記憶體晶片

追蹤 DRAM 與 NAND 的供給、價格與廠商獲利。

專題研報

Bernstein2026-11-05

10月合約數據顯示，2026年第四季一般型 DRAM 價格季增8.3%；Bernstein 預計，企業級 SSD 將帶動 NAND 整體漲價約15%，但消費端疲弱已反映在晶圓現貨價格上。

摩根大通2026-11-04

第三季DRAM漲價超出摩根大通預期，HBM提價談判也取得進展；但PC和手機需求走弱，AI融資疑慮令記憶體股短期承壓。

花旗2026-11-03

花旗預計，2027年DRAM和NAND供需缺口將分別收窄至3.8%和3.3%。伺服器需求仍強，但手機DRAM與消費級NAND需求走弱，供應商也在提高產出和資本支出。

野村2026-11-02

三大雲端服務商營收增速加快、部分業務利潤率上升，但資料中心建設支出先行，科技巨頭自由現金流承壓。野村認為融資可緩解短期現金壓力，長期仍須關注運算力供過於求。

高盛2026-11-02

鎧俠預計部分企業級SSD出貨延至2027年初，導致第四季營收增幅低於高盛對韓國同業的預期；但其2027年產能已基本售罄，長期協議延伸至2028年以後。

高盛2026-11-02

TrendForce預計2026年第四季PC DRAM價格漲幅高於高盛預期，伺服器DRAM則大致相符；手機DRAM和NAND則受到庫存及採購意願限制。

財聯社2026-11-01

長鑫科技首次確認第六代DRAM技術平台採用4F²架構，並完成工程樣品驗證；機構同時看好海外原廠產能轉向高階產品後，國內記憶體廠商受惠於景氣循環。

野村2026-10-30

四大科技公司的AI資本支出持續上升，野村測算其2027年自由現金流對投資增速高度敏感；與此同時，記憶體廠商獲利的持續性與低估值成為該行看好產業的理由。

2026-10-28

長上下文推理拉高儲存需求，光架構升級提升連接器價值，PCB 廠商則開始將漲價反映到毛利率；三條產業鏈的業績兌現節奏並不相同。

SK海力士受惠於記憶體價格，業績超出預期；希捷的出貨量和買方預期構成限制；Vertiv大幅上調全年成長指引，GE Vernova現金流強勁，但新增燃氣合約放緩。

高盛2026-10-27

TrendForce預計，伺服器需求和有限的供給增量將支撐DRAM價格繼續上漲；2027年HBM均價年增或超過一倍，但長期合約和消費需求疲弱會限制一般型DRAM的漲幅。

高盛2026-10-27

TrendForce預計伺服器需求和有限的新增供給將支撐DRAM漲價至2028年上半年；HBM均價在2027年同比上漲122%，但長期協議和消費需求疲弱會影響漲價節奏。

美銀2026-10-23

DRAM價格持續走強，消費級NAND卻趨於平淡。美銀認為，供給向HBM和伺服器傾斜、通路庫存偏低，有助延長景氣循環；海力士與三星的現金流增長，則可能推動追加股息和庫藏股。

野村2026-10-23

科技巨頭開始靠外部融資填補AI投資缺口，野村仍判斷競賽將延續。2027年記憶體供貨量和價格區間已有長約支撐，但電力延遲可能先造成晶片積壓，2028年供需也可能轉鬆。