Tecnología

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Informes sobre el tema

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Seguimiento del sector de telecomunicaciones en septiembre: la construcción de 5G repunta frente al mes anterior y las exportaciones de cable de fibra óptica superan a la producción total

Las nuevas estaciones base 5G de China repuntaron hasta 59 mil en septiembre, pero Goldman Sachs sigue previendo que las incorporaciones del año completo serán inferiores a las de 2025. El volumen de exportación de cable de fibra óptica creció 52% interanual, en contraste con la caída de 22% de la producción nacional; las exportaciones de estaciones base siguieron contrayéndose y la mejora de la demanda exterior se concentró en algunos segmentos.

Morgan Stanley2026-10-26

Morgan Stanley: El beneficio del tercer trimestre de Shennan Circuits supera las expectativas: la participación de la IA sube al sesenta por ciento y ABF avanza hacia la rentabilidad trimestral

El beneficio neto del tercer trimestre de 2026 superó el consenso del mercado en un 18%, gracias principalmente al mayor peso de los PCB para IA, el aumento de la utilización de la capacidad y la reducción de las pérdidas de ABF. La mejora de los PCB para módulos ópticos y la expansión de la capacidad de sustratos de encapsulado ofrecen margen para un crecimiento posterior, pero el aumento de volumen de 1.6T y la rentabilidad de ABF tienen cada uno sus propios plazos. Morgan Stanley mantiene su recomendación de ponderación neutral.

Morgan Stanley2026-10-25

Morgan Stanley: Robots humanoides en China: las expectativas de despliegue se retrasan cerca de un año, ¿por qué podrían beneficiarse primero los componentes?

Una encuesta de Morgan Stanley muestra que las empresas siguen muy dispuestas a adoptar robots, pero los precios, los plazos de recuperación de la inversión y el rendimiento de los productos han reducido las expectativas de despliegue a corto plazo. Es más probable que el sector aumente primero los proyectos piloto de pequeña escala, impulsando la compra de componentes, y avance después gradualmente hacia su aplicación masiva.

Morgan Stanley2026-10-25

Morgan Stanley: Generalist AI: enseñar a los robots con datos de operaciones humanas, ¿a qué distancia está la comercialización?

Generalist utiliza pinzas de mano para sortear el cuello de botella de la recopilación de datos mediante teleoperación de robots y ha demostrado que puede ejecutar nuevas tareas tras unos segundos de demostración. Morgan Stanley valora los efectos de escala de sus datos, pero la transferencia entre modelos de robot, la fiabilidad de las tareas y el modelo de negocio determinarán si el avance técnico se convierte en ingresos.

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Goldman Sachs sobre la cadena de suministro de PCB de Taiwán: la financiación de los clientes, la mejora de materiales y ABF abren oportunidades de beneficio

Los clientes empiezan a ofrecer contratos a largo plazo, anticipos o subsidios para la capacidad de 2027–2030, lo que lleva a Goldman Sachs a elevar sus perspectivas de beneficios para la cadena de suministro. Otra vía de crecimiento procede de la mejora de los materiales M10 y de los materiales para sustratos ABF con altos márgenes brutos, pero la certificación, los rendimientos de fabricación y el avance de la ampliación de capacidad determinarán la velocidad de materialización.

Goldman Sachs2026-10-26

Goldman Sachs: Range Intelligent Computing Technology: resultados del tercer trimestre inferiores a las previsiones de Goldman Sachs mientras la expansión de capacidad de cómputo de IA entra en su fase de máxima inversión

Goldman Sachs atribuye la desviación de los resultados del tercer trimestre principalmente al desfase entre la inversión en capacidad de cómputo y el reconocimiento de ingresos, y prevé que las contribuciones aumenten a partir del cuarto trimestre. El cambio más significativo es el plan de la compañía de invertir hasta aproximadamente 57 mil millones de yuanes para ampliar la capacidad de cómputo de IA entre el cuarto trimestre de 2026 y el primer trimestre de 2027. La estructura de financiación, el plazo de recuperación y la tasa de utilización determinarán la rentabilidad de la expansión.

