Os pedidos e a carteira pendente de instalação atingiram recordes no terceiro trimestre, e a Equinix elevou sua projeção anual pela terceira vez consecutiva. A Bernstein está otimista com os reajustes nas renovações e a expansão, mas o custo da nova dívida supera a taxa de juros dos empréstimos existentes.
O fluxo de caixa livre trimestral da Alphabet ficou negativo pela segunda vez consecutiva; a Microsoft reduziu sua projeção de gastos de capital para 2026, mas espera despesas superiores a 50 bilhões de dólares no próximo trimestre fiscal. A Nomura avalia que o foco passará para a capacidade financeira e o avanço da monetização de IA.
A Changjiang Securities vê oportunidades de recuperação de valuation no Chongqing Rural Commercial Bank, no China Merchants Bank e no Bank of Nanjing; a Zhongtai Securities acompanha o crescimento da receita decorrente da expansão do balanço do Bank of Suzhou, enquanto sua margem financeira líquida e o crescimento do lucro continuam pressionados.
O volume de vendas do terceiro trimestre cresceu 7% em relação ao trimestre anterior e o preço médio subiu 9%, enquanto a margem bruta avançou para 36%; a administração elevou a orientação de vendas para 2027 de 20 bilhões metros quadrados para 22 bilhões metros quadrados.
A Oracle prevê que ainda precisará de cerca de 20 bilhões de dólares em financiamento adicional para o ciclo de investimento de FY26 a FY30 e que gerará cerca de 30 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre em FY29. O Citi considera que a adoção de aplicações de IA e a expansão dos centros de dados fortaleceram as perspectivas de crescimento.
O crescimento dos negócios de engrenagens para veículos de nova energia e robótica levou o Bank of America a elevar suas projeções de receita, mas perdas cambiais acima do esperado deixaram o lucro líquido atribuível do terceiro trimestre abaixo da previsão do banco. O Bank of America elevou o preço-alvo de 45 para 47 yuans e reiterou a recomendação de compra.
A receita cresceu 33% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre de 2026, enquanto o lucro líquido caiu 94%. O JPMorgan considera que a demanda permanece resiliente, mas os custos de memória e a concorrência estão corroendo o lucro bruto gerado pelo crescimento.
O panorama de mercado de 29 de outubro aborda a contração da oferta de carvão e as novas regras para contratos de longo prazo, as baixas avaliações do setor de consumo e os avanços no setor espacial comercial; os relatórios do terceiro trimestre de várias empresas mostram diferentes motores de crescimento no transporte marítimo, em componentes robóticos e na cadeia industrial de IA.
Em 29 de outubro, os índices enfraqueceram em uma sessão volátil, enquanto as ações de alto dividendo lideraram os ganhos. Os setores de tecnologia caíram em bloco após os resultados do terceiro trimestre; robótica e aeroespacial comercial mostraram força relativa, mas também houve divergências dentro desses setores.
Em 29 de outubro, a Century Hengtong registrou compras líquidas institucionais de 86,92 milhões de yuans, enquanto suas ações caíram 0,49%. A empresa presta serviços de coleta e anotação de dados de robôs a clientes da área de inteligência incorporada e também possui negócios digitais, incluindo serviços para proprietários de veículos.
A receita da Flyco no terceiro trimestre cresceu 13% na comparação anual e o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou 27%, com os barbeadores premium elevando a margem bruta; a receita de robótica da Henggong Precision atingiu 173 milhões de yuans nos três primeiros trimestres, com quase 100 milhões de yuans apenas no terceiro.
Em 29 de outubro, o volume negociado nas bolsas de Xangai e Shenzhen diminuiu, enquanto o capital migrou para setores defensivos, como bancos e carvão. No âmbito industrial, a pesquisa de robôs acionados por cabos recebeu investimento, e o Doubao Work abriu o acesso a modelos de terceiros para clientes empresariais.
Megmeet, ZTT, Hongchang Electronics e Mankun Technology registraram forte crescimento anual do lucro líquido no terceiro trimestre, impulsionado, respectivamente, pelo posicionamento no negócio de fontes de alimentação, pela alta dos preços da fibra óptica, pelo aumento do volume e dos preços dos laminados revestidos de cobre e pelo crescimento dos pedidos; a Decolite pretende investir 1,2 bilhões de yuans para ampliar a capacidade de produtos de conectividade óptica.
A Huafu Securities considera que o desenvolvimento de modelos de uso geral e cadeias de ferramentas pode ajudar a inteligência incorporada a alcançar um marco importante, sendo a coleta de dados e os componentes robóticos duas áreas que merecem atenção.
A demanda por dados para IA incorporada impulsiona os serviços de coleta, enquanto a IA em dispositivos é limitada pelo tamanho dos modelos e pela largura de banda da memória. As avaliações institucionais sobre laticínios e sobre farmácias e medicina tradicional chinesa concentram-se, respectivamente, na melhora cíclica e no posicionamento defensivo.
As três empresas apresentam mudanças operacionais distintas: o lucro da MOONS’ no terceiro trimestre subiu 175,30% em termos anuais; a margem bruta da Shandong Road & Bridge melhorou, mas a saída líquida de caixa operacional aumentou; o negócio de automação geral da Inovance Technology cresceu rapidamente, enquanto os sistemas de propulsão para veículos de nova energia continuam sob pressão de rentabilidade.
O crescimento da AWS da Amazon ficou abaixo do patamar esperado pelo lado comprador, e os investimentos de capital reduziram o fluxo de caixa livre; a receita de centros de dados da Intel superou as expectativas, mas o negócio fraco de PCs pesou sobre a projeção para o quarto trimestre.
A receita do primeiro trimestre fiscal da Sandisk superou as expectativas de Wall Street, mas o crescimento veio mais dos embarques, enquanto a margem bruta e o avanço dos acordos de longo prazo ficaram aquém dos patamares esperados pelos otimistas; os usuários ativos diários do Reddit nos EUA diminuíram, e a projeção de receita para o quarto trimestre ficou abaixo das expectativas do mercado.
O crescimento das buscas da Alphabet ficou abaixo do esperado; o Microsoft Azure acelerou, mas financiamento e custos chamaram atenção. ServiceNow e Fortinet enfrentam desafios relacionados ao aumento do uso de IA, à realização da receita de serviços e às margens.
O negócio de segurança da Wangsu Science & Technology representou 34% da receita no primeiro semestre, com margem bruta de 74%. A Zheshang Securities considera que a melhora do ambiente competitivo de CDN e a maior participação do negócio de segurança podem apoiar a recuperação da rentabilidade, enquanto a IA na borda oferece novas oportunidades de crescimento.
