Tecnologia

Acompanhe os semicondutores, a infraestrutura de computação e o ciclo do setor de tecnologia.

Relatórios sobre o tema

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Acompanhamento do setor de telecomunicações em setembro: construção de 5G se recupera ante o mês anterior e exportações de cabos de fibra óptica superam a produção total

As novas estações rádio-base 5G na China voltaram a 59 mil em setembro, mas o Goldman Sachs ainda prevê que as adições no ano completo serão inferiores às de 2025. O volume exportado de cabos de fibra óptica cresceu 52% na comparação anual, divergindo da queda de 22% na produção doméstica; as exportações de estações rádio-base continuaram em retração, e a melhora da demanda externa ficou concentrada em alguns segmentos.

Morgan Stanley2026-10-26

Morgan Stanley: Lucro do terceiro trimestre da Shennan Circuits supera expectativas: participação de IA sobe para sessenta por cento e ABF avança rumo à lucratividade trimestral

O lucro líquido do terceiro trimestre de 2026 superou o consenso do mercado em 18%, principalmente graças à maior participação de PCBs para IA, ao aumento da utilização da capacidade e à redução das perdas de ABF. A evolução dos PCBs para módulos ópticos e a expansão da capacidade de substratos de encapsulamento oferecem espaço para crescimento adicional, mas o aumento do volume de 1.6T e a lucratividade de ABF têm, cada um, seus próprios prazos. O Morgan Stanley mantém a recomendação de peso igual ao mercado.

Morgan Stanley2026-10-25

Morgan Stanley: Robôs humanoides na China: expectativas de implantação são adiadas em cerca de um ano; por que os componentes podem se beneficiar primeiro?

Uma pesquisa do Morgan Stanley mostra que as empresas continuam muito dispostas a adotar robôs, mas preços, prazos de retorno do investimento e desempenho dos produtos reduziram as expectativas de implantação no curto prazo. O setor tende a ampliar primeiro os projetos-piloto de pequena escala, impulsionando a compra de componentes, e depois avançar gradualmente para a aplicação em larga escala.

Morgan Stanley2026-10-25

Morgan Stanley: Generalist AI: ensinar robôs com dados de operações humanas, a que distância está a comercialização?

A Generalist usa garras manuais para contornar o gargalo da coleta de dados por teleoperação de robôs e demonstrou a capacidade de executar novas tarefas após alguns segundos de demonstração. O Morgan Stanley valoriza os efeitos de escala dos seus dados, mas a transferência entre modelos de robôs, a confiabilidade das tarefas e o modelo de negócios determinarão se o avanço técnico se converterá em receita.

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Goldman Sachs sobre a cadeia de fornecimento de PCB de Taiwan: financiamento de clientes para expansão, atualização de materiais e ABF abrem espaço para lucros

Os clientes começam a oferecer contratos de longo prazo, pagamentos antecipados ou subsídios para a capacidade de 2027–2030, levando o Goldman Sachs a elevar suas perspectivas de lucro para a cadeia de fornecimento. Outra frente de crescimento vem da atualização dos materiais M10 e dos materiais para substratos ABF de alta margem bruta, mas a certificação, os rendimentos de fabricação e o avanço da expansão determinarão a velocidade de realização desse potencial.

Goldman Sachs2026-10-26

Goldman Sachs: Range Intelligent Computing Technology: resultados do terceiro trimestre abaixo das expectativas do Goldman Sachs enquanto a expansão da capacidade de computação de IA entra no pico de investimentos

O Goldman Sachs atribui o desvio nos resultados do terceiro trimestre principalmente à defasagem entre o investimento em capacidade de computação e o reconhecimento de receita e prevê que as contribuições aumentem a partir do quarto trimestre. A mudança maior é o plano da empresa de investir até cerca de 57 bilhões de yuans na ampliação da capacidade de computação de IA entre o quarto trimestre de 2026 e o primeiro trimestre de 2027. A estrutura de financiamento, o prazo de retorno e a taxa de utilização determinarão o retorno da expansão.

