Teknologi

Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.

Laporan topik ini

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: Pertumbuhan dan keuntungan RingCentral sama-sama bertambah baik. Mengapa Morgan Stanley masih mengekalkan penarafan Equal-weight?

Pertumbuhan hasil langganan suku ketiga kembali kepada 6% dan margin keuntungan mencapai rekod tertinggi, tetapi pertumbuhan ARR keseluruhan sedikit perlahan dan kumpulan pelanggan yang tidak menggunakan AI berbayar melemah. Morgan Stanley menaikkan harga sasaran daripada 41 dolar kepada 91 dolar, sambil berpendapat premium penilaian yang lebih tinggi telah meningkatkan ambang bagi kenaikan lanjut dalam anggaran prestasi.

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: CoreWeave: Pengembangan masih memerlukan pembiayaan 24 bilion–37 bilion dolar; Morgan Stanley menurunkan harga sasaran

Keupayaan pelaksanaan masih diiktiraf, tetapi pelebaran spread kredit menjadikan kos dan ketersediaan dana pengembangan lebih sukar dinilai. Morgan Stanley menurunkan harga sasaran daripada 99 dolar kepada 70 dolar dan mengekalkan penarafan Equal-weight; persoalan utama ialah sama ada kontrak pelanggan dapat terus menyokong terma pembiayaan yang menarik.

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: Bloom sekali lagi menaikkan panduan setahun penuh: permintaan semakin meluas, tetapi pengembangan kapasiti dan aliran tunai masih menjadi kekangan

Hasil dan EBITDA suku ketiga mengatasi jangkaan, dan Bloom menaikkan panduannya buat kali ketiga tahun ini. Morgan Stanley menaikkan harga sasarannya berikutan prospek penghantaran yang bertambah baik, tetapi peningkatan pengeluaran menekan jangkaan margin kasar jangka terdekat, sementara aliran tunai operasi juga jauh lebih lemah daripada konsensus.

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: G-bits: Mengapa Morgan Stanley menurunkan harga sasaran walaupun menaikkan unjuran keuntungan tahun ini?

Permainan baharu dan pengembangan luar negara meningkatkan jangkaan hasil, tetapi perbelanjaan pemerolehan pengguna, R&D dan perubahan pendapatan pelaburan menekan penukaran hasil kepada keuntungan. Morgan Stanley lebih menumpukan pada pertumbuhan yang perlahan pada 2027, lalu menurunkan harga sasaran daripada 449 yuan kepada 389 yuan sambil mengekalkan penarafan Equal-weight.

Citi2026-10-23

Citi: Tencent tampilkan AI dan perkhidmatan pembayaran di APEC, Citi menekankan kesan pendedahan global

Tencent menjadi rakan strategik Mesyuarat Pemimpin APEC 2026 dan akan menggunakan AI media, terjemahan masa nyata serta perkhidmatan pembayaran rentas sempadan. Citi berpendapat langkah ini membantu meningkatkan kesedaran pengguna luar negara terhadap jenama teknologi syarikat dan ekosistem Weixin; harga sasarannya sebanyak 755 dolar Hong Kong masih disokong terutamanya oleh perniagaan permainan, pengiklanan dan sosial.

Goldman Sachs2026-10-23

Goldman Sachs: Tinjauan suku ketiga Kingsoft Cloud: Bekalan kapasiti pengkomputeran yang lebih longgar memacu pertumbuhan, margin dan penilaian masih tertekan

Goldman Sachs menjangka pendapatan suku ketiga Kingsoft Cloud meningkat 34% dan pendapatan awan AI meningkat 81%, didorong terutamanya oleh permintaan Xiaomi dan Kingsoft serta bekalan GPU yang bertambah baik. Namun, perbelanjaan yang kembali normal menekan keuntungan operasi, peluasan bergantung pada sokongan bayaran pendahuluan dan pajakan, dan harga sasaran turut diturunkan kepada 15.5 dolar AS susulan kenaikan kadar diskaun.

J.P. Morgan2026-10-22

J.P. Morgan: Western Digital: Kenaikan harga mendorong prestasi melepasi jangkaan, mengapa perbelanjaan peluasan kapasiti tidak mengubah pandangan JPMorgan?

