JPMorgan considera que el aumento a gran escala de los pedidos de refrigeración líquida para AWS Trainium 3 se ha desplazado al primer semestre de 2027; Google TPU v8 y Nvidia VR200 ya han comenzado a enviarse, pero el volumen a corto plazo de este último también se ve limitado por los rendimientos en etapas posteriores.
Los ingresos del tercer trimestre crecieron un 19,3% interanual y la previsión para el cuarto trimestre se ajustó al consenso del mercado, aunque quedó por debajo de algunas expectativas optimistas. La mayor visibilidad de los pedidos y el crecimiento del negocio automotriz respaldan la visión de Goldman Sachs para 2027, mientras que los clientes aún no muestran señales de reposición de inventarios.
J.P. Morgan calcula que, si la inversión en centros de datos disminuye en 2029–2030, el beneficio por acción de 2030 de 11 fabricantes de equipos será, en promedio, un 38% inferior a las expectativas del mercado. Teniendo en cuenta el crecimiento, la valoración y los fundamentales, el banco considera relativamente más atractivos a GE Vernova, nVent y Trane.
TrendForce prevé que la demanda de servidores y la limitada oferta adicional sostengan las subidas del precio de la DRAM hasta el primer semestre de 2028; el precio medio de la HBM subiría un 122% interanual en 2027, pero los acuerdos a largo plazo y la débil demanda de consumo afectarán al ritmo de las subidas.
HSBC prevé que los ingresos de Intel en el tercer trimestre superen las previsiones de la compañía y sigan creciendo en el cuarto; la capacidad y los envíos de CPU para servidores son clave, mientras que los avances con clientes de encapsulado avanzado influyen en la valoración del negocio de fundición a más largo plazo.
El margen bruto total subió al 28,8% intertrimestral en el tercer trimestre de 2026, superando la previsión de Citi y el consenso del mercado, pero por debajo de la expectativa de alrededor del 30% de algunos inversores. Citi mantiene una perspectiva favorable sobre la demanda y los márgenes de ABF y prevé que el impacto negativo de la conversión de capacidad de BT continúe hasta el primer semestre de 2027.
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 14% interanual y el beneficio neto creció un 4%; Morgan Stanley considera que los engranajes para vehículos de nueva energía y el negocio exterior son los principales motores, mientras que la actividad de robótica está en expansión.
La nueva operación de financiación comprará chips de IA y equipos de redes de Broadcom para arrendarlos a Anthropic. Aplicando la proporción de una operación anterior, HSBC estima que la nueva transacción equivale a entre 1.7 y 1.8 gigavatios de capacidad de cómputo, por lo que aún queda margen hasta alcanzar el objetivo de despliegue de 2027.
Nell Minow, presidenta de ValueEdge Advisors, afirma que, aunque Meta es una empresa controlada por completo por Zuckerberg, sigue teniendo obligaciones con sus accionistas como compañía cotizada. El acuerdo sobre las nuevas acciones que trata a la empresa como una «hucha» difícilmente será aprobado por un tribunal en su forma actual.
Sergio Ermotti, director ejecutivo de UBS, dijo que los activos netos nuevos de gestión patrimonial del banco en el tercer trimestre estuvieron encabezados por Asia-Pacífico y América, que la integración de Credit Suisse estaba cerca de concluir y que el objetivo de ahorro de costes se había elevado en otros 200 millones de dólares.
Laura Wang, estratega jefe de renta variable china de Morgan Stanley, afirma que, en comparación con las valoraciones de la crisis financiera y de comienzos de la pandemia, la bolsa china podría caer otro 10% a 15%, aunque ya empieza a surgir valor en algunos sectores.
Eisman afirma que el S-1 de Anthropic solo revela cifras hasta el segundo trimestre y que sus compromisos futuros de capital suman entre 800 mil millones y 900 mil millones de dólares, mientras que los datos del tercer trimestre son clave para evaluar la empresa.
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 59% interanual, pero el beneficio neto por unidad cayó frente al trimestre anterior. Morgan Stanley espera que el impacto negativo de la mezcla de productos se atenúe parcialmente, pero considera que la carga fiscal y la competencia de precios en almacenamiento de energía seguirán presionando los beneficios, y ha reducido los precios objetivo de las acciones A y H.
La recuperación de la logística portuaria en Sudáfrica y el plan de la compañía de utilizar toda su cuota de exportación de cobalto podrían acelerar las ventas en el cuarto trimestre; sin embargo, los costes de producción del cobre siguen por encima de los niveles del primer semestre, mientras que la producción de molibdeno y tungsteno también se ha visto afectada por la caída de la ley del mineral.
El precio del oro se ha mantenido por encima de 4000 dólares por onza tras una subida de tipos de la Reserva Federal y el aumento de los tipos de interés reales, con el apoyo de las compras de los bancos centrales y las entradas en ETF. Morgan Stanley considera que la protección reciente del oro frente a las caídas bursátiles se ha debilitado, pero sigue siendo valioso como amortiguador durante ventas intensas de bonos del Tesoro estadounidense.
En el tercer trimestre de 2026, tanto el negocio principal de equipos eléctricos como los ingresos en el extranjero de Huaming Power Equipment crecieron más rápido que los ingresos totales, mientras los márgenes siguieron mejorando; el beneficio neto recurrente aumentó 11%, por debajo del 15% previsto por Morgan Stanley.
El volumen de ventas y los precios impulsaron conjuntamente los ingresos del tercer trimestre. Morgan Stanley espera que la demanda de servidores y los precios respalden un mayor crecimiento en el cuarto trimestre, aunque la debilidad de la demanda de electrónica de consumo sigue siendo una limitación.
El plan Simplicity impulsó las altas netas de telefonía móvil de pospago del tercer trimestre por encima de las previsiones, mientras que el coste de captación también disminuyó; el crecimiento de la banda ancha, los ingresos por cuenta y la sostenibilidad de la transformación siguen siendo factores clave.
Los ingresos de las propiedades principales impulsaron el FFO básico por acción del tercer trimestre por encima de lo esperado, y también se elevó la previsión de crecimiento del ingreso operativo neto de las mismas propiedades en Norteamérica. Sin embargo, tras la venta del negocio británico, las previsiones de FFO para el año completo y el cuarto trimestre presentan resultados distintos al compararlas con las expectativas.
