya es elevada y la oferta en euros aumentará desde niveles bajos. Pese a la previsión de un estrechamiento de los diferenciales a fin de año, sigue predominando el riesgo de ampliación a corto plazo.

Goldman Sachs: Vita Coco superó las expectativas en el tercer trimestre: ¿por qué Goldman Sachs recortó el precio objetivo?

Los ingresos y los beneficios superaron las expectativas y la compañía elevó sus previsiones anuales; sin embargo, las roturas de stock y los costes de transporte y envasado están reduciendo el margen de beneficio del cuarto trimestre. Goldman Sachs elevó sus previsiones de beneficios y mantuvo la recomendación de compra, al tiempo que redujo su precio objetivo de 90 a 85 dólares.