В октябре динамика американских технологических акций и равновзвешенного индекса разошлась. Goldman Sachs включил Amphenol в список приоритетных покупок на ноябрь, ожидая, что ее бизнесу медных кабелей и оптоволокна поможет строительство дата-центров, и одновременно указал на риски роста, рентабельности и реализации сделок по приобретению.
Промышленный индекс ISM в октябре вырос до 55.5, но окончательное значение промышленного PMI S&P Global было пересмотрено вниз; расходы на строительство в сентябре сократились на 1,9% за месяц, а Goldman Sachs сохранил текущую оценку роста ВВП в четвёртом квартале.
В третьем квартале 2026 года чистый убыток LONGi составил около 1 млрд юаней, что меньше ожиданий Goldman Sachs и рыночного консенсуса; рост доли продаж на зарубежном премиальном рынке распределённой генерации стал основной причиной улучшения валовой рентабельности.
Выручка ECOVACS в третьем квартале 2026 года в целом соответствовала ожиданиям Goldman Sachs, но чистая прибыль оказалась на 61% ниже прогноза банка. Рост цен на микросхемы памяти, валютные курсы и конкуренция совместно оказали давление на валовую маржу, и Goldman Sachs снизил прогнозы прибыли и целевую цену акций.
Рост отгрузок в третьем квартале по сравнению с предыдущим кварталом не компенсировал снижение отпускных цен, а EBITDA оказалась значительно ниже ожиданий. Goldman Sachs ожидает, что сокращение запасов стекла поддержит цены, и сохраняет нейтральную рекомендацию.
По объявленным ценам сделка соответствует стоимости предприятия Lumentum в размере 125 млрд долларов. Руководство Marvell ожидает, что объединение расширит доступный для обслуживания рынок в 2030 году и увеличит прибыль на акцию не по GAAP через год после закрытия сделки.
Сделки с новостройками на 44-й неделе восстановились относительно предыдущей недели, но остались ниже уровня прошлого года; накопленный с начала года объем сделок на вторичном рынке превысил показатель новостроек. Объем сделок с землей в октябре вырос, тогда как предложение и ставки премии снизились.
Опрос Goldman Sachs за четвёртый квартал показывает, что респонденты в целом ожидают почти неизменных темпов роста Китая в ближайшие шесть месяцев, однако опасающихся замедления больше, чем ожидающих ускорения. Большинство прогнозирует умеренное бюджетное смягчение и по-прежнему осторожно оценивает перспективы восстановления потребления и инфляции.
Индекс PMI обрабатывающей промышленности Китая от RatingDog снизился в октябре до 52.0 с 52.1 месяцем ранее, превысив прогноз Goldman Sachs. Индекс выпуска немного вырос, но индекс новых экспортных заказов снизился, а разрыв между индексами цен на ресурсы и отпускных цен по-прежнему указывал на давление на маржу.
Yousongwu быстро возглавила список популярных игр TapTap после начала тестирования. Goldman Sachs считает, что ИИ снижает барьеры для творчества и может расширить предложение контента и аудиторию платформы; долгосрочная ценность зависит от возможностей дистрибуции и монетизации контента.
Прибыль на акцию компаний S&P 500, уже опубликовавших отчетность, выросла в третьем квартале на 33% в годовом выражении, а в Европе ожидается рост на 23%; по мнению Goldman Sachs, ослабление пересмотров прогнозов прибыли в сторону повышения и более жесткая реакция рынка на результаты ниже ожиданий указывают на замедление роста в 2027 году.
Долгосрочные форвардные ставки в США недавно снизились после достижения 5,2%, приблизившись к пику ключевой ставки в предыдущем цикле повышения. По мнению Goldman Sachs, от того, когда рынок подтвердит окончание нынешнего цикла повышения ставки, будет зависеть возможность дальнейшего снижения форвардных ставок.
Goldman Sachs повысил прогноз мировой мощности дата-центров на 2030 год с 217 ГВт до 273 ГВт, главным образом отразив оценку еще не объявленных долгосрочных проектов; электроснабжение, разрешения и стоимость финансирования влияют на скорость реализации проектов.
Беседа в программе Real Vision Macro Mondays: Андреас Стено и Миккель Розенвольд обсуждают резкое падение ликвидности и сокращение долгового плеча хедж-фондами, стоявшие за рыночной паникой в октябре, риски, связанные с бюджетными ассигнованиями и потолком долга, во время промежуточных выборов и переходного периода, а также замедление роста Anthropic и резкий скачок спотовых цен на GPU.
Председатель совета директоров и CEO Morgan Stanley Тед Пик рассказал Bloomberg об инфраструктуре ИИ: капитальные затраты могут достичь от 10 трлн до 15 трлн долларов за следующее десятилетие, крупнейшие облачные провайдеры могут вкладывать от 800 млрд до 1 трлн долларов в год, а компаниям нельзя отставать на два шага.
Глава PIMCO Эммануэль Роман в интервью Bloomberg рассказал о промежуточных выборах и процентных ставках: рынки прогнозов оценивают вероятность победы демократов одновременно в Палате представителей и Сенате в 60%–65%, а финансирование ИИ в размере 500 млрд долларов не исказило своп-спреды. Высокие ставки в большей степени связаны с факторами Ближнего Востока и энергетики.
Председатель совета директоров и генеральный директор Goldman Sachs David Solomon обсудил сделки в сфере ИИ в интервью Bloomberg: на фоне крупных привлечений финансирования компаниями SpaceX, Meta и другими и приближающегося IPO Anthropic спрос на сделки в сфере ИИ на рынках капитала очень высок, однако суперцикл не будет развиваться по прямой восходящей линии.
Беседа в программе UBS Trending: инвестиционный директор UBS прогнозирует, что к 2030 году потребность центров обработки данных в электроэнергии достигнет 90 ГВт, а расходы на инфраструктуру, включая передачу, распределение и выработку электроэнергии, для удовлетворения спроса за следующее десятилетие составят до 32 трлн долларов. Гости считают, что основную часть счёта в конечном итоге оплатят гипермасштабные облачные провайдеры.
Bankless беседует с сооснователем Aztec Заком Уильямсоном: разворачивается гонка за создание приватных смарт-контрактов. Zcash — это приватная версия биткоина, а Aztec хочет создать приватную версию Ethereum — без бэкдоров и централизованных цензоров, с возможностью не раскрывать данные об идентичности и удостоверяющие сведения в блокчейне в открытом виде.
Собственный подкаст Питера Шиффа: в следующем году расходы на проценты по госдолгу США превысят расходы на социальное обеспечение, и поддерживать их будет трудно даже без повышения ставок; если ставки действительно резко вырастут, последуют банкротства банков, обвал и дефолты. В конечном счёте ФРС останется лишь прервать цикл повышения ставок и вернуться к количественному смягчению.
