Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.
Pesanan baharu suku ketiga jauh melebihi panduan syarikat, dengan pesanan besar SMT dan pesanan awal meningkatkan asas suku tersebut; pertumbuhan hasil suku keempat dijangka terutamanya datang daripada SMT, sementara produk pembungkusan termaju mempunyai tempoh penyerahan yang lebih panjang.
Pengurusan berkata permintaan daripada pusat data AI, sektor automotif dan industri kukuh, tetapi permintaan telefon pintar agak lemah; pembungkusan 2.5D di luar negara dijadualkan untuk pengeluaran komersial pada suku pertama 2027, manakala kemajuan di dalam negara bergantung pada pensijilan pelanggan.
Seorang pakar Together AI yang ditemu bual oleh Nomura berkata DeepSeek 4.1 Flash sangat popular di platform itu kerana kemampuannya yang mencukupi untuk tugasan harian dan kos yang lebih rendah; aplikasi ejen serta permintaan pengkomputeran luar negara daripada pembangun model China turut membuka peluang kepada penyedia inferens.
Pertumbuhan perniagaan global meningkat pantas pada suku ketiga, sebahagiannya mendapat manfaat daripada pemulihan hasil yang tertangguh pada suku kedua. Syarikat menaikkan panduan hasil dan keuntungan setahun penuh, dan Goldman Sachs kemudian meningkatkan ramalan pendapatan serta harga sasarannya.
Goldman Sachs menjangka pertumbuhan penghantaran DRAM suku keempat dan peningkatan pengeluaran HBM4 akan terus meningkatkan keuntungan operasi, lalu menaikkan ramalan pendapatan sesaham bagi 2027–2028; namun, kerugian aset pelaburan menyebabkan keuntungan bersih suku ketiga turun berbanding suku sebelumnya.
Keputusan suku kewangan TE Connectivity dan panduan suku berikutnya mengatasi jangkaan pasaran, namun kelebihan prestasi perniagaan pusat data berbanding jangkaan adalah terhad. Pengurusan menjangkakan perniagaan itu menambah pendapatan sekurang-kurangnya 1 bilion dolar setiap tahun dalam beberapa tahun akan datang, dengan pertumbuhan tahun kewangan 2027 tertumpu pada separuh kedua.
Bloomberg melaporkan kedua-dua pihak sedang mengadakan rundingan mendalam. Bernstein berpendapat pengambilalihan itu sepadan dengan strategi optik Marvell, tetapi saiz urus niaga mungkin menyukarkan pembiayaan tunai sepenuhnya dan mengubah pilihan pembelian pelanggan laser.
Bernstein menganggarkan nilai transaksi gabungan mewakili kira-kira 3.5% daripada keseluruhan pasaran barangan runcit AS dan kira-kira 23% daripada pasaran barangan runcit dalam talian; jika hanya platform pihak ketiga diambil kira, bahagiannya meningkat kepada 88%. Urus niaga masih dalam rundingan dan pengaturan pembiayaan belum ditentukan.
Pertumbuhan pembayaran berjenama turun kepada 1% pada suku ketiga, tetapi kawalan perbelanjaan mendorong keuntungan melebihi jangkaan. Bernstein berpendapat perkhidmatan kewangan menjadi sumber baharu keuntungan transaksi dan memantau sama ada pembelian melalui ejen AI dapat membentuk semula nilai PayPal.
Hasil dan pendapatan sesaham Corning bagi suku ketiga kedua-duanya mengatasi jangkaan, dengan komunikasi optik sebagai penyumbang utama, tetapi aliran tunai bebas di bawah jangkaan. Panduan hasil syarikat bagi suku keempat lebih rendah daripada ramalan Bernstein, manakala panduan pendapatan sesaham lebih tinggi.
