Tecnologia

Acompanhe os semicondutores, a infraestrutura de computação e o ciclo do setor de tecnologia.

Relatórios sobre o tema

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: Crescimento e margens da RingCentral melhoram: por que o Morgan Stanley mantém a recomendação de equal-weight?

O crescimento da receita de assinaturas no terceiro trimestre voltou a 6% e as margens atingiram um recorde, mas o crescimento do ARR total desacelerou ligeiramente e o grupo de clientes que não usa IA paga enfraqueceu. O Morgan Stanley elevou o preço-alvo de 41 dólares para 91 dólares, mas considera que o prêmio de avaliação mais alto elevou a exigência para novas revisões positivas das projeções de resultados.

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: CoreWeave: Expansão ainda exige financiamento de 24 bilhões–37 bilhões de dólares; Morgan Stanley reduz preço-alvo

A capacidade de execução continua reconhecida, mas a ampliação dos spreads de crédito torna mais difícil avaliar o custo e a disponibilidade de recursos para a expansão. O Morgan Stanley reduziu o preço-alvo de 99 dólares para 70 dólares e manteve a recomendação de peso em linha com o mercado; a questão central é se os contratos com clientes podem continuar sustentando condições atraentes de financiamento.

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: Bloom volta a elevar a orientação anual: procura se amplia, mas expansão da capacidade e fluxo de caixa seguem como limitações

A receita e o EBITDA do terceiro trimestre superaram as expectativas, e a Bloom elevou sua orientação pela terceira vez no ano. O Morgan Stanley aumentou o preço-alvo devido à melhora das perspectivas de entregas, mas a ampliação gradual da produção pressionou as expectativas de margem bruta de curto prazo, e o fluxo de caixa operacional também ficou significativamente abaixo do consenso.

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: G-bits: por que o Morgan Stanley reduziu o preço-alvo apesar de elevar a previsão de lucro deste ano?

Novos jogos e a expansão internacional elevam as expectativas de receita, mas gastos com aquisição de usuários e pesquisa e desenvolvimento, além de mudanças na receita de investimentos, pressionam a conversão em lucro. O Morgan Stanley está mais atento à desaceleração do crescimento em 2027 e reduziu o preço-alvo de 449 yuans para 389 yuans, mantendo a recomendação de peso igual ao mercado.

Citi2026-10-23

Citi: Tencent apresenta IA e serviços de pagamento na APEC; Citi destaca exposição global

A Tencent tornou-se parceira estratégica da Reunião de Líderes da APEC de 2026 e implementará IA para mídia, tradução em tempo real e serviços de pagamento transfronteiriço. O Citi considera que isso ajudará a ampliar o reconhecimento da marca tecnológica da empresa e do ecossistema Weixin entre usuários estrangeiros; seu preço-alvo de 755 dólares de Hong Kong continua apoiado principalmente nos negócios de jogos, publicidade e redes sociais.

Goldman Sachs2026-10-23

Goldman Sachs: Perspetivas do terceiro trimestre da Kingsoft Cloud: melhoria da oferta de capacidade computacional impulsiona o crescimento, enquanto margens e avaliação continuam sob pressão

O Goldman Sachs prevê que a receita da Kingsoft Cloud cresça 34% no terceiro trimestre e que a receita de nuvem de IA aumente 81%, impulsionadas principalmente pela procura da Xiaomi e da Kingsoft e pela melhoria da oferta de GPUs. Porém, a normalização das despesas reduz o lucro operacional, a expansão depende do apoio de pagamentos antecipados e arrendamentos, e o preço-alvo também foi reduzido para 15.5 dólares devido ao aumento da taxa de desconto.

J.P. Morgan2026-10-22

J.P. Morgan: Western Digital: aumento de preços impulsiona resultados acima do esperado; por que o investimento em expansão não alterou a avaliação do JPMorgan?

A aceleração da alta do preço por TB levou a receita e as margens da Western Digital a superar as expectativas no primeiro trimestre fiscal, enquanto as projeções para o segundo trimestre continuaram acima do consenso. O JPMorgan elevou suas previsões de lucro e seu preço-alvo, tendo como fatores centrais a retomada do crescimento da capacidade expedida e o foco dos novos investimentos em cabeças, pratos e transições tecnológicas.

Nomura2026-10-23

Nomura: Chipown: chips de alimentação elétrica para IA abrem espaço para crescimento, mas custos ainda limitam a recuperação do lucro

O Nomura inicia a cobertura com recomendação de compra e preço-alvo de 79 yuans. O destaque é a produção em massa de produtos para servidores de IA, que impulsiona a expansão do negócio industrial de alta margem bruta, mas o crescimento da receita ocorreu junto com a queda do lucro nos três primeiros trimestres, e as previsões de recuperação do banco também estão bem abaixo do consenso.

Nomura2026-10-23

Nomura: Avanço nos modelos de robôs se aproxima, mãos destras devem se beneficiar primeiro, e confiabilidade nas fábricas ainda é um obstáculo

O Nomura vê os novos modelos entre dezembro de 2026 e janeiro de 2027 como o primeiro catalisador. Vídeos em primeira pessoa e a melhora na eficiência do treinamento estão reduzindo a barreira de aprendizado, mas a comercialização também depende da capacidade de operação contínua, de um ciclo de feedback de dados em campo e da consistência do hardware.

Nomura2026-10-23

Nomura: corrida pela IA sustenta ciclo favorável das memórias; contratos de longo prazo de 2027 e gargalos de eletricidade determinam o ritmo de concretização

As gigantes de tecnologia começaram a recorrer a financiamento externo para cobrir a lacuna nos investimentos em IA, mas a Nomura ainda prevê que a corrida continuará. Contratos de longo prazo sustentam os volumes de fornecimento e as faixas de preços de memória em 2027, mas atrasos no fornecimento de eletricidade podem primeiro provocar acúmulo de chips, e a relação entre oferta e demanda também pode ficar menos apertada em 2028.