Kenaikan harga setiap TB yang semakin pantas mendorong pendapatan dan margin suku fiskal pertama Western Digital melepasi jangkaan, manakala panduan suku kedua terus mengatasi konsensus. JPMorgan menaikkan ramalan pendapatan dan harga sasaran, dengan mengambil kira pemulihan pertumbuhan kapasiti penghantaran serta pelaburan baharu yang tertumpu pada kepala, piring dan peralihan teknologi.

Nomura2026-10-23

Nomura: Chipown: Cip bekalan kuasa AI membuka ruang pertumbuhan, tetapi kos masih mengekang pemulihan keuntungan

Nomura memulakan liputan dengan penarafan Beli dan harga sasaran 79 yuan. Tumpuannya ialah pengeluaran besar-besaran produk pelayan AI yang mendorong pengembangan perniagaan industri bermargin kasar tinggi, tetapi pertumbuhan hasil berlaku serentak dengan penurunan keuntungan dalam tiga suku pertama, dan ramalan pemulihan keuntungan bank itu juga jauh di bawah konsensus.

Nomura2026-10-23

Nomura: Terobosan model robot semakin hampir, tangan dexterous mendapat manfaat dahulu, kebolehpercayaan kilang masih menjadi halangan

Nomura melihat model baharu dari Disember 2026 hingga Januari 2027 sebagai pemangkin pertama. Video perspektif orang pertama dan peningkatan kecekapan latihan sedang mengurangkan halangan pembelajaran, tetapi pengkomersialan juga bergantung pada keupayaan operasi berterusan, gelung maklum balas data di lapangan dan konsistensi perkakasan.

Nomura2026-10-23

Nomura: Perlumbaan AI menyokong kitaran baik memori; kontrak jangka panjang 2027 dan kesesakan bekalan elektrik menentukan rentak realisasi

Gergasi teknologi mula menggunakan pembiayaan luar untuk menampung jurang pelaburan AI, namun Nomura masih menjangkakan perlumbaan itu berterusan. Jumlah bekalan dan julat harga memori bagi 2027 telah disokong oleh kontrak jangka panjang, tetapi kelewatan bekalan elektrik mungkin terlebih dahulu menyebabkan cip terkumpul, dan penawaran serta permintaan juga mungkin menjadi lebih longgar pada 2028.

Barclays2026-10-19

Barclays: Pelaburan AI Tencent menekan ramalan keuntungan: Barclays menurunkan sasaran harga, tetapi masih optimistik terhadap ekosistem WeChat

Barclays pada asasnya mengekalkan ramalan pendapatan Tencent, tetapi menurunkan anggaran keuntungan bersih terlaras bagi 2027 sebanyak 14.3%. Perbelanjaan modal yang besar, kos penyelidikan dan pembangunan serta bayaran pendahuluan cip dibuat terlebih dahulu, manakala pulangan pengkomersialan pembantu AI memerlukan masa yang lebih panjang.

Citi2026-10-22

Citi: Western Digital: Kenaikan harga menyokong keuntungan, kekangan pertumbuhan beralih kepada bekalan cakera keras berkapasiti tinggi

Selepas pertemuan susulan dengan pengurusan, Citi menyatakan bahawa keterlihatan permintaan Western Digital menjangkau 2030–2031, manakala pertumbuhan jangka pendek terutamanya dibatasi oleh bekalan. Peralihan kepada produk berkapasiti tinggi dijangka meningkatkan penghantaran kapasiti, tetapi turut membawa tekanan perbelanjaan modal dan kos jangka pendek.

Citi2026-10-22

Citi: Kekurangan komponen peralatan semikonduktor semakin meluas: Berapa lagi ruang penurunan bagi tiga syarikat gergasi menurut Citi?

Selepas sektor peralatan susut kira-kira 10% dalam seminggu, Citi mengalihkan tumpuan kepada kekangan bekalan: permintaan AI kekal kukuh, tetapi kekurangan komponen mungkin mengehadkan penghantaran. Dengan menggabungkan senario perbelanjaan peralatan bagi 2028 dan penilaian pada paras terendah sejarah, bank itu menganggarkan tiga syarikat gergasi tersebut masih mempunyai ruang penurunan masing-masing sekitar 10% dan 30% dalam senario asas dan pesimistik.

