Las nuevas inversiones impulsaron el crecimiento de los beneficios de los dos principales negocios y la cartera de proyectos de energías nuevas y almacenamiento alcanzó 36.7 gigavatios; HSBC mantiene su recomendación de compra y vigila el efecto de la generación eólica del cuarto trimestre y del elevado gasto de capital.
Los indicadores cuantitativos de Bank of America siguen favoreciendo a las divisas emergentes, pero las revisiones al alza de las expectativas de crecimiento han tocado techo y las operaciones basadas en la depreciación del dólar pierden impulso. Aumenta la divergencia entre los mercados de tasas de interés, mientras que el posicionamiento y las valoraciones de la deuda externa limitan el margen de recuperación.
Tras su investigación en TPCA, BofA considera que la mejora de las especificaciones de los sustratos y las barreras tecnológicas sostienen los precios; aunque los núcleos de vidrio ofrecen un rendimiento superior, las grietas y la fiabilidad siguen limitando su producción en masa.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de Sieyuan Electric crecieron un 31% interanual, mientras que el beneficio neto atribuible a los accionistas aumentó solo un 4,5%, por debajo de lo previsto por BofA. La entidad rebajó sus previsiones de beneficio para los próximos tres años y su precio objetivo, aunque mantuvo la recomendación de compra.
El crecimiento del beneficio antes de provisiones de Ping An Bank subió al 3,1% en los tres primeros trimestres de 2026, pero el beneficio neto del tercer trimestre aumentó solo un 0,2% interanual. Bank of America rebajó la recomendación de Comprar a Neutral y señaló la contracción de los préstamos, el aumento de los atrasos y la reducción del colchón de provisiones.
La subida del precio del cobre siguió mejorando el beneficio por unidad y el beneficio neto del tercer trimestre estuvo en línea con las previsiones de Bank of America; sin embargo, el comercio de metales básicos inmovilizó más capital de trabajo y el flujo de caja operativo pasó a ser negativo en el trimestre.
El retraso de los pedidos del iPhone Duo lastró los ingresos y el margen bruto del tercer trimestre. BofA espera una mejora intertrimestral en el cuarto, pero ha rebajado sus previsiones de beneficios para los próximos tres años por los tipos de cambio, la demanda de Android y los gastos de nuevos proyectos.
En la semana hasta el 23 de octubre, bajaron los precios del cobre, el oro y el carbonato de litio, mientras se recuperaron el precio y los márgenes del aluminio; la demanda de acero se debilitó y la subida del cemento coincidió con una menor tasa de envíos.
Bank of America prevé que el beneficio neto de Honghe Technology alcance 3,736 mil millones de yuanes en 2027, un 88% por encima del consenso del mercado; la subida del precio de la tela electrónica convencional impulsa los beneficios a corto plazo, mientras que el aumento del volumen de T-glass depende del avance de la expansión de capacidad.
El tráfico de portacontenedores por el mar Rojo se ha recuperado hasta el 65% del nivel normal. Bank of America prevé que los precios del transporte de contenedores bajen moderadamente en los próximos meses; las tarifas de petroleros y graneleros de carga seca siguen altas y la demanda de transporte de automóviles también crece, aunque las restricciones de oferta y demanda difieren entre mercados.
El beneficio neto de Zijin Mining aumentó 26% interanual en el tercer trimestre, pero cayó 4% frente al trimestre anterior y quedó por debajo de las previsiones de Bank of America. La producción y los costes del cobre y el oro extraídos lastraron el margen bruto minero, mientras que el negocio del litio aumentó la producción y redujo costes con la puesta en marcha gradual de los proyectos.
JPMorgan prevé que el mercado de interfaces de prueba para chips de computación de alto rendimiento se expanda rápidamente entre 2026 y 2028, pero la capacidad de los proveedores para convertir la demanda en beneficios depende de la homologación, la capacidad y la participación en los proyectos. El banco asigna a WinWay una recomendación de sobreponderar y a MPI una recomendación neutral.
JPMorgan ajustó el precio objetivo de Kioxia por la división de una acción en tres y mantuvo su recomendación de sobreponderar y sus previsiones de beneficios. El banco es optimista respecto a la demanda de SSD empresariales, los bajos costes y las economías de escala de la empresa conjunta, aunque advierte de los riesgos de oferta, demanda y precios de NAND.
Ris-Rez prolongó la supervivencia libre de progresión en un ensayo de fase III de osteosarcoma, pero registró más eventos adversos graves que el grupo de control. Los primeros datos de Mo-Rez en cáncer de ovario son prometedores, aunque las diferencias en los antecedentes de los pacientes siguen limitando las comparaciones entre ensayos.
La incorporación neta de 406 mil clientes de telefonía pospago llevó a Verizon a elevar sus previsiones anuales de altas, beneficio por acción y flujo de caja libre; sin embargo, los ingresos por cuenta siguieron cayendo y las altas de banda ancha inalámbrica fija también se desaceleraron.
El beneficio antes de impuestos del trimestre cerrado en septiembre aumentó un 58% respecto al trimestre anterior, impulsado principalmente por la reducción de las provisiones. La financiación mediante capital también respaldó la adecuación de capital durante la rápida expansión, pero los cambios en la política de comisiones de seguros podrían reducir los beneficios futuros.
El encarecimiento de los laminados revestidos de cobre de gama media y baja reduce la ventaja de margen bruto de los productos de gama alta. J.P. Morgan prevé que los precios de los productos M7 y superiores suban más de 10% antes de finales de 2026; entretanto, los procesos de producción masiva de PTFE y el suministro de equipos para sustratos siguen siendo limitaciones clave.
El precio medio de los paneles LCD para televisores se mantuvo sin cambios frente al mes anterior en octubre, y Omdia prevé que la estabilidad continúe en noviembre. Los fabricantes de televisores reducen las compras de paneles pequeños, pero el aumento de la proporción de tamaños grandes podría limitar el impacto sobre la superficie total de paneles LCD.
JPMorgan considera que Tyler, proveedor de software administrativo para gobiernos, y Samsara, plataforma de operaciones de flotas, están convergiendo en la gestión de autobuses escolares y activos municipales; por ahora, es más probable que ambas empresas compitan entre sí que con la mayoría de los nuevos actores de IA.
La dirección prevé que las restricciones de suministro de HBM se aliviarán gradualmente y que la ampliación de capacidad de encapsulado avanzado avanzará según lo previsto; la demanda de teléfonos inteligentes es relativamente débil y el inicio de la producción nacional de 2.5D depende de la certificación de los clientes.
