A receita das unidades comparáveis cresceu 2,7% e as despesas caíram 1,8% no terceiro trimestre, elevando o FFO principal por ação acima da previsão do JPMorgan e do consenso da Bloomberg. A empresa também elevou suas metas operacionais anuais para unidades comparáveis e recomprou 327 milhões de dólares em ações durante o trimestre.
A receita trimestral da KLA e sua projeção para o próximo trimestre superaram o consenso do mercado. A Bernstein está otimista com a expansão da capacidade das fábricas de wafers e a demanda por controle de processos, mas a queda do múltiplo de avaliação levou a instituição a reduzir o preço-alvo enquanto elevava suas projeções de lucro.
A receita e o lucro do terceiro trimestre superaram amplamente o consenso do mercado. As Américas lideraram o crescimento, mas a margem da região ficou abaixo do esperado. A Bernstein considera que os resultados aliviaram as preocupações com a aceleração do crescimento no segundo semestre.
O Citi considera que as chances de um acordo diplomático e de uma nova escalada do conflito nas próximas duas semanas estão mais próximas de um equilíbrio; o prêmio de risco geopolítico do petróleo bruto pode subir se instalações no Golfo ou a navegação pelo estreito de Ormuz forem ameaçadas.
O prejuízo líquido ajustado do terceiro trimestre diminuiu em relação ao trimestre anterior, mas os preços efetivos de venda ficaram abaixo das cotações. O JPMorgan reduziu suas projeções de lucro e o preço-alvo, acompanhando também a redução de estoques no quarto trimestre e os cortes de produção do setor.
Os empréstimos e a margem financeira líquida sustentaram o crescimento da receita, mas a formação de novos créditos inadimplentes acelerou e a cobertura por provisões caiu. O JPMorgan mantém a recomendação Neutra e considera que a formação de créditos inadimplentes em Hong Kong pode continuar elevada no curto prazo em meio a juros altos.
Os lucros das empresas industriais subiram 14,4% em termos anuais em setembro, acima dos 4,2% de agosto. O JPMorgan considera que a demanda por IA e os preços nos elos iniciais da cadeia sustentaram os lucros, mas a fraqueza persistente da indústria automotiva e da manufatura ligada ao consumo manteve a divergência.
O lucro cresceu mais rapidamente que a receita no terceiro trimestre, e a companhia voltou a elevar suas projeções para o ano inteiro. O JPMorgan vê crescimento nos projetos em estágio avançado e na produção comercial, mas o cronograma de entrega de grandes pedidos e o aumento gradual da capacidade no exterior afetarão a materialização dos resultados.
O JPMorgan considera que o foco da indústria de robôs humanoides da China e da Coreia do Sul passou das metas de capacidade para a implantação efetiva e a economia por unidade. Componentes e soluções de visão voltadas a tarefas específicas avançam mais rapidamente na China, enquanto fornecedores sul-coreanos enfrentam desafios de custos e concentração de clientes.
A receita do negócio náutico da Polaris cresceu 29% em comparação anual no terceiro trimestre, mas as vendas no varejo de barcos pontão na América do Norte caíram. A pesquisa de canais do JPMorgan também mostra que as vendas de motores de popa da Yamaha ao consumidor final nos EUA passaram a registrar queda anual de cerca de 10% desde agosto.
O JPMorgan avalia que as sucessivas revisões para cima das previsões de intensidade do fenômeno, a menor produção agrícola, os preços da energia e a redução do espaço para políticas podem ampliar conjuntamente os riscos nos mercados emergentes; o impacto nas ações varia conforme o setor e a empresa.
A recuperação das exportações de derivados de petróleo e o aumento da utilização das instalações impulsionaram o lucro do terceiro trimestre, mas o JPMorgan espera que as pressões na compra de petróleo bruto e nos fretes pesem sobre o lucro do quarto trimestre e mantém a recomendação neutra.
O índice Nikkei se recuperou após sustentar os 62,000 pontos, e a pressão do encerramento de posições compradas por operadores de tendência pode diminuir. O cenário-base do JPMorgan aponta para uma recuperação até o fim do ano, mas as tensões no mercado de crédito, os incidentes de segurança cibernética e o desempenho das estratégias de momentum continuam sendo riscos de cauda a observar.
O JPMorgan analisa os mercados de energia e metais: o preço do gás natural europeu se aproxima de níveis excepcionalmente altos, enquanto o aumento das exportações russas de diesel é compensado pela queda dos estoques chineses; em meio à fraqueza do minério de ferro, a redução dos fretes melhora os preços franco a bordo das mineradoras.
O JPMorgan prevê que o crescimento das receitas e dos lucros dos bancos estatais supere o dos bancos por ações no terceiro trimestre e espera apoio dos fluxos em busca de proteção. As ações H do ICBC são sua principal escolha, enquanto oportunidades de rotação também começam a surgir em alguns bancos por ações.
As vendas do grupo caíram 45%–50% na comparação anual no terceiro trimestre, abaixo da previsão anterior do Morgan Stanley, com a principal diferença vindo do negócio na China. O banco espera uma recuperação trimestral apoiada pelas lojas físicas e pela estabilização no exterior, mas reduziu as projeções de lucro para os próximos três anos e o preço-alvo.
O Morgan Stanley avalia que a receita e o lucro da Hengrui no terceiro trimestre ficaram ligeiramente acima do consenso do mercado: as vendas de medicamentos inovadores aceleraram e o reconhecimento de receitas de parcerias aumentou, mas as vendas de genéricos continuaram em queda e a margem bruta dos produtos também diminuiu.
Com a desaceleração do crescimento do setor de escavadeiras, o negócio de sistemas hidráulicos para escavadeiras da Hengli Hydraulics mantém sua resiliência; a maior escala dos novos negócios e da fábrica no México impulsionou a melhora trimestral da margem bruta, e a administração elevou sua expectativa de receita anual para o negócio de precisão.
A receita do terceiro trimestre de 2026 caiu 9% em relação ao ano anterior, em linhas gerais conforme as expectativas do Morgan Stanley e do mercado; a margem bruta ficou abaixo do esperado, enquanto a redução das despesas amenizou parte da pressão sobre o lucro.
Gargalos no transporte marítimo e o mix de produtos prejudicaram os resultados do terceiro trimestre; o Morgan Stanley espera uma recuperação dos embarques, mas, até o fim de outubro, mais da metade do volume anual planejado de embarques de monopiles ainda precisava ser concluída.