J.P. Morgan2026-10-25

J.P. Morgan: Eleva recomendação da Unitree em dois níveis: com o avanço esperado mais cedo, como o valor da plataforma será concretizado?

O JPMorgan elevou a recomendação da Unitree de abaixo da média para acima da média e aumentou o preço-alvo de 300 yuans para 995 yuans. A mudança de avaliação decorre da expectativa de um avanço mais cedo na inteligência artificial incorporada, do aumento do valor da plataforma de hardware e do prolongamento da escassez de empresas comparáveis listadas. Os principais desafios são converter projetos-piloto em compras recorrentes, implantar soluções de forma confiável e monetizar o ecossistema.

Nomura2026-10-25

Nomura: O poder computacional para treinar movimentos de robôs caiu drasticamente. Por que o Nomura valoriza mais a consistência do hardware?

O SuperMimic superou o modelo publicado do SONIC após três horas de treinamento com uma única GPU, mas seus resultados se limitam a movimentos corporais em terreno plano. O Nomura acredita que, com a redução das barreiras ao controle de movimento, a vantagem competitiva dependerá mais da consistência das articulações, dos custos e da capacidade de produção em massa.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: LG Energy Solution e Samsung SDI: armazenamento de energia impulsiona recuperação dos lucros; quanto dela já está refletido nas avaliações?

A LG Energy Solution voltou a ter lucro operacional no terceiro trimestre após excluir o AMPC, e a Bernstein espera que a Samsung SDI também continue a melhorar. A demanda por armazenamento de energia e centros de dados aumenta as entregas e a utilização da capacidade, mas as margens brutas, o lucro líquido e as projeções futuras de lucro não avançaram em conjunto. Ambas as empresas mantêm a classificação Market-Perform.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: Boletim semanal de baterias: conversão de linhas de armazenamento de energia nos EUA acelera e GM aposta em “baterias menores, mesma autonomia”

O acompanhamento da Bernstein nesta semana mostra que a conversão das linhas de produção da Samsung SDI para armazenamento de energia já gerou encomendas de equipamentos, enquanto a GM procura reduzir o uso de baterias por meio de novas químicas e da eficiência do veículo. A rede de troca de baterias da China continua se expandindo, e a queda do preço do lítio também abre espaço para reduzir os custos das baterias.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: Os pedidos da FANUC aceleram e o lucro supera as expectativas. Por que o Bernstein reduziu o preço-alvo?

Os pedidos da FANUC cresceram 49,1% em relação ao ano anterior no segundo trimestre fiscal, enquanto o lucro operacional superou o consenso de mercado em 14,2%. O Bernstein elevou suas projeções de lucro, mas reduziu o múltiplo de avaliação diante da aproximação do pico de crescimento da automação industrial global; a escassez de componentes também continua limitando as entregas e reduzindo a participação de mercado na China.

Shuju Yanxuan2026-10-26

OpenAI passa a desenvolver robôs próprios: em que estágio está a estratégia de materiais da Nanshan Zhishang?

A OpenAI desenvolve hardware próprio para completar o ciclo fechado de dados do mundo real, enquanto a integração de algoritmos também avança; a Nanshan Zhishang já iniciou testes conjuntos e o fornecimento de materiais para robôs em pequenos lotes, mas a melhora recente dos lucros veio principalmente do negócio de náilon.

CICC2026-10-26

CICC: Coleta de dados para IA física: como varia o avanço da comercialização do hardware de percepção ao ciclo fechado de treinamento?

A CICC Machinery divide as iniciativas de coleta de dados para IA física em etapas como percepção, captura de movimento, simulação e ciclos fechados baseados em cenários. Para entender essas empresas, é fundamental distinguir os produtos de coleta já lançados, os pedidos existentes e as linhas de negócios que se estendem à inteligência incorporada, além de esclarecer a relação entre os lucros totais e os negócios específicos.