J.P. Morgan2026-10-25

J.P. Morgan: JPMorgan sube dos escalones la recomendación de Unitree: ¿cómo se materializará el valor de la plataforma si el avance llega antes?

JPMorgan elevó la recomendación de Unitree de infraponderar a sobreponderar y subió el precio objetivo de 300 yuanes a 995 yuanes. El cambio de criterio se debe a la expectativa de un avance más temprano en inteligencia artificial corporizada, al aumento del valor de la plataforma de hardware y a la prolongación de la escasez de compañías cotizadas comparables. Los obstáculos clave son convertir los proyectos piloto en compras recurrentes, lograr despliegues fiables y monetizar el ecosistema.

Nomura2026-10-25

Nomura: El cómputo para entrenar movimientos de robots cae drásticamente: ¿por qué Nomura da más importancia a la uniformidad del hardware?

SuperMimic superó el modelo publicado de SONIC tras tres horas de entrenamiento con una sola GPU, pero sus resultados se limitan a movimientos corporales sobre terreno llano. Nomura considera que, al reducirse las barreras al control del movimiento, la ventaja competitiva dependerá más de la uniformidad de las articulaciones, los costes y la capacidad de producción en masa.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: LG Energy Solution y Samsung SDI: el almacenamiento de energía impulsa la recuperación de beneficios, ¿cuánto refleja ya la valoración?

LG Energy Solution volvió a registrar beneficios operativos en el tercer trimestre tras excluir el AMPC, y Bernstein espera que Samsung SDI también siga mejorando. La demanda de almacenamiento de energía y centros de datos aumenta los envíos y la utilización de capacidad, pero el margen bruto, el beneficio neto y las previsiones de beneficios futuros no han subido al mismo ritmo. Ambas compañías mantienen la calificación Market-Perform.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: Informe semanal de baterías: se acelera la conversión de líneas de almacenamiento energético en EE. UU. y GM apuesta por «baterías más pequeñas, la misma autonomía»

El seguimiento de Bernstein esta semana muestra que la conversión de las líneas de producción de Samsung SDI para almacenamiento energético ya ha generado pedidos de equipos, mientras que GM intenta reducir el uso de baterías mediante nuevas químicas y una mayor eficiencia del vehículo. La red de intercambio de baterías de China sigue expandiéndose y la caída del precio del litio también abre margen para reducir los costes de las baterías.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: Los pedidos de FANUC se aceleran y el beneficio supera las expectativas: ¿por qué Bernstein recortó el precio objetivo?

Los pedidos de FANUC aumentaron un 49,1% interanual en el segundo trimestre fiscal y el beneficio operativo superó el consenso del mercado en un 14,2%. Bernstein elevó sus previsiones de beneficios, pero redujo el múltiplo de valoración ante la proximidad del pico de crecimiento de la automatización industrial mundial; la escasez de componentes también sigue limitando las entregas y erosionando la cuota de mercado en China.

Shuju Yanxuan2026-10-26

OpenAI apuesta por desarrollar robots propios: ¿qué avances registra la estrategia de materiales de Nanshan Zhishang?

OpenAI desarrolla hardware propio para completar el ciclo cerrado de datos del mundo real, mientras también avanza la integración de algoritmos. Nanshan Zhishang ya realiza pruebas conjuntas y suministra materiales para robots en pequeños lotes, pero la mejora reciente de sus beneficios procede principalmente del negocio del nailon.

CICC2026-10-26

CICC: Recopilación de datos para la IA física: ¿cómo difiere el avance de la comercialización desde el hardware de percepción hasta el ciclo cerrado de entrenamiento?

CICC Machinery divide las iniciativas de recopilación de datos para la IA física en percepción, captura de movimiento, simulación y ciclos cerrados basados en escenarios, entre otras fases. Para entender estas empresas es fundamental distinguir los productos de recopilación ya lanzados, los pedidos existentes y las líneas de negocio que se extienden hacia la inteligencia corporizada, así como aclarar la relación entre los beneficios globales y los negocios específicos.

