A participação ativa média de 12 grandes gestores de fundos de pensão caiu de 25,6% no fim de 2024 para 19,7% em junho de 2026. Enquanto isso, a alocação continuou a migrar para ações globais; nas carteiras de ações australianas, os fundos ampliaram posições em bancos e deram preferência a empresas de média capitalização.
As vendas de eletrônicos digitais e celulares da Tmall e as transmissões ao vivo do Douyin foram movimentadas na fase inicial, mas o comércio eletrônico geral cresceu apenas 0,9% durante o festival de compras 618 deste ano. O Citi prevê que o crescimento total do Dia dos Solteiros (11) recue em relação ao ano passado, enquanto as plataformas dão mais atenção à conversão, à retenção e à eficiência dos comerciantes.
A receita do terceiro trimestre de 2026 cresceu 40% em termos anuais, enquanto o lucro líquido subiu apenas 9%; o Nomura reduziu as previsões de lucro para os próximos três anos e acompanha a entrada de novos pedidos de cabos submarinos.
A Nomura considera que a demanda das empresas por nuvem de IA e produtos de segurança impulsiona o crescimento dos negócios, mas a alta dos preços de componentes e a concorrência no mercado de segurança cibernética podem continuar pressionando a margem bruta; o banco mantém a recomendação neutra.
Atrasos na entrega de capacidade computacional de terceiros levaram a Microsoft a reduzir sua projeção de gastos de capital para 2026 de 175 bilhões de dólares para 170 bilhões de dólares; a administração espera investimentos superiores a 50 bilhões de dólares no próximo trimestre fiscal e uma aceleração no primeiro semestre de 2027.
A UMC prevê que o preço médio combinado de venda de wafers no ano completo de 2027 aumente 10% em relação ao ano anterior e espera elevar a participação da receita relacionada à IA para mais de um quarto até 2029. A alta utilização da capacidade sustenta o poder de negociação de preços, mas a entrada de nova capacidade, a depreciação e os custos de matérias-primas afetarão as margens.
A Nomura vê com otimismo o progresso da CHPT em projetos de processadores para provedores de serviços em nuvem e de testes de IA, elevando o preço-alvo de 3000 para 4000 dólares taiwaneses; porém, as entregas de produtos com baixa margem bruta e a orientação de despesas levaram o banco a reduzir suas previsões de lucro.
No terceiro trimestre de 2026, o lucro operacional da SK hynix superou as expectativas do Nomura, mas o lucro líquido caiu acentuadamente em relação ao trimestre anterior. O Nomura tem uma visão positiva sobre os preços futuros de memória e os retornos aos acionistas e prevê que a recompra e o cancelamento de ações elevarão ainda mais o lucro por ação.
A receita do terceiro trimestre superou ligeiramente a previsão da Nomura Orient International, mas a margem bruta recuperou mais lentamente. A instituição elevou as projeções de receita para os próximos três anos e reduziu as de lucro e o preço-alvo.
A receita do terceiro trimestre de 2026 cresceu 36,8% na comparação anual, mas o lucro líquido caiu 5% em relação ao trimestre anterior. A Nomura Orient International reduziu sua projeção de lucro para o ano e elevou as de 2027–2028, apostando no aumento do volume de filme de liberação e nas economias de escala.
A receita da JCET atingiu um recorde trimestral no terceiro trimestre, e a companhia elevou seu orçamento anual de investimentos em 65%. O JPMorgan está otimista com os pedidos relacionados à IA e a melhoria dos produtos, ao mesmo tempo que reduz suas projeções de lucro para 2027–2028 devido à depreciação adicional.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da Bestechnic se recuperou em relação ao trimestre anterior, mas o lucro líquido caiu acentuadamente tanto na comparação anual quanto na trimestral. A Nomura Orient International reduziu suas projeções de lucro e acompanha a adoção pelos clientes e o avanço da produção em massa do chip para óculos inteligentes BES6100.
A queda das vendas se ampliou no terceiro trimestre e as despesas aumentaram. Embora o preço no atacado tenha se recuperado, as vendas ao consumidor final durante os feriados continuaram fracas. O JPMorgan prevê que o lucro seguirá pressionado no quarto trimestre e considera que dividendos e recompras não são suficientes para compensar os riscos aos resultados.
A receita do terceiro trimestre caiu 45%–50% na comparação anual, abaixo da previsão anterior do JPMorgan. O banco reduziu a projeção de lucro para o ano e acompanha os custos de expansão de lojas no exterior e a capacidade de lançar novas propriedades intelectuais que deem continuidade ao sucesso.
Nos três primeiros trimestres de 2026, a participação de semicondutores e materiais eletrônicos na receita da Injet Electric subiu para mais de 40%, enquanto os novos pedidos cresceram 169,24% na comparação anual. Os pedidos do segmento de materiais foram os que mais cresceram, e a empresa espera que o aumento dos pedidos impulsione a receita posteriormente.
A margem bruta da TUC no terceiro trimestre subiu para 36,9%, acima do consenso da Bloomberg. A Nomura espera que os aumentos de preços continuem impulsionando o crescimento dos lucros, mas também reduziu seu múltiplo de avaliação devido à incerteza sobre o projeto de próxima geração de um cliente-chave de IA.
A receita do terceiro trimestre cresceu 46% na comparação anual, mas a novidade mais importante é que a administração espera que o crescimento anual da receita de chips de interconexão no quarto trimestre chegue a cerca de 103%. O Bernstein elevou sua previsão de receita para o ano inteiro e vê perspectivas favoráveis para a demanda futura decorrente da atualização dos canais de memória de servidores.
O negócio de centros de dados e a margem bruta do terceiro trimestre superaram as expectativas do mercado, mas o enfraquecimento da demanda por PCs e o ajuste de estoques prejudicaram as perspectivas para o quarto trimestre. A Bernstein considera que os obstáculos para os PCs são mais graves do que previa.
A AWS cresceu 39% na comparação anual no terceiro trimestre, e a administração espera que o crescimento permaneça acima de 40% até 2028; porém, o crescimento da publicidade caiu para 11%, e o ponto médio da projeção de lucro operacional para o quarto trimestre ficou abaixo das expectativas do mercado.
Os negócios de semicondutores e baterias impulsionaram alta de 46% na receita da OPT no terceiro trimestre em relação ao ano anterior, mas receita e lucro caíram ante o trimestre anterior. O BofA elevou o preço-alvo para 97 yuans e continua atento à pressão sobre as margens no curto prazo decorrente da expansão para novos negócios.