Bernstein2026-10-23

Bernstein: SpaceX berbincang mengenai 80 ribu menara: industri telekomunikasi AS berdepan pesaing baharu yang membina rangkaian sendiri

Bernstein berpendapat skala rundingan bagi 80 ribu menara membawa rancangan perniagaan tanpa wayar SpaceX daripada pegangan spektrum ke arah rangkaian darat seluruh negara. Kesan persaingan mungkin hanya muncul beberapa tahun lagi, tetapi perebutan spektrum pada 2027–2028 dan tekanan terhadap penilaian sektor mungkin tiba lebih awal.

Bernstein2026-10-22

Bernstein: Keputusan suku ketiga Spotify: Langganan dan margin kasar bertambah baik, pertumbuhan keuntungan bergantung pada pertumbuhan perbelanjaan yang lebih perlahan pada 2027

Langganan berbayar dan margin kasar sedikit mengatasi panduan syarikat, tetapi perbelanjaan masih meningkat lebih cepat daripada hasil, manakala aliran tunai juga di bawah jangkaan Bernstein. Selepas panduan keuntungan suku keempat bertambah baik, tumpuan penyelidikan beralih kepada sama ada perbelanjaan pemasaran, awan dan AI dapat kembali normal pada 2027.

Deutsche Bank2026-10-21

Deutsche Bank: Pelan hala tuju teknologi Micron: Kekal dengan 6F², mempertaruhkan ikatan hibrid dan pengembangan kapasiti memori AI

Deutsche Bank meneliti simposium teknologi Micron: Syarikat memilih untuk memajukan DRAM melalui laluan 6F², menekankan peranan ikatan hibrid terhadap lebar jalur HBM, dan memperluas peluang AI kepada memori berkuasa rendah serta SSD. Seiring peluasan pelan hala tuju, perbezaan permintaan pelanggan dan masa peningkatan pengeluaran NAND pada separuh kedua 2027 menentukan kadar kemajuan produk.

Goldman Sachs2026-10-22

Goldman Sachs: Panduan keuntungan suku keempat Spotify mengatasi jangkaan: Mengapa Goldman Sachs menaikkan harga sasaran?

Pertumbuhan pelanggan dan perbelanjaan yang semakin perlahan menyokong peningkatan margin. Goldman Sachs menaikkan harga sasaran daripada 645 dolar kepada 700 dolar; namun ramalan pengiklanan masih diturunkan dan aliran tunai suku ketiga juga lebih lemah daripada jangkaan.

Citi2026-10-21

Citi: Mengapa Lam Research masih mampu mengatasi prestasi industri peralatan pada 2027 walaupun Citi menurunkan harga sasaran?

Kerumitan cip AI yang meningkat sedang menambah permintaan terhadap peralatan goresan dan pemendapan. Citi menaikkan ramalan pendapatan Lam Research, tetapi kesesakan rantaian bekalan mengehadkan kadar pengembangan industri, manakala penurunan gandaan penilaian turut menurunkan harga sasaran daripada 450 dolar kepada 435 dolar.

J.P. Morgan2026-10-22

J.P. Morgan: Meta menaikkan had bawah perbelanjaan modal, sementara pelayan kegunaan umum menerima permintaan daripada ejen AI

Perbelanjaan modal tunai Meta pada suku ketiga di bawah konsensus, namun syarikat menaikkan had bawah panduan perbelanjaan setahun penuh. J.P. Morgan optimis terhadap hasil rantaian bekalan pelayan pada akhir tahun dan berpendapat permintaan CPU daripada Muse menambah sumber pertumbuhan bagi pelayan kegunaan umum.

J.P. Morgan2026-10-22

J.P. Morgan: Panduan margin kasar Spotify melebihi jangkaan, JPMorgan menjangkakan pelepasan keuntungan selepas kemuncak pelaburan

Panduan margin kasar suku keempat mencapai 33.8%, melebihi anggaran awal JPMorgan. Pelaburan produk dan pemulihan pengiklanan menyokong peningkatan margin pada 2027, tetapi suku pertama masih menghadapi tekanan penurunan bermusim, sementara ramalan aliran tunai tidak dinaikkan seiring dengan hasil.

Muatkan lagi ↓