Hasil pusat data dan faundri melebihi jangkaan pasaran, tetapi hasil perniagaan PC lebih lemah; panduan hasil, margin kasar dan pendapatan sesaham bagi suku keempat semuanya di bawah jangkaan pasaran, dan Goldman Sachs menjangka harga saham akan tertekan.
Pendapatan AWS meningkat 39.3% tahun ke tahun, mengatasi jangkaan Goldman Sachs dan konsensus pasaran, tetapi di bawah ambang pertumbuhan melebihi 42% yang sebelum ini diperhatikan pihak belian. Titik tengah panduan margin suku keempat juga di bawah jangkaan pasaran.
Margin keuntungan operasi ChangXin Technology meningkat kepada 83% pada suku kedua 2026. BofA menjangkakan peluasan kapasiti dapat mengimbangi penurunan harga selepas itu, namun bekalan peralatan, kadar hasil dan pengeluaran besar-besaran HBM ialah syarat utama.
Pertumbuhan automasi am mengatasi industri dan komponen kenderaan tenaga baharu kembali mencatat keuntungan, namun kenaikan harga bahan mentah dan rosot nilai projek berharga rendah menekan margin kasar. BofA menurunkan ramalan keuntungan dan mengekalkan penarafan Beli.
Hasil suku ketiga Huaqin Technology melebihi jangkaan BofA dan pasaran, tetapi peningkatan bahagian perniagaan pelayan dan kenaikan harga memori menekan margin kasar. Pengurusan menjangka penghantaran kluster skala hiper terus meningkat, manakala BofA menurunkan gandaan penilaian dan harga sasarannya.
Hasil suku ketiga 2026 menepati jangkaan Nomura, tetapi kerugian nilai saksama dan kenaikan cukai menjejaskan keuntungan. Nomura menurunkan ramalan pendapatan bagi dua tahun akan datang sambil menaikkan harga sasaran dan mengekalkan penarafan neutral.
Bahan mentah, perbelanjaan pengurusan dan kerugian pertukaran asing menekan keuntungan; pengembangan kapasiti serbuk dielektrik mewah dan produk baharu berkaitan pusat data berpotensi membawa pertumbuhan, tetapi kemajuan pengkomersialannya berbeza-beza.
Pertumbuhan bahan semikonduktor dan pelupusan sebahagian perniagaan bahan guna habis percetakan mengubah struktur hasil, sekali gus meningkatkan margin kasar suku ketiga berbanding tahun sebelumnya. Nomura optimis terhadap pengembangan kapasiti pad penggilap CMP dan peningkatan jualan fotoresis, tetapi bahan paparan masih tertekan dalam jangka pendek akibat kadar penggunaan kapasiti pengeluar panel.
Dalam tiga suku pertama 2026, hasil Bairun meningkat 10.3% tahun ke tahun dan keuntungan bersih meningkat 20.4%; margin kasar yang bertambah baik dan kadar cukai efektif yang lebih rendah menyokong keuntungan. Syarikat terus melabur dalam wiski, dengan inventori meningkat seiring pertambahan wiski yang sedang dimatangkan.
Data Tianfeng Securities menunjukkan penambahan aktif pegangan dana arah utara pada suku ketiga 2026 tertumpu pada bank. Dalam kalangan saham individu, Zijin Mining, China Merchants Bank dan WuXi AppTec mendahului, manakala CATL mencatat pengurangan aktif yang besar.
Pada separuh pertama 2026, jumlah nilai urus niaga pelesenan keluar ubat inovatif China mencapai 99.7 bilion dolar AS. Guosen Securities berpendapat peningkatan jualan domestik di bawah perlindungan insurans perubatan dan kemajuan pengkomersialan luar negara akan menjadi dua pemacu pertumbuhan sektor ini.
Permintaan global terhadap turbin gas meningkat didorong penggunaan elektrik pusat data. GE Vernova menaikkan panduan hasil, margin keuntungan dan aliran tunai bebas bagi 2026, manakala dasar China menyasarkan pembinaan rantaian industri yang dikawal secara autonomi menjelang 2030.
Pilihan penyelidikan ini turut meneliti potensi permintaan robot humanoid terhadap bahan seperti PEEK dan peningkatan jumlah pengeluaran produk sensor baharu Ampron. Perniagaan MEMS syarikat itu berkembang pesat, tetapi pertumbuhan keseluruhan hasil sensor tekanan masih rendah.
Visa menjangkakan pertumbuhan hasil dua digit rendah pada tahun kewangan 2027 meskipun pembaharuan kontrak pelanggan secara besar-besaran membawa insentif lebih tinggi. Bernstein berpendapat kunci kepada kenaikan penilaian selanjutnya akan beralih kepada perkhidmatan nilai tambah, pembayaran ejen AI, keselamatan siber dan perniagaan stablecoin.
Kenaikan harga DRAM mendorong hasil dan keuntungan operasi SK hynix melebihi konsensus pasaran, tetapi kerugian penilaian pegangan dalam KIOXIA menekan keuntungan bersih. Syarikat menjangkakan keadaan bekalan dan permintaan memori yang ketat berterusan hingga 2030, di samping merancang peningkatan ketara perbelanjaan modal tahun depan.
Pendapatan langganan suku ketiga melebihi panduan syarikat, tetapi panduan pertumbuhan baki kontrak jangka pendek bagi suku keempat menurun. Bernstein berpendapat pengelasan semula pendapatan perkhidmatan pelaksanaan AI, terma kontrak dan kesan pengambilalihan merumitkan perbandingan metrik tersebut.
Oracle menjangkakan tambahan pembiayaan sebanyak 20 bilion dolar akan mencukupi untuk membawanya ke arah aliran tunai bebas positif, dan memberikan panduan margin serta pulangan pelaburan bagi kapasiti pengkomputeran AI. Bernstein melihat prospek kewangan yang lebih baik daripada jangkaan, tetapi pembinaan projek besar dan pembaharuan kontrak dalam tempoh lima hingga enam tahun masih mempengaruhi penilaian jangka panjang.
Buddy One menghubungkan WorkBuddy dengan ekosistem pejabat Tencent; pelanggan awan aktif di luar negara meningkat dua kali ganda tahun ke tahun, namun versi penuh Hunyuan Hy4.0 tidak dilancarkan pada hari pertama sidang kemuncak.
EBITDA diselaraskan Carvana bagi suku ketiga mengatasi konsensus pasaran tetapi di bawah jangkaan JPMorgan. Untung kasar pembiayaan dan produk tambahan lebih baik daripada jangkaan, sementara kos pengiklanan, logistik dan lain-lain meningkat; JPMorgan menurunkan unjuran suku keempat sambil menaikkan unjuran keuntungan 2027.
Pasaran AS dan barangan koleksi memacu pertumbuhan nilai transaksi eBay, manakala Depop dan penstriman langsung membuka ruang pertumbuhan baharu; Bernstein menaikkan ramalan pendapatan dan harga sasaran sambil meneliti kesan pelaburan terhadap margin.
