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HSBC: Aumenta a divergência entre shopping centers na China: projetos de qualidade superam o mercado, enquanto a recuperação do luxo segue sob pressão
O crescimento das vendas no varejo da China voltou a acelerar em setembro, mas o HSBC espera que o setor continue sob pressão no quarto trimestre. Entrevistas com especialistas mostram que a localização e a capacidade operacional ampliam a diferença de desempenho entre shopping centers; embora os REITs comerciais tenham melhorado a liquidez dos ativos, as avaliações de emissão ainda enfrentam obstáculos.
HSBC: Visita o mercado imobiliário de Xangai e Hangzhou: a oferta determina o ritmo das vendas e a reforma da venda de imóveis concluídos tem impacto limitado no curto prazo
O mercado residencial de Xangai e Hangzhou melhorou em relação à visita do primeiro trimestre, mas as vendas de imóveis novos desaceleraram em relação ao pico da primavera. Projetos de qualidade e diferenciados continuam a vender relativamente rápido, enquanto a oferta concentrada desacelera as vendas de imóveis de luxo; a Greentown afirma que o impacto da reforma sobre suas vendas de setembro a outubro foi menor do que o esperado.
HSBC: Z.AI versus Anthropic: retorno da capacidade computacional melhora mais rápido, mas a diferença em lucro e fluxo de caixa continua grande
O HSBC compara os dados divulgados pelas duas empresas: o retorno da capacidade computacional da Z.AI melhorou mais rapidamente em relação ao trimestre anterior, mas sua escala de receita, suas margens e seu fluxo de caixa ainda ficam atrás dos da Anthropic; a forma de reconhecimento da receita de plataformas de nuvem também afeta a comparação direta.
HSBC Qianhai Securities Limited: Ruijie Networks: Forte demanda por switches de IA, mas escassez de componentes atrasa entregas
A receita do terceiro trimestre cresceu 43% em relação ao ano anterior, mas a desaceleração das entregas deixou o crescimento ligeiramente abaixo do esperado. O HSBC Qianhai está otimista quanto ao aumento do volume de switches SuperPOD a partir de 2027, ao mesmo tempo em que reduz suas projeções de lucro e o preço-alvo.
HSBC: Antecipa resultados do terceiro trimestre da Intel: CPUs para servidores compensam fraqueza dos PCs, e avaliação da fundição aguarda avanços com clientes
O HSBC prevê que a receita da Intel no terceiro trimestre alcance 17 bilhões de dólares, acima do teto da orientação da companhia. O direcionamento de capacidade para servidores deve impulsionar o negócio de data centers, mas também reduz a receita do segmento de clientes. As conversas com clientes sobre encapsulamento avançado aumentam, enquanto os projetos enfrentam atrasos e desafios de rendimento de fabricação.
J.P. Morgan: Diário de mineração: lucros das siderúrgicas divergem e Sandfire e Perseus apresentam déficits de produção
O JPMorgan afirma que Baosteel e Steel Authority of India enfrentam pressões de custos, enquanto Nucor e Gerdau se beneficiam dos preços e dos volumes de vendas. As duas mineradoras mantiveram suas projeções anuais, mas ambas apresentaram pontos fracos no trimestre.
J.P. Morgan: O crescimento da Inovance Technology acelera no terceiro trimestre, mas a desaceleração da automação industrial e a pressão sobre o fluxo de caixa enfraquecem a qualidade dos lucros
O crescimento dos pedidos de automação industrial desacelerou acentuadamente desde agosto; a receita do negócio de veículos de novas energias se recuperou, mas sua margem bruta caiu. O JPMorgan mantém a recomendação neutra e acompanha a qualidade do crescimento.
J.P. Morgan: Hengli Hydraulics: margem bruta do novo negócio fica positiva, enquanto pressão da expansão no exterior ainda é absorvida
A margem bruta do negócio de automação de fábricas ficou positiva no terceiro trimestre e um projeto de robótica entrou em produção em massa; a margem bruta do grupo melhorou trimestre a trimestre, mas permaneceu abaixo do mesmo período do ano anterior nos nove primeiros meses.
J.P. Morgan: JPMorgan retoma recomendação de overweight para ações A do ICBC: dividendos dão suporte, enquanto o aumento das provisões limita o crescimento do lucro
O JPMorgan estabeleceu preço-alvo de 9.70 yuans para o fim de 2027 para as ações A do ICBC. O banco prevê recuperação da receita líquida de juros, mas o aumento das provisões para perdas com empréstimos fará o lucro crescer menos que a receita.
J.P. Morgan: Pedidos e receita da IQVIA superam expectativas no terceiro trimestre, mas a elevação da projeção anual vem de aquisições
As Soluções de Pesquisa e Desenvolvimento impulsionaram o desempenho da IQVIA acima das expectativas no terceiro trimestre, enquanto o ritmo de pedidos também apoiou a melhora da demanda; ao mesmo tempo, a limpeza da carteira de pedidos pendentes foi maior que o esperado e a projeção de crescimento orgânico anual foi ligeiramente reduzida.