Goldman Sachs2026-10-26

Goldman Sachs: Los ingresos del tercer trimestre de Cambricon quedaron por debajo de lo previsto por Goldman Sachs. ¿Por qué no cambió su perspectiva de crecimiento a largo plazo?

Los ingresos del tercer trimestre se duplicaron interanualmente y el margen bruto siguió mejorando, pero la escasez de suministro y el calendario de compras de los grandes clientes situaron los ingresos muy por debajo de lo previsto por Goldman Sachs. Goldman redujo su previsión de beneficios para 2026, mantuvo en lo esencial su perspectiva de crecimiento a medio plazo y rebajó el precio objetivo por la caída de las valoraciones del sector.

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Accelevation: La entrega modular respalda un rápido crecimiento; el punto de inflexión en beneficios y flujo de caja se espera en 2027

Goldman Sachs inicia la cobertura con una recomendación de compra y un precio objetivo de 22 dólares. La participación temprana en los diseños de los clientes, la prefabricación en fábrica y la ampliación de capacidad respaldan conjuntamente el aumento de la cuota de mercado, pero el margen bruto y el flujo de caja libre siguen bajo presión en 2026.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: El crecimiento de NetEase se acelera, Tencent Music se ve limitada por la competencia y Bilibili afronta una desaceleración publicitaria

En su avance del tercer trimestre, Bank of America mantiene la recomendación de Compra para NetEase y Bilibili y Neutral para Tencent Music: NetEase se beneficia de los juegos para PC y de una base de comparación baja, el crecimiento de los ingresos de Tencent Music difícilmente impulsará los beneficios y Bilibili afronta presión sobre los márgenes por la desaceleración publicitaria y el reparto de ingresos de los juegos.

Bank of America2026-10-22

Bank of America: El beneficio de China Telecom cae casi un 15% en el tercer trimestre: los gastos por incentivos lastran las ganancias y BofA mantiene la recomendación de compra para las acciones H

Excluido el efecto de la reforma del IVA, los ingresos por servicios de China Telecom se mantuvieron prácticamente estables en los primeros nueve meses; sin embargo, el aumento de los gastos de personal en el tercer trimestre compensó parte del ahorro de costes. BofA sigue viendo favorablemente el negocio principal de telecomunicaciones y la monetización de la nube y la IA, y mantiene la recomendación de compra para las acciones H y neutral para las acciones A, cuya valoración es más plena.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Los resultados del tercer trimestre de Tonghuashun superan las previsiones de BofA, pero los cobros y los pasivos por contratos apuntan a una desaceleración

El beneficio neto de Tonghuashun aumentó 53% interanual en el tercer trimestre de 2026, impulsado por el crecimiento del negocio y el reconocimiento diferido de ingresos. Sin embargo, el crecimiento de los cobros por ventas se redujo a 9% y los pasivos por contratos cayeron 8% frente al trimestre anterior. BofA mantuvo su recomendación de compra, pero recortó sus previsiones de beneficios y su valoración objetivo, rebajando el precio objetivo de 290 yuanes a 255 yuanes.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Encuesta de software de BofA: la cuota de la IA en los presupuestos sube al 9,4%; el retorno y los costos determinan el ritmo de expansión

Se prevé que los presupuestos de software crezcan 5,3% en 2027, mientras que la IA recibe tanto fondos nuevos como recursos reasignados de presupuestos existentes. Pero solo 17,2% de los encuestados ha obtenido retornos medibles a escala empresarial; los ingresos que puedan captar los proveedores de nube, seguridad y aplicaciones dependen de los costos de implementación y los beneficios reales.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: La subida de precios de las memorias se bifurca y BofA ve margen para más retornos a los accionistas de fabricantes coreanos

Los precios de la DRAM siguen fortaleciéndose, mientras que la NAND de consumo tiende a estancarse. BofA considera que el desplazamiento de la oferta hacia HBM y servidores, junto con los bajos inventarios en los canales de distribución, puede prolongar el ciclo alcista; el crecimiento del flujo de caja de SK hynix y Samsung podría impulsar dividendos y recompras adicionales.

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