Barclays2026-10-19

Barclays: Investimentos em IA da Tencent reduzem projeções de lucro: Barclays corta preço-alvo, mas segue otimista com o ecossistema WeChat

O Barclays manteve praticamente inalteradas suas projeções de receita para a Tencent, mas reduziu em 14,3% a estimativa de lucro líquido ajustado para 2027. Os elevados gastos de capital, os custos de pesquisa e desenvolvimento e os pagamentos antecipados por chips vêm primeiro, enquanto os retornos comerciais dos assistentes de IA levarão mais tempo.

Citi2026-10-22

Citi: Western Digital: Aumentos de preços sustentam o lucro, e o gargalo do crescimento passa ao fornecimento de discos rígidos de alta capacidade

Após uma reunião de acompanhamento com a administração, o Citi afirmou que a visibilidade da demanda da Western Digital se estende até 2030–2031, enquanto o crescimento no curto prazo é limitado principalmente pela oferta. A transição para produtos de maior capacidade deve aumentar os embarques de capacidade, mas também traz pressão sobre os investimentos de capital e os custos no curto prazo.

Citi2026-10-22

Citi: Escassez de componentes para equipamentos de semicondutores se amplia: quanto espaço de queda o Citi vê para as três gigantes?

Após o setor de equipamentos recuar cerca de 10% em uma semana, o Citi voltou sua atenção para as restrições de oferta: a demanda por IA continua forte, mas a escassez de componentes pode limitar as entregas. Combinando cenários de gastos com equipamentos em 2028 e avaliações em mínimas históricas, o banco estima que as três gigantes ainda têm espaço de queda de aproximadamente 10% e 30% nos cenários base e pessimista, respectivamente.

Bernstein2026-10-23

Bernstein: SpaceX negocia acesso a 80 mil torres: setor de telecomunicações dos EUA enfrenta novo rival com rede própria

A Bernstein considera que a escala das negociações por 80 mil torres leva os planos de negócios sem fio da SpaceX além das reservas de espectro, em direção a uma rede terrestre nacional. O impacto competitivo pode levar anos para aparecer, mas a disputa por espectro em 2027–2028 e a pressão sobre as avaliações do setor podem chegar antes.

Bernstein2026-10-22

Bernstein: Resultados do terceiro trimestre da Spotify: Assinaturas e margem bruta melhoram, e crescimento do lucro depende de despesas desacelerarem em 2027

As assinaturas pagas e a margem bruta superaram ligeiramente as projeções da empresa, mas as despesas continuaram a crescer mais rápido que a receita, e o fluxo de caixa também ficou abaixo das expectativas da Bernstein. Após a melhora nas projeções de lucro para o quarto trimestre, o foco da análise passou a ser se os gastos com marketing, nuvem e IA poderão voltar ao normal em 2027.

Deutsche Bank2026-10-21

Deutsche Bank: Roteiro tecnológico da Micron: mantém 6F² e aposta em ligação híbrida e expansão da memória para IA

O Deutsche Bank analisa o seminário tecnológico da Micron: a empresa escolheu desenvolver DRAM pela via de 6F², destaca o papel da ligação híbrida na largura de banda da HBM e amplia as oportunidades de IA para memórias de baixo consumo e SSDs. À medida que o roteiro se expande, as diferenças na demanda dos clientes e o momento da expansão da produção de NAND no segundo semestre de 2027 determinam o ritmo de desenvolvimento dos produtos.

Goldman Sachs2026-10-22

Goldman Sachs: A orientação de lucro do Spotify para o quarto trimestre supera as expectativas: por que o Goldman Sachs elevou o preço-alvo?

O crescimento de assinantes e a desaceleração dos gastos sustentam a melhora das margens. O Goldman Sachs elevou o preço-alvo de 645 dólares para 700 dólares; porém, as projeções de publicidade ainda foram reduzidas e o fluxo de caixa do terceiro trimestre também ficou abaixo do esperado.

Citi2026-10-21

Citi: Por que a Lam Research ainda pode superar o setor de equipamentos em 2027 enquanto o Citi reduz o preço-alvo?

A crescente complexidade dos chips de IA está aumentando a demanda por equipamentos de gravação e deposição. O Citi elevou suas projeções de lucro para a Lam Research, mas os gargalos na cadeia de suprimentos limitam o ritmo de expansão do setor, e a queda do múltiplo de avaliação também reduziu o preço-alvo de 450 dólares para 435 dólares.

J.P. Morgan2026-10-22

J.P. Morgan: Meta eleva o limite inferior do investimento de capital, e servidores de uso geral ganham demanda de agentes de IA

O investimento de capital em caixa da Meta no terceiro trimestre ficou abaixo do consenso, mas a empresa elevou o limite inferior da projeção de gastos para o ano. O J.P. Morgan está otimista com a receita da cadeia de fornecimento de servidores no fim do ano e considera que a demanda por CPUs gerada pelo Muse acrescenta uma fonte de crescimento para servidores de uso geral.

J.P. Morgan2026-10-22

J.P. Morgan: Projeção de margem bruta do Spotify supera expectativas, e JPMorgan vê ganhos após pico de investimentos

A projeção de margem bruta para o quarto trimestre chega a 33,8%, acima da estimativa anterior do JPMorgan. Investimentos em produtos e a recuperação da publicidade sustentam a melhora das margens em 2027, mas o primeiro trimestre ainda enfrenta pressão de queda sazonal, e as previsões de fluxo de caixa não foram elevadas junto com as de receita.

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