Temu bual pakar oleh Bernstein berpendapat bahawa ADC Trop2 yang digabungkan dengan imunoterapi mungkin mengubah rawatan barisan pertama bagi sesetengah pesakit kanser paru-paru bukan sel kecil, tetapi manfaat kelangsungan hidup keseluruhan, pengurusan toksisiti dan ujian global akan menentukan skop penggunaannya.
Kemerosotan produk segmen rendah meningkatkan hasil bagi setiap hektoliter, tetapi gagal mengimbangi kenaikan kos seunit dan perbelanjaan. Bernstein menjangkakan tekanan harga aluminium berlarutan hingga 2027, sambil menaikkan sedikit harga sasaran saham H.
Keputusan suku ketiga dan panduan suku keempat UMC kedua-duanya di bawah jangkaan. Syarikat menjangkakan harga jualan purata meningkat 10% pada 2027 dan merancang menyiapkan kapasiti berkaitan AI menjelang 2030. Bernstein bimbang susut nilai dan kos bahan akan mengehadkan peningkatan margin kasar.
Hasil suku ketiga kira-kira 17% di bawah konsensus pasaran, manakala margin kasar turut merosot akibat komposisi pelanggan. Bernstein menekankan pertumbuhan pesanan dan peningkatan bekalan komponen keluaran domestik, tetapi modelnya juga menunjukkan tekanan modal kerja dan perbelanjaan modal meningkat dalam dua tahun akan datang.
Peralatan ujian SoC mendorong hasil suku tahunan melebihi konsensus pasaran, manakala syarikat mempercepat pengembangan kapasiti dan menaikkan sasaran setahun penuh; pada masa yang sama, kehabisan inventori berkos rendah dan kenaikan harga komponen akan menekan margin operasi separuh kedua.
Pakar yang ditinjau Goldman Sachs menjangka jurang prestasi model China dan AS berpotensi mengecil menjelang pertengahan 2027; Z.AI dan MiniMax masing-masing meningkatkan hasil tahunan melalui permintaan pengekodan perusahaan dan produk baharu, namun perbelanjaan R&D dan persaingan harga masih menjejaskan keuntungan.
Pertumbuhan hasil carian suku ketiga turun kepada 12%, di bawah 13%–14% yang sebelum ini dibincangkan pelabur; hasil awan meningkat 103% tahun ke tahun, tetapi pelaburan AI dan pembelian inventori akan terus menekan aliran tunai bebas. JPMorgan mengekalkan penarafan Overweight dan menurunkan harga sasaran.
Produk 1.6T mendorong hasil aplikasi AI meningkat 60% berbanding suku sebelumnya, dan syarikat menaikkan panduan tahunan perniagaan komunikasi. Pada masa yang sama, susut nilai kilang baharu dan penurunan jualan dalam sebahagian perniagaan menyebabkan panduan margin operasi separuh kedua lebih rendah daripada suku kedua.
Pendapatan sesaham terlaras suku ketiga mengatasi jangkaan dan pengurusan lean serta AI meningkatkan kecekapan, tetapi margin kasar pengangkutan Amerika Utara tertekan, manakala pembaharuan insurans dan pengambilalihan RXO turut membimbangkan pelabur. Citi mengekalkan penarafan Beli dan menurunkan sedikit harga sasaran.
Nilai eksport MLCC Jepun meningkat 17% bulan ke bulan pada September 2026, jauh melebihi paras bermusim sejarah. JPMorgan berpandangan permintaan berkaitan IT dan AI ialah pemacu utama dan menjangkakan jualan suku tahunan pengeluar Jepun berpotensi meningkat.
KLA menjangkakan hasil meningkat kira-kira 14% berbanding suku sebelumnya pada suku fiskal akan datang, sementara pengurusan menaikkan unjuran perbelanjaan peralatan fabrikasi wafer bagi 2027. JPMorgan optimis tentang permintaan pemeriksaan daripada proses dan pembungkusan termaju, tetapi kapasiti penghantaran dan margin kasar masih menghadapi kekangan.
Keuntungan operasi suku ketiga selaras dengan panduan awal; Goldman Sachs menaikkan ramalan keuntungan suku keempat, optimis terhadap permintaan memori pelayan AI sambil menunggu butiran pulangan kepada pemegang saham Samsung.
Operasi teras suku ketiga secara amnya menepati jangkaan Goldman Sachs, tetapi kerugian pertukaran asing dan nilai saksama pelaburan menekan untung bersih. Hasil penyejukan cecair terus meningkat, manakala produk baharu bahagian sekunder berpotensi meningkatkan nilai kandungan setiap sistem; produk perniagaan robotik masih berada pada peringkat kemajuan yang berbeza.
Perniagaan pusat data dan perindustrian menyokong margin suku ketiga, tetapi perubahan campuran produk dan faktor kos akan menekan margin suku keempat. Goldman Sachs berpendapat tekanan itu bukan bersifat struktur dan menjangkakan jualan serta margin kembali bertambah baik mulai suku pertama 2027.
KDNK benar AS berkembang pada kadar tahunan 3.4% berbanding suku sebelumnya pada suku ketiga, dengan penggunaan dan pelaburan dalam peralatan berkaitan AI yang kukuh; Goldman Sachs menjangka penggunaan akan perlahan apabila rangsangan fiskal berakhir, menjadikan pertumbuhan suku keempat turun kepada 1.8%.
Permintaan domestik yang lemah untuk penyaman udara dan pelarasan saluran jualan menekan hasil, tetapi perniagaan perkakas rumah di luar negara dan perniagaan perusahaan memberikan sokongan. Goldman Sachs menganggarkan keuntungan bersih menurun 10% tahun ke tahun selepas mengecualikan keuntungan pelaburan dalam CXMT.
Pertumbuhan hasil domestik pulih dan pertumbuhan luar negara kekal pesat, tetapi penyelidikan dan pembangunan, ganjaran berasaskan ekuiti serta kerugian pertukaran asing menekan keuntungan. Goldman Sachs menurunkan ramalan pendapatan masa depan dan mengekalkan penarafan beli.
Penurunan harga ujian menekan hasil, tetapi ujian bernilai tinggi dan kerjasama makmal memperbaiki komposisi perniagaan. Goldman Sachs menurunkan ramalan hasil bagi tiga tahun akan datang dan mengekalkan penarafan Beli.
Goldman Sachs menaikkan ramalan hasil NSIG bagi 2027, tetapi susut nilai kapasiti baharu dan tekanan daripada kadar penggunaan awal yang rendah mengimbangi rangsangan keuntungan daripada pertumbuhan hasil; wafer SOI fotonik pula merupakan peluang jangka sederhana yang diyakini bank itu.
Goldman Sachs menganggarkan hasil domestik susut kira-kira satu perlima tahun ke tahun, manakala pasaran AS turut tertekan; keuntungan bukan berulang sebanyak 1.5 bilion yuan dan penurunan nisbah perbelanjaan mengurangkan tekanan terhadap keuntungan kasar.
