La ocupación con pago de renta se recuperó en el tercer trimestre y el ingreso operativo neto de propiedades comparables creció 6,6%; Goldman Sachs ve respaldo para 2027 en los contratos firmados cuyo arrendamiento aún no ha comenzado, mientras vigila el aumento de los impagos.
Citi prevé que las operaciones de vivienda usada sostengan la superficie total de transacciones residenciales y que ciudades como Shanghái, Pekín y Shenzhen sean las primeras en estabilizarse. Entretanto, las ventas de viviendas nuevas, la inversión en desarrollo y la reducción de inventarios en ciudades de menor categoría siguen bajo presión.
En el tercer trimestre de 2026, el crecimiento interanual de los ingresos de China Pet Foods se desaceleró del 31% registrado en el segundo trimestre al 10%, mientras que el beneficio neto atribuible a los accionistas cayó un 59% interanual. Citi considera que los márgenes brutos de fabricación por contrato, la inversión en marcas nacionales y los tipos de cambio presionaron conjuntamente los beneficios, y recortó sus previsiones de beneficios y su precio objetivo.
El crecimiento de los ingresos de Envicool se aceleró en el tercer trimestre de 2026, pero el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz apenas varió. Citi prevé que el crecimiento de los resultados del cuarto trimestre estará impulsado por una base de comparación baja, aunque teme que la competencia y los costes sigan presionando los márgenes.
Los ingresos de Sinbon en el tercer trimestre superaron las previsiones de Citi y el consenso de Bloomberg, pero el mayor peso del ensamblaje de gabinetes de bajo margen bruto y el aumento de los gastos situaron el beneficio operativo por debajo de lo previsto. Citi espera que el negocio de semiconductores siga impulsando el crecimiento en 2027.
Citi prevé que Tencent podría lanzar la versión oficial de Hy4 en la conferencia que se celebrará del 29 de octubre al día 30, y ofrecer novedades sobre WorkBuddy, la plataforma de agentes empresariales y la expansión internacional de su negocio en la nube. El agente de oficina ya cuenta con una base de usuarios, mientras que Xiaowei sigue en fase de prueba.
La pérdida de impulso de las operaciones ligadas a la IA lleva capital hacia los sectores de salud y consumo básico. El indicador de precios de BofA muestra que ambos sectores defensivos se acercan a la zona de riesgo de burbuja. Mientras tanto, los movimientos reales de las grandes compañías estadounidenses tras sus resultados superan lo previsto por las opciones, mientras que en Europa ocurre lo contrario.
Los participantes mantienen sus expectativas sobre las perspectivas a largo plazo de los metales industriales, pero se muestran más cautelosos respecto a los precios en 2027. Citi es más optimista que el consenso sobre el aluminio, el cobre a corto plazo y el plomo, pero más pesimista sobre el zinc.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de Unimicron aumentaron un 23% respecto al trimestre anterior. Aunque el margen bruto subió al 28,8%, siguió por debajo de la previsión de JPMorgan. El banco espera que una mejor combinación de productos de sustratos y mayores rendimientos de fabricación de AI HDI impulsen la recuperación del margen bruto en el cuarto trimestre, y ha elevado sus previsiones de beneficios futuros.
Un proyecto saudí de alto margen bruto elevó la base de comparación del mismo periodo del año anterior. Los ingresos de TGOOD crecieron 18,3% en el tercer trimestre y el beneficio neto aumentó 6,6%. Citi destaca el crecimiento de los pedidos de centros de datos y del exterior y prevé que la entrega de pedidos acelere el crecimiento de los ingresos en 2027.
Barclays elevó el precio objetivo de Tesla de 370 dólares a 450 dólares, principalmente al incorporar una posible prima por la adquisición por parte de SpaceX. También mantiene una visión positiva de las entregas de vehículos, la demanda de almacenamiento de energía y los avances de Robotaxi; sin embargo, las votaciones de los accionistas, los beneficios y el flujo de caja siguen siendo limitaciones clave.
Bank of America inicia la cobertura de Accelevation con una recomendación de compra: los pedidos de productos modulares y la construcción de centros de datos en Estados Unidos respaldan el crecimiento, pero los costes de transición, la ejecución de la ampliación de capacidad y la concentración de clientes limitan la materialización de beneficios.
BofA prevé que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés 25 puntos básicos y es optimista sobre las perspectivas de resultados de Alphabet y Microsoft; además del crecimiento del negocio en la nube, la inversión de capital en IA y la presión sobre el flujo de caja también son factores clave.
El resultado de la segunda vuelta de las elecciones presidenciales brasileñas fue contrario a las apuestas de los mercados de predicción. Citi cerró las posiciones de riesgo en Brasil que había aumentado anteriormente y retiró la sobreponderación de acciones brasileñas de su asignación global de activos; el banco considera que la concentración de posiciones largas antes de las elecciones podría llevar los precios de los activos por debajo de su valor razonable.
Citi señala que las ventas minoristas de Li Ning volvieron a crecer interanualmente en agosto y septiembre, y que también se modera la tendencia a descuentos más profundos. Sin embargo, la marca principal y el canal de franquicias físicas siguen en descenso, mientras que las ventas del Día Nacional fueron discretas.
Citi compara el consenso de precios de materias primas para 2027 con los precios al contado actuales: los precios previstos de los metales preciosos son claramente superiores a los precios al contado, mientras que los del carbón y el zinc son inferiores. El proyecto de bauxita de 1,9 mil millones de dólares aprobado por Rio Tinto aumentará la capacidad de Weipa, pero difícilmente compensará por completo el efecto del cierre de otras minas.
Citi considera que la eficacia de intismeran en el melanoma es clínicamente significativa, pero la selección de pacientes, la fabricación personalizada y la eficacia en distintos tipos de cáncer siguen limitando el valor de su plataforma; el ensayo en cáncer renal será la próxima prueba importante.
La demanda de infraestructura de IA impulsa a Celestica a elevar sus perspectivas de crecimiento: la compañía prevé ingresos de 40 mil millones de dólares estadounidenses en 2027 y un margen operativo ajustado de 9%. Al mismo tiempo, el margen bruto cayó en el último trimestre y se redujo la previsión de flujo de caja libre para 2026.
La subida del precio del carbón impulsó un aumento del 18% en el beneficio del negocio de carbón, pero el encarecimiento del combustible redujo el beneficio de generación eléctrica en un 63%; HSBC considera que el precio al contado del carbón podría haber tocado techo.
Tras visitar la feria TPCA, HSBC constató que la tela de fibra de vidrio, la lámina de cobre de alta gama y los plazos de entrega de los equipos limitan la ampliación de la capacidad de laminados revestidos de cobre. Las empresas de la cadena de suministro prevén, en general, trasladar los costes, mientras que la capacidad de los clientes de electrónica de consumo para absorberlos es una limitación clave.