Goldman Sachs2026-10-26

Goldman Sachs: A receita da Cambricon no terceiro trimestre ficou abaixo da previsão do Goldman Sachs. Por que a perspectiva de crescimento de longo prazo não mudou?

A receita do terceiro trimestre dobrou em relação ao ano anterior e a margem bruta continuou a melhorar, mas a oferta restrita e o momento das compras dos grandes clientes deixaram a receita bem abaixo da previsão do Goldman Sachs. O Goldman reduziu sua projeção de lucro para 2026, manteve em linhas gerais sua perspectiva de crescimento de médio prazo e reduziu o preço-alvo devido à queda das avaliações do setor.

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Accelevation: Entregas modulares sustentam forte crescimento; virada dos lucros e do fluxo de caixa é esperada em 2027

O Goldman Sachs inicia a cobertura com recomendação de compra e preço-alvo de 22 dólares. A participação antecipada nos projetos dos clientes, a pré-fabricação em fábrica e a expansão da capacidade sustentam conjuntamente o ganho de participação de mercado, mas a margem bruta e o fluxo de caixa livre continuam pressionados em 2026.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Crescimento da NetEase acelera, Tencent Music é limitada pela concorrência e Bilibili enfrenta desaceleração da publicidade

Na prévia do terceiro trimestre, o Bank of America mantém recomendação de Compra para NetEase e Bilibili e Neutra para Tencent Music: a NetEase se beneficia dos jogos para PC e de uma base de comparação baixa, o crescimento da receita da Tencent Music dificilmente impulsionará o lucro e a Bilibili enfrenta pressão sobre as margens devido à desaceleração da publicidade e à divisão de receitas dos jogos.

Bank of America2026-10-22

Bank of America: Lucro da China Telecom cai quase 15% no terceiro trimestre: despesas com incentivos pressionam o resultado, e BofA mantém recomendação de compra para ações H

Excluído o impacto da reforma do IVA, a receita de serviços da China Telecom permaneceu praticamente estável nos primeiros nove meses; contudo, o aumento das despesas com pessoal no terceiro trimestre compensou parte da redução de custos. O BofA continua otimista com o negócio principal de telecomunicações e a monetização de nuvem e IA, mantendo a recomendação de compra para as ações H e neutra para as ações A, cuja avaliação é mais plena.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Resultados do terceiro trimestre da Tonghuashun superam as expectativas do BofA, mas recebimentos e passivos contratuais apontam para desaceleração

O lucro líquido da Tonghuashun cresceu 53% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre de 2026, beneficiado pelo crescimento dos negócios e pelo reconhecimento diferido de receitas. No entanto, o crescimento dos recebimentos de vendas caiu para 9%, enquanto os passivos contratuais recuaram 8% em relação ao trimestre anterior. O BofA manteve a recomendação de compra, mas reduziu suas projeções de lucro e a avaliação-alvo, cortando o preço-alvo de 290 yuans para 255 yuans.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Pesquisa de software do BofA: participação da IA nos orçamentos sobe para 9,4%; retorno e custos determinam o ritmo de expansão

Os orçamentos de software devem crescer 5,3% em 2027, enquanto a IA recebe tanto recursos novos quanto verbas realocadas dos orçamentos existentes. Porém, apenas 17,2% dos entrevistados já obteve retorno mensurável em toda a empresa; a receita que fornecedores de nuvem, segurança e aplicativos poderão captar depende dos custos de implantação e dos benefícios efetivos.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Alta dos preços de memória diverge, e BofA vê espaço para mais retornos aos acionistas de fabricantes coreanas

Os preços de DRAM continuam subindo, enquanto a NAND para consumidores tende à estabilidade. O BofA avalia que o deslocamento da oferta para HBM e servidores, aliado aos baixos estoques nos canais de distribuição, pode prolongar o ciclo de alta; o crescimento do fluxo de caixa da SK hynix e da Samsung pode impulsionar dividendos e recompras adicionais.

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