Berry, estrategista do Macquarie: aumentos de juros pelo Fed nos próximos seis meses são menos prováveis do que o mercado imagina
Gareth Berry, estrategista de câmbio e juros do Macquarie, afirma que a decisão do Federal Reserve de manter os juros entre 3,75% e 4%, com apenas dois dirigentes defendendo uma alta, ante os três esperados pelo mercado, somada ao plano de reduzir o número de reuniões de decisão sobre juros a partir de 2027, torna novos aumentos nos próximos seis meses menos prováveis do que o mercado supunha anteriormente.
CEO da Robinhood, Tenev: receita dos mercados de previsão supera a de criptomoedas, e superaplicativo financeiro já tem 14 linhas de negócio com receita anualizada acima de cem milhões
Vlad Tenev, CEO da Robinhood, disse que a empresa registrou receita recorde de 1,42 bilhões de dólares no terceiro trimestre, mas a receita com criptomoedas caiu 55% na comparação anual, para 120 milhões de dólares. O verdadeiro novo motor são os mercados de previsão, cuja receita aumentou mais de seis vezes, para 173 milhões de dólares, superando a de criptomoedas; a empresa está avançando na direção de um superaplicativo financeiro.
Gapen, do Morgan Stanley: o Fed manteve a política, mas seu presidente não apresentou uma explicação convincente
Michael Gapen, economista-chefe para os Estados Unidos do Morgan Stanley, disse que o que mais o surpreendeu foi o fato de o presidente não ter apresentado uma explicação convincente para o comitê ter mantido a política neste mês. A verdadeira resposta do ponto de vista da política é que a inflação é impulsionada em grande parte por fatores do lado da oferta, elevar os juros não produz mais petróleo e a política monetária só pode impedir que os preços da energia se transmitam a outros bens.
Conversa do CSIS com DiPippo: a estratégia tecnoindustrial da China, recursos limitados e autossuficiência diante da desaceleração econômica
Gerard DiPippo, diretor de macroeconomia global do Eurasia Group, afirma que a China não divulga os gastos com política industrial, de modo que observadores externos só podem estimar os subsídios diretos e os incentivos fiscais. Assim, os “recursos ilimitados” são mais uma ideia imaginada; ao mesmo tempo, a economia chinesa está desacelerando de forma significativa e, nos últimos cinco anos, a autossuficiência tornou-se central para reduzir a dependência externa.
No Priors entrevista o CEO da Serval, Stauch: agentes de programação para TI empresarial desafiam a ServiceNow
Jake Stauch, cofundador e CEO da Serval, diz que a ServiceNow é a grande fornecedora tradicional desse setor, mas que toda nova ideia precisa ser implementada e frequentemente fica 6 a 12 meses atrás das necessidades. A abordagem da Serval permite que agentes ajam sob um processo rigoroso de aprovação determinística e uma trilha de auditoria, colocando diretamente nas mãos dos departamentos de TI a capacidade de criar soluções.
Odd Lots conversa com Altmann, do Barclays: Wall Street continua extremamente otimista com a IA, e o verdadeiro sinal de virada seria uma empresa de hiperescala restringir os gastos de capital
Alexander Altmann, chefe global de estratégia tática de ações do Barclays, afirma que, ao consultar investidores nos Estados Unidos, na Europa e na Ásia, a resposta continua sendo majoritariamente otimista em relação à narrativa da IA. O mercado está atualmente na “fase de negação”, e a primeira coisa capaz de abalar essa convicção seria uma empresa de hiperescala restringir seus gastos de capital.
Keyu Jin: A desglobalização nunca aconteceu; o comércio entre EUA e China atingiu o pico em 2022
A professora da London School of Economics Keyu Jin afirma que, após a pandemia, a guerra entre Rússia e Ucrânia, o trumpismo e a crise energética, as pessoas têm falado em desglobalização, Guerra Fria 2.0 e desacoplamento, mas isso não foi, de modo algum, o que aconteceu; o comércio entre EUA e China atingiu o pico em 2022, revelando uma clara distância entre a narrativa política e a realidade comercial.
Entrevista no The China Show da Bloomberg: Tong, da Tencent Cloud, fala sobre consertar o “barco com vazamentos” e o retorno do investimento em IA
Dowson Tong, CEO da Tencent Cloud, afirma que o investimento de capital é alto para a maioria dos participantes, mas a demanda é igualmente forte. A Tencent já teve um “barco com vazamentos” devido à falta de capacidade computacional e a desafios de integração das equipes; agora seus modelos avançados apresentaram progresso significativo, a IA cria um valor enorme e o investimento acabará fazendo sentido economicamente.
Bank of America: O lucro do terceiro trimestre da China Merchants Securities pode liderar o setor. Por que o BofA ficou pessimista?
O BofA espera que o lucro líquido do terceiro trimestre da China Merchants Securities aumente fortemente em relação ao ano anterior, mas a contribuição marginal dos ganhos de avaliação da ChangXin Memory Technologies enfraquecerá. Com a redução das previsões de valor negociado, o lucro poderá cair em 2027.