Penjualan ekspor naik 45,9% secara tahunan, menjadi dasar pandangan Citi bahwa sebagian besar pertumbuhan setahun penuh akan berasal dari luar negeri. Arus kas operasi juga membaik, tetapi kerugian kurs dan beban insentif ekuitas memengaruhi kinerja laba.
Perusahaan menaikkan panduan setahun penuh setelah mengecualikan dampak penjualan di Inggris dan berencana menaikkan tarif sewa pada 2027; Citi menilai hilangnya laba akibat penjualan aset RV akan diimbangi oleh kinerja yang lebih baik dan pembelian kembali saham, sementara ekspektasi pasar untuk tahun depan secara umum stabil.
Kenaikan harga memori dan meningkatnya porsi produk bernilai tinggi mendorong laba operasi kuartal ketiga SK hynix naik 38% dibandingkan kuartal sebelumnya; Citi menaikkan perkiraan laba untuk kuartal keempat dan dua tahun berikutnya, sementara perusahaan mengumumkan rencana pengembalian tahunan kepada pemegang saham senilai sekitar 100 triliun won.
Pada kuartal ketiga 2026, pendapatan komunikasi optik Corning naik 44% secara tahunan, mendorong pendapatan dan laba keseluruhan melampaui ekspektasi pasar; ekspansi kapasitas solar tertinggal dari jadwal dan permintaan bisnis kaca juga lemah. Citi mempertahankan peringkat Beli dan menurunkan target harga dari 220 dolar menjadi 200 dolar.
Citi memperkirakan tingkat pengembalian atas ekuitas CECONY yang diatur regulator pada penetapan ulang berikutnya dapat naik dari 9,4% menjadi sekitar 9,7%, sehingga menambah sekitar 3% pada pertumbuhan laba per saham. Namun, penetapan ulang itu masih harus menunggu sekitar dua tahun, dan hasil akhirnya bergantung pada negosiasi dengan regulator serta parameter formula.
Citi memperkirakan hasil kuartal September Coherent secara umum sesuai dengan panduan, sementara peningkatan volume modul optik 1.6T akan mendorong pendapatan dan laba per saham kuartal Desember melampaui ekspektasi pasar. Ekspansi kapasitas, tingkat hasil produksi, dan persaingan akan menentukan besarnya perbaikan margin.
Uji fase III T-pam mencapai target utama, tetapi manfaat kelangsungan hidup tanpa progresi terbatas dan angka kejadian penyakit paru interstisial relatif tinggi. Citi menilai ekspektasi yang sebelumnya telah diturunkan mengurangi dampak hasil tersebut terhadap BioNTech, sembari mencermati peluang kanker endometrium dan program onkologi lainnya.
Tesla, Figure AI, dan perusahaan lain meningkatkan pengumpulan data dunia nyata serta pelatihan model; pesanan terkait Zhenghai Magnetic untuk pelanggan robot humanoid yang dikenal secara global telah memasuki tahap produksi massal secara teratur.
Indeks ChiNext naik lebih dari 3%, sementara nilai transaksi di dua bursa Tiongkok daratan bertambah 167,5 miliar yuan dari hari perdagangan sebelumnya. Tema robotika mendorong lebih banyak saham mencapai batas kenaikan harian untuk pertama kalinya, tetapi kelanjutan pembelian pada saham berharga tinggi lemah; reli September berakhir setelah volume menyusut, sehingga keberlanjutan volume tetap menjadi kunci kali ini.
Pencarian Google dan laba operasi keseluruhan berada di bawah ekspektasi. Bisnis cloud-nya melampaui konsensus pasar, tetapi tidak mencapai ambang buy-side yang lebih tinggi; Azure Microsoft tumbuh 48%, dengan pendapatan dan margin operasi sama-sama di atas panduan.
Panduan pertumbuhan kontrak ServiceNow dan pertumbuhan produk Fortinet tidak mencapai ambang yang diharapkan investor optimistis; eBay menaikkan ekspektasi nilai transaksi setahun penuh, sementara panduan pendapatan KLA untuk kuartal yang berakhir pada Desember melampaui konsensus pasar.
Pendapatan Alphabet naik 25% secara tahunan pada kuartal ketiga, sementara bisnis cloud tumbuh 103%; penggunaan penelusuran meningkat lebih cepat ketika pertumbuhan iklan melambat, dan belanja modal yang besar serta penumpukan persediaan TPU membuat arus kas bebas menjadi negatif.
Basis pembanding rendah akibat penyajian kembali kinerja periode yang sama tahun lalu gagal mencegah penurunan pendapatan; penerimaan kas dari penjualan dan liabilitas terkait persediaan yang dikembalikan menunjukkan tekanan pada saluran distribusi masih berlanjut. Bernstein menurunkan proyeksi laba dan target harga, serta menilai pembelian kembali saham dapat memberikan dukungan jangka pendek.
Bernstein menilai pemulihan konsumsi China dan penyesuaian harga barang kulit berpotensi mendorong perbaikan industri, tetapi AI dan deglobalisasi dapat menekan permintaan kelas menengah dalam jangka lebih panjang. Kesenjangan pertumbuhan antara perhiasan dan tas tangan juga dapat menyempit seiring penyesuaian harga oleh merek.
Pendapatan dan laba operasi inti kuartal ketiga sama-sama di bawah konsensus pasar, sementara laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham melampaui ekspektasi terutama berkat keuntungan nonberulang. Perusahaan mempertahankan panduan pertumbuhan setahun penuh, yang berarti pendapatan kuartal keempat harus melonjak signifikan dibandingkan kuartal ketiga.
Pendapatan dan laba kuartal keempat tahun fiskal 2026 sama-sama melampaui konsensus Visible Alpha, tetapi sebagian investor buy-side semula mengharapkan capaian yang lebih tinggi. Bernstein lebih menitikberatkan pertumbuhan pesanan dan backlog, sambil menurunkan proyeksi laba per saham untuk tahun fiskal 2027 dan 2028.
Pada kuartal ketiga 2026, penjualan robot industri naik 13% secara tahunan dan turun 10% secara kuartalan, sementara pangsa keseluruhan merek domestik turun dari 60% pada kuartal sebelumnya menjadi 56%; di pasar otomasi industri, pertumbuhan OEM mengimbangi kontraksi pasar proyek.
Penyaluran pinjaman pribadi yang mencetak rekor pada kuartal ketiga 2026 mendorong pendapatan dan laba SoFi melampaui ekspektasi. Citi optimistis terhadap ekspansi platform pinjaman berintensitas modal rendah, sembari menurunkan asumsi profitabilitas layanan keuangan dan pertumbuhan bisnis teknologi.
Pendapatan Xinbao pada kuartal ketiga naik 1% secara tahunan, sedangkan laba bersih turun 71%, di bawah perkiraan Goldman Sachs. Goldman memperkirakan pertumbuhan penjualan domestik dan ekspor tetap lemah pada kuartal keempat, serta menurunkan proyeksi laba dan target harga.
Produksi tembaga tambang Zijin Mining turun secara tahunan dalam tiga kuartal pertama, sementara produksi emas tambang juga di bawah ekspektasi. Citi menaikkan asumsi biaya dan memangkas proyeksi laba, tetapi tetap optimistis terhadap pertumbuhan produksi tembaga, emas, dan litium dalam tiga tahun ke depan.
