La mejora de la combinación de productos MLCC y FC-BGA de alto valor impulsó el beneficio operativo del tercer trimestre por encima de las previsiones de Goldman Sachs y del mercado; Goldman elevó sus previsiones de beneficios y redujo sus expectativas para los módulos de cámara.
Los pedidos del negocio eléctrico de GE Vernova crecieron de forma orgánica un 178% interanual en el tercer trimestre, mientras que los precios de los equipos de turbinas de gas y los márgenes también aumentaron. Goldman Sachs considera que la estrechez entre oferta y demanda favorecerá la mejora de la rentabilidad de las turbinas de gas de Mitsubishi Heavy Industries y generará demanda para el negocio de grandes componentes de Japan Steel Works.
Las nuevas medidas del presupuesto de otoño del Reino Unido son de escala moderada, pero el aumento del coste de los intereses de la deuda y las recientes revisiones a la baja de las previsiones de crecimiento han elevado el déficit. Goldman Sachs considera que los ajustados planes de gasto de los departamentos presionarán la revisión del gasto del próximo año.
Los ingresos del tercer trimestre de 2026 aumentaron un 25% interanual, mientras que el beneficio neto creció un 175% desde una base baja y superó en un 52% la previsión de Goldman Sachs. El banco elevó sus previsiones de beneficios, pero sigue preocupado por el potencial de rentabilidad del negocio de robótica y la valoración de la empresa.
Goldman Sachs considera que dazodalibep de Amgen presenta una ligera diferenciación en la mejora de los síntomas de sequedad. Los primeros datos de dos terapias CAR-T alogénicas también son alentadores, aunque el número de pacientes y el seguimiento siguen siendo limitados.
La Reserva Federal mantuvo sin cambios los tipos de interés en octubre tras su subida anterior. Goldman Sachs considera que el lenguaje de la reunión y las declaraciones del presidente respaldan un ritmo de subidas en reuniones alternas, aunque aún podría haber otra en marzo del próximo año si la inflación supera las previsiones del banco.
El EBITDA de las propiedades del tercer trimestre superó ligeramente las previsiones de Goldman Sachs, pero cayó 6% intertrimestral tras ajustar la tasa de victoria VIP. La expansión de las máquinas tragamonedas elevó la cuota de mercado, mientras Goldman redujo sus previsiones de beneficios y su precio objetivo ante el reciente debilitamiento de los ingresos por juego.
Goldman Sachs considera que la mejora de la rentabilidad del negocio de seguros de vida existente respaldó el beneficio operativo, pero la debilidad de las ventas de nuevas pólizas y del margen de valor del negocio nuevo presionó las perspectivas de crecimiento futuro.
Goldman Sachs mantiene la recomendación de compra: los ingresos de la compañía en el tercer trimestre aumentaron un 66% interanual, pero el margen operativo cayó al 6% frente al trimestre anterior; la inversión en suelo aumentó considerablemente durante el mismo período, mientras que la previsión de ventas para todo el año depende de una aceleración en el cuarto trimestre.
Goldman Sachs prevé que el beneficio operativo de WH Group en el cuarto trimestre caiga 38% interanual y ha reducido sus previsiones de beneficios del grupo para los próximos tres años por la debilidad de la cría de cerdos y la carne fresca de cerdo en Estados Unidos; la mejora de los costes de los productos cárnicos en China y la rentabilidad para los accionistas aportan cierto apoyo.
Los modelos de vanguardia están mejorando la capacidad de los robots para adaptarse a nuevas tareas, pero la percepción de alta precisión, el control en tiempo real y la recopilación de datos siguen limitando su comercialización. Goldman Sachs considera que la ventaja competitiva de los robots dependerá cada vez más de la integración del hardware y el software, mientras que la sensórica y la recopilación de datos en las etapas iniciales de la cadena podrían beneficiarse antes.
El crecimiento de los mercados emergentes se mantiene por encima de la tendencia y la inflación ha aumentado menos de lo previsto. Goldman Sachs considera que las intervenciones de política económica y otros motores de crecimiento han amortiguado el shock del petróleo, pero las economías importadoras netas siguen enfrentando presiones sobre el crecimiento y el saldo externo si el precio del crudo sube más.
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 19% interanual, pero el beneficio operativo cayó un 53%. Bank of America rebajó la recomendación de Compra a Neutral y el precio objetivo de 1,25 millones a 420 mil wones: la apreciación del won erosiona los beneficios del negocio de Apple, mientras que no se espera una contribución significativa de la ampliación de capacidad de sustratos de IA hasta finales de 2028.
En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, el crecimiento de los ingresos de New Oriental se ajustó en líneas generales a las expectativas de Goldman Sachs, pero los márgenes del negocio educativo principal y de East Buy quedaron por debajo de lo previsto. Goldman elevó sus previsiones de ingresos, redujo sus hipótesis de márgenes y mantuvo distintas recomendaciones para ambas empresas.
Tras los resultados de Texas Instruments y Lam Research, las previsiones de beneficios subieron mientras los múltiplos precio-beneficio bajaron. Evercore considera que la demanda de IA aún tiene margen de crecimiento, pero el aumento de los inventarios, el crecimiento que alcanza su máximo y la caída del flujo de caja de los clientes están llevando a los semiconductores a la fase final del ciclo.
Los casos de implantes aumentaron 15% interanual en el tercer trimestre de 2026, pero el precio medio cayó 10%, por lo que los ingresos solo crecieron 3,6%. La dirección redujo su guía de casos para todo el año y Goldman Sachs rebajó posteriormente sus previsiones de beneficios y su precio objetivo.
El beneficio operativo subyacente de Elite Material y Taiwan Union Technology en el tercer trimestre superó las previsiones de Goldman Sachs en 6% y 16%, respectivamente. Goldman prevé que la mejora de productos y las subidas de precios eleven el margen bruto de ambas compañías hasta aproximadamente 41% en el cuarto trimestre, aunque difieren los calendarios de incorporación de capacidad y las transiciones de proyectos de clientes.
La plataforma vincula la demanda de cómputo, el suministro de electricidad verde y los precios eléctricos, y orienta a las empresas para que ajusten los horarios de las tareas flexibles. En todo el país ya operan 6 proyectos de referencia, mientras que otros 8 megaproyectos están en construcción o planificación.
Guotai Haitong Securities prevé que el beneficio neto de Ampire atribuible a los accionistas caiga un 74,1% interanual en 2026 y se recupere en los dos años siguientes conforme aumente la producción de nuevos sensores de presión y se expanda el negocio de sensores de fuerza. La empresa ya ha entregado varios tipos de sensores de fuerza en grandes volúmenes, mientras que el tamaño del mercado de robots sigue dependiendo de los envíos de robots completos.
En el primer semestre de 2026, los ingresos del sector chino de máquinas herramienta aumentaron un 7,6% interanual y los beneficios crecieron un 110,8%. Orient Securities considera que la construcción de capacidad para componentes de precisión asociada a la potencia de cómputo de IA y los robots humanoides está creando nuevas fuentes de crecimiento para la demanda de máquinas herramienta.