Hasil dan pendapatan sesaham bagi suku ketiga masing-masing mengatasi jangkaan. Bernstein berpendapat skala pelaksanaan projek OpenAI boleh membawa pertumbuhan lebih besar, tetapi panduan margin syarikat bagi 2027 lebih rendah daripada jangkaan firma itu, dan pengembangan kapasiti dijangka menjadikan aliran tunai bebas negatif.
Penghantaran kapasiti cakera keras dan harga sama-sama meningkat, manakala panduan Seagate untuk suku seterusnya jauh melebihi jangkaan pasaran; namun, potensi pengembangan kapasiti industri dan penurunan penilaian syarikat setara turut mengehadkan penilaian sahamnya.
Berdasarkan saiz urus niaga terdahulu, HSBC menganggarkan pembiayaan baharu itu boleh menyokong penggunaan kira-kira 1.7 hingga 1.8 GW kapasiti pengkomputeran. Berbanding sasaran pengurusan Broadcom untuk menggunakan 5 GW pada 2027, persoalan sama ada pembiayaan serupa akan diperlukan lagi menjadi tumpuan.
Kenaikan harga memori pelayan dan SSD perusahaan mendorong hasil dan keuntungan operasi suku ketiga SK hynix ke paras tertinggi bagi satu suku; namun, kerugian pertukaran asing dan penilaian pelaburan menyebabkan keuntungan bersih lebih rendah daripada jangkaan. Syarikat turut mengumumkan pelan pulangan pemegang saham berskala besar dan menjangkakan penghantaran memori meningkat lebih pantas pada suku keempat.
Besi telah menerima permintaan terkumpul bagi lebih 215 mesin ikatan hibrid daripada 23 pelanggan. Penggunaan dalam pengeluaran besar-besaran cip logik bergerak lebih pantas, manakala pesanan HBM masih tertumpu pada penyelidikan dan pembangunan serta persediaan sebelum pengeluaran besar-besaran. JPMorgan mengekalkan penarafan Overweight dan memantau masa penggunaan teknologi tersebut.
Kenaikan harga tembaga, emas dan plastik menekan margin kasar suku ketiga, tetapi peralihan kepada platform CPU baharu berpotensi memberi Lotes peluang untuk memindahkan kos. Morgan Stanley menaikkan penarafan dan menjangkakan sumbangan produk AI meningkat dengan lebih pantas pada 2027.
Dalam minggu berakhir 23 Oktober, saham internet Amerika Utara secara keseluruhan menunjukkan prestasi lebih lemah daripada pasaran luas, dengan sektor pengiklanan digital mencatatkan penurunan yang amat ketara. Perbandingan penilaian Morgan Stanley menunjukkan bahawa gandaan pendapatan telah jatuh di bawah purata sejarah, tetapi gandaan hasil masih tinggi; kos pampasan berasaskan saham juga mengubah gambaran penilaian.
Hasil suku ketiga meningkat 22% berbanding setahun sebelumnya, dan panduan hasil serta pendapatan sesaham setahun penuh kedua-duanya dinaikkan. Morgan Stanley berpendapat tempahan yang mencatat rekod meningkatkan keterlihatan hasil, tetapi sumbangan hasil AI masih belum dikuantifikasikan secara berasingan, manakala integrasi pemerolehan turut menekan margin jangka pendek.
Agibot merancang menempatkan robot di kedai serbaneka untuk melaksanakan tugas secara berterusan; kerjasama farmaseutikal AI di luar negara semakin meningkat, sementara pertumbuhan pesanan dan prestasi Vertiv mencerminkan pengembangan permintaan penyejukan cecair pusat data. Sebahagian projek berkaitan masih pada peringkat pengesahan, penyediaan stok atau calon pemenang kontrak.
Hasil bagi tiga suku pertama meningkat 63% tahun ke tahun, didorong oleh pesanan untuk memenuhi permintaan ujian cip pengkomputeran AI; pesanan pukal bagi produk memori meningkat, manakala pelaburan dalam peluasan kapasiti juga bertambah pantas dengan ketara.
