A receita orgânica nas Américas cresceu 66,2% em termos anuais no terceiro trimestre, muito acima da expectativa do Citi; o crescimento dos pedidos e o fluxo de caixa sustentaram a elevação das projeções anuais, mas o crescimento na Europa, no Oriente Médio e na África ficou abaixo do previsto pelo banco.
O Barclays observa que o posicionamento geral em ações globais continua ligeiramente acima do normal, mas a demanda por títulos do Tesouro americano como refúgio voltou a crescer, ações europeias sofreram vendas e também houve uma rotação expressiva dentro dos setores de tecnologia e cíclicos.
Pagamentos transfronteiriços e serviços de valor agregado impulsionam o crescimento dos negócios da Visa, mas a maior concentração de renovações de clientes no exercício fiscal 2027, a menor volatilidade cambial e a alta da alíquota de imposto limitam a conversão de receita em lucro. O Citi reduziu sua projeção de lucro e manteve a recomendação de compra.
O J.P. Morgan espera que a demanda por IA melhore os preços e o mix de produtos de MLCCs e substratos ABF e elevou suas projeções de lucro e preço-alvo; porém, o investimento na expansão da capacidade também reduzirá o fluxo de caixa livre em 2027.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da Samsung Electro-Mechanics ficou, em linhas gerais, em linha com as expectativas, mas o lucro operacional superou o consenso do mercado em 8%. O Bank of America está otimista com a melhora do mix de produtos e dos preços impulsionada pela IA, mas os investimentos na expansão da capacidade também pressionarão o fluxo de caixa livre no curto prazo.
O Citi prevê vendas combinadas de Mounjaro e Zepbound de 15,6 bilhões de dólares no terceiro trimestre, ambas acima do consenso da Visible Alpha; novos pacientes do Medicare, o lançamento do medicamento oral e a recuperação dos canais são pontos centrais de acompanhamento das vendas.
A capacidade de processamento de aço destinada à construção naval foi direcionada à expansão de capacidade, pressionando a receita do terceiro trimestre; a margem líquida superou a previsão do Citi e compensou a diferença de receita. O Citi elevou suas projeções de lucro de médio prazo e aumentou o preço-alvo de 300 yuans para 320 yuans.
A receita, o EBITDA e o lucro por ação da Clean Harbors no terceiro trimestre superaram o consenso do mercado; a companhia elevou suas projeções anuais de lucro e fluxo de caixa, ao mesmo tempo em que aumentou os investimentos em projetos de crescimento.
A receita do Google Cloud cresceu 102,6% em relação ao ano anterior e sua margem melhorou significativamente; porém, o crescimento da publicidade em buscas e no YouTube desacelerou em ambos os casos, enquanto o lucro operacional geral da Alphabet ficou cerca de 6% abaixo do consenso do mercado.
A pesquisa de canais do Citi mostra que a programação efetiva de produção em outubro ficou abaixo do nível apontado pela pesquisa de meados do mês, e a produção planejada pelas cinco maiores fabricantes de baterias deve cair para 187.5 GWh em novembro. A redução do prazo para antecipar exportações, a aproximação da baixa temporada do Ano-Novo Lunar e a entrada de nova capacidade podem pressionar conjuntamente os preços de venda e as margens das baterias.
O Citi espera que o Fed mantenha os juros inalterados em outubro, mas que o presidente Warsh continue sinalizando que o ciclo de alta ainda não terminou; a previsão do banco de uma alta em dezembro difere da precificação de mercado apresentada no relatório.
O lucro ajustado por ação da UPS no terceiro trimestre superou ligeiramente as expectativas, e a empresa elevou as metas de receita e lucro para 2026. O crescimento dos negócios com pequenas e médias empresas nos EUA e a melhora da receita por encomenda sustentaram o lucro, mas os volumes de encomendas nos EUA e no mercado internacional ainda caíram na comparação anual.
O índice S&P 500 subiu 1% até agora no quarto trimestre e está próximo da máxima histórica. O Citi vê espaço para alta até o fim do ano, mas a meta de 8100 pontos já parece agressiva. A ampliação dos lucros, as expectativas de juros, os gastos de capital em IA e as eleições de meio de mandato influenciarão a magnitude da alta.
A Nomura elevou suas projeções de lucro da Tianfu Communication para 2027–2028, com perspectivas favoráveis para componentes passivos de alta margem bruta e para a demanda por NPO e CPO; porém, a falta de peças para motores ópticos reduziu as expectativas para 2026, enquanto a redução do múltiplo de avaliação também levou o preço-alvo a 232 yuans.
A UMC prevê que o preço médio de venda combinado de wafers suba cerca de 10% em relação ao ano anterior em 2027, e seus planos para o negócio de IA também estão mais claros. Porém, o aumento dos custos de depreciação e materiais e a demanda fraca dos consumidores levaram o Citi a reduzir suas projeções de lucro para os próximos dois anos.
O Genie 4 aprimora a simulação em tempo real, o realismo físico e o áudio nativo em relação ao antecessor. O Citi considera que os modelos de geração de vídeo podem evoluir para modelos de mundo interativos, mas as capacidades dos modelos de base, a coerência e os custos computacionais continuam sendo limitações importantes.
O Citi considera que os clientes buscam garantir o fornecimento por meio de acordos de longo prazo e mantém a avaliação de que a demanda por laminados revestidos de cobre superará a oferta em 2027 e nos anos seguintes. As margens brutas das duas fabricantes superaram as expectativas no terceiro trimestre. O crescimento no quarto trimestre será impulsionado, respectivamente, por aumentos de preços, mix de produtos e nova capacidade.
O Citi prevê que a receita da Hengli Hydraulic cresça 30% em 2026, enquanto o lucro líquido aumentaria apenas cerca de 5%. A maior escala de produção em duas novas instalações pode melhorar a rentabilidade em 2027, mas a margem bruta e a utilização da capacidade do negócio de fusos de esferas continuam sendo restrições importantes.
O Citi calcula que o uso implícito de sucata de aço na China aumentou 14% na comparação anual em setembro, mas ainda caiu 4% nos três primeiros trimestres; mudanças na substituição de ferro-gusa por sucata afetam a demanda por importações de minério de ferro.
No primeiro trimestre do exercício fiscal 2027 da Microsoft, o crescimento do Azure e da nuvem comercial M365 superou as expectativas do mercado, e a margem bruta da nuvem melhorou em relação ao trimestre anterior; porém, o crescimento das licenças comerciais desacelerou e o negócio Windows continuou em queda.
