Thâm hụt thương mại trong tháng 9 giảm xuống 105 tỷ USD, thấp hơn dự kiến; Goldman Sachs nâng dự báo theo dõi GDP quý IV theo tốc độ thường niên hóa so với quý trước lên 1,9%. Việc làm ADP trong tháng 10 tăng 86 nghìn, nhưng ngân hàng giữ nguyên dự báo việc làm phi nông nghiệp.
CPI Mỹ trong tháng 9 tăng lên 3,7% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tiền lương thực vẫn hỗ trợ chi tiêu, nhưng nhóm thu nhập thấp chịu áp lực chi phí năng lượng lớn hơn. Bernstein dự báo người tiêu dùng sẽ tiếp tục chú trọng giá trị tương xứng với giá tiền, với tác động khác nhau đối với bán lẻ, nhà hàng và sửa sang nhà cửa.
Tính đến ngày 2 tháng 11, thị trường dự đoán cho thấy xác suất Đảng Dân chủ giành đa số tại Thượng viện vượt 70%, tăng từ khoảng 60% hai tuần trước; xác suất tại Hạ viện vượt 90%. Goldman Sachs cho rằng kết quả Hạ viện quan trọng hơn đối với triển vọng chính sách, nhưng các cuộc đua Thượng viện then chốt vẫn nằm trong biên độ sai số thăm dò.
GDP thực tế của Mỹ tăng 3,4% trong quý ba so với quý trước, tính theo tốc độ hằng năm, nhưng tăng trưởng đầu tư tập trung vào AI, còn tiêu dùng cũng phụ thuộc vào việc tỷ lệ tiết kiệm giảm. JPMorgan dự báo tăng trưởng chậm lại trong quý bốn và nhận định Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.
Khảo sát tháng 10 cho thấy triển vọng ròng của người tiêu dùng Mỹ về nền kinh tế vẫn âm, trong khi kỳ vọng về tài chính hộ gia đình và chi tiêu ngắn hạn tiếp tục cải thiện; Morgan Stanley dự báo việc cắt giảm phúc lợi sẽ kìm hãm tăng trưởng tiêu dùng năm 2027.
Mỹ sẽ công bố chỉ số ISM sản xuất và dịch vụ, số vị trí tuyển dụng và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trong tuần, đồng thời tổ chức bầu cử giữa nhiệm kỳ; lịch báo cáo lợi nhuận và kinh tế quốc tế cũng dày đặc.
Chỉ số nhà phân tích Goldman Sachs giảm xuống 49.1, trong đó chỉ số thành phần đơn hàng mới xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020; tuy nhiên, cả chỉ báo theo dõi khảo sát sản xuất và dịch vụ đều nhích lên, còn các doanh nghiệp được khảo sát vẫn tương đối lạc quan về chi tiêu vốn năm tới.
Chỉ số sản xuất ISM tăng lên 55.5 trong tháng 10, nhưng PMI sản xuất cuối cùng của S&P Global bị điều chỉnh giảm; chi tiêu xây dựng giảm 1,9% so với tháng trước trong tháng 9, và Goldman Sachs giữ nguyên ước tính theo dõi tăng trưởng GDP quý IV.
Lãi suất kỳ hạn dài hạn của Mỹ gần đây giảm trở lại sau khi chạm 5,2%, gần mức đỉnh lãi suất chính sách của chu kỳ tăng lãi suất trước. Goldman Sachs cho rằng thời điểm thị trường xác nhận chu kỳ tăng lãi suất hiện tại kết thúc sẽ ảnh hưởng đến khả năng lãi suất kỳ hạn giảm thêm.
Thị trường dự báo cho thấy xác suất Đảng Dân chủ giành Hạ viện vượt 90%, nhưng cuộc đua Thượng viện bất định hơn. Goldman Sachs dự kiến chính sách tài khóa sẽ không thay đổi lớn trong hai năm tới, chi tiêu có thể tăng nhẹ, trong khi thuế suất thuế quan hiệu dụng của Mỹ vẫn có thể tăng.
Kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh trong quý ba, nhưng Citi dự báo sẽ chậm lại trong quý bốn. Dự báo cơ sở của ngân hàng là Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12; nếu chứng khoán tiếp tục giảm hoặc kinh tế suy yếu, bước đi tiếp theo cũng có thể chuyển sang cắt giảm lãi suất.
Tăng trưởng GDP Mỹ trong quý ba tăng lên mức 3,4% theo tốc độ thường niên so với quý trước, được hỗ trợ bởi cả đầu tư AI và tiêu dùng. Morgan Stanley cho rằng năng suất cải thiện giúp nền kinh tế đáp ứng tốc độ tăng trưởng nhanh hơn, nhưng cú sốc giá dầu và sự lan rộng của nhu cầu có thể làm thay đổi lộ trình tăng lãi suất.
Lạm phát cơ bản của Mỹ tiếp tục ở mức cao, trong khi đầu tư và tiêu dùng hỗ trợ tăng trưởng quý ba. Nomura cho rằng sau khi tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 10, Fed sẽ tăng thêm một lần vào tháng 12 và giữ nguyên lãi suất trong suốt năm 2027.
Tốc độ tăng theo tháng của cả CPI lõi và PPI trong tháng 9 đều nhanh hơn tháng trước, nhưng các tổ chức bất đồng về khả năng áp lực giá kéo dài. Sau khi các vị thế đòn bẩy trên thị trường chứng khoán Mỹ được đóng lại, biến động lợi nhuận và lãi suất trở thành yếu tố then chốt để đánh giá định giá.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ lãi suất ở mức 3,75%–4,00%, với hai quan chức ủng hộ tăng lãi suất. Thị trường đánh giá cuộc họp hơi nghiêng về ôn hòa nhưng vẫn đặt cược vào một đợt tăng trong tháng 12; Morgan Stanley dự báo số lần tăng tiếp theo ít hơn mức thị trường định giá.
GDP thực tế của Mỹ tăng 3,4% theo quý, quy đổi theo năm, trong quý ba, với tiêu dùng và đầu tư vào thiết bị liên quan đến AI mạnh mẽ; Goldman Sachs dự báo tiêu dùng chậm lại khi kích thích tài khóa suy giảm, đưa tăng trưởng quý tư xuống 1,8%.
Citi dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 10, nhưng Chủ tịch Warsh có thể tiếp tục phát tín hiệu rằng chu kỳ tăng lãi suất chưa kết thúc; dự báo tăng lãi suất vào tháng 12 của ngân hàng này khác với mức định giá của thị trường được nêu trong báo cáo.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 sau lần tăng trước đó. Goldman Sachs cho rằng ngôn từ trong cuộc họp và phát biểu của chủ tịch ủng hộ nhịp tăng lãi suất cách một cuộc họp, nhưng vẫn có thể có thêm một đợt tăng vào tháng 3 năm sau nếu lạm phát cao hơn dự báo của ngân hàng.
Việc miễn bảo hiểm quyền sở hữu có thể giúp người vay tái cấp vốn đủ điều kiện tiết kiệm từ 500 đến 1500 đô la, nhưng phạm vi áp dụng có thể hạn chế; các biện pháp khác cũng phần nhiều đã có sẵn hoặc bị giới hạn bởi thời điểm triển khai.
Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 10 tăng lên 91.7, vượt xa dự báo; doanh số nhà mới giảm nhẹ trong tháng 9 nhưng tốt hơn kỳ vọng của Goldman Sachs và thị trường